Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
РЦБ.docx
Скачиваний:
9
Добавлен:
04.09.2019
Размер:
100.12 Кб
Скачать

6. Особенности обращения документарных и бездокументарных ценных бумаг.

Бездокументарные ценные бумаги в виде корпоративных ценных бумаг открытых акционерных обществ и государственных краткосрочных облигаций на практике стали самыми массовыми и надежными ценными бумагами России, в отличие от документарных бумаг компаний-пирамид, которые, несмотря на свою форму, не содержали имущественных прав, создавая лишь иллюзию «ценности». Пока ценная бумага существует в предметном виде, например как запись на бумаге - документ, двуединый смысл ее очевиден, а вот когда она существует в нематериальном виде, как, например, запись в реестре, то возникает иллюзия ее исчезновения. На самом же деле исчезает не ценная бумага, а меняется ее форма - способ фиксации закрепляемых ею прав.  Преодолевая недостатки Гражданского кодекса в установлении понятия ценной бумаги, закон РФ «О рынке ценных бумаг» определяет эмиссионную ценную бумагу с уточнением, что это «любая ценная бумага, в том числе бездокументарная», которая характеризуется определенными признаками, отличающими ее от других ценных бумаг. Документарная и бездокументарная формы ценной бумаги выступают как два способа фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой, и реализуют ее вещную сторону. В соответствии с законом «О рынке ценных бумаг» определение формы выпуска эмиссионных ценных бумаг предоставляется эмитенту. При этом один выпуск эмиссионных ценных бумаг (с одним государственным регистрационным номером) должен иметь одну форму. Форма выпуска эмиссионных ценных бумаг может быть изменена по решению органа управления эмитента, принявшего решение о выпуске. Но только с согласия всех владельцев данного выпуска ценных бумаг и после регистрации такого решения в уполномоченном государственном органе, т.е. после внесения изменений в проспект эмиссии. В законе «О рынке ценных бумаг» дается и определение документарной и бездокументарной формы эмиссионной бумаги. Удостоверением прав владельца «на бумагу» при документарной форме выпуска является документ - сертификат ценной бумаги, а при бездокументарной - запись в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. При этом как при документарной, так и при недокументарной форме выпуска эмиссионных ценных бумаг права на них могут удостоверяться, в случае их депонирования в депозитарии, записью по счету депо. Здесь мы видим «исчезновение» документарной формы удостоверения прав и полное равноправие владельцев документарных и бездокументарных ценных бумаг, так как им необходимо для подтверждения своих прав переходить к «бездокументарной технологии» записей по счету депо. Закон «О рынке ценных бумаг» определяет сертификат эмиссионной ценной бумаги, как «документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий права на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата». Исходя из этого определения сертификат имеет два значения. Во-первых, сертификат удостоверяет право владельца на определенное количество ценных бумаг. В нем может быть указано право на одну, несколько или все эмиссионные бумаги одного выпуска. Одному владельцу выдается один сертификат на все принадлежащие ему акции данного выпуска. Во-вторых, сертификат удостоверяет права из бумаги по отношению к его эмитенту. В соответствии со ст. 18 закона «О рынке ценных бумаг» сертификат должен содержать подробные сведения о том выпуске ценных бумаг, права по которым он удостоверяет.