5.4.2. Влияние финансово-экономического кризиса на экономику Японии

Еще летом 2008 г., когда мировой финансовый кризис набирал обороты, казалось, что Япония сможет относительно благополучно пережить потрясения, охватившие мировую экономику, и, прежде всего, наиболее развитые страны.

Основанием для таких предположений служили следующие об­стоятельства:

- относительно меньшая по сравнению с другими развитыми странами степень вовлеченности Японии в процессы глобализации (особенно в сфере движения прямых и портфельных инвестиций);

• значительное повышение в последние годы в японском экспорте, импорте и зарубежных прямых инвестициях доли государств Восточ­ ной Азии (Китая, НИЭ Азии, АСЕАН), относительно меньше задетых мировым кризисом, и снижение доли развитых стран (в первую оче­ редь, США);

• достаточно благополучное финансово-экономическое положение японских компаний и банков к началу кризиса как следствие их кон­ сервативного поведения в период последнего экономического подъема (2002-2007 гг.);

• улучшение качественных характеристик японской экономики в результате проведения структурных реформ в 2002-2007 гг.;

• наличие у государства «свежего» опыта по урегулированию про­ блемы неплатежей в банковской системе и преодолению дефляцион­ ного кризиса [311.

Однако события стали развиваться по другому сценарию, и среди промышленно развитых государств Япония оказалась едва ли не в са­мом тяжелом положении. Мировой кризис «добрался» до Японии во

¹ Подробнее см.: Кравченко Е. ФРС на распутье//Ведомости, 1.09.2011. С. 3.

Об опасностях промедления решения проблем госдолга и дефицита бюджета см. Гуриев С., Цывинский О. Американские горки // Ведомости, 16.08.2011, С. 4.

124

втором квартале 2008 г., когда в экономической динамике произошел перелом, ознаменовавший окончание периода подъема конъюнктуры, продолжавшегося с конца 2002 г. При этом глубина потрясений, через которые японская экономика прошла в 2008-2009 гг., в немалой сте­пени стала следствием специфического характера экономического развития страны в период подъема 2002-2007 гг. [31].

Финансовый кризис изначально затронул Японию в меньшей сте­пени, чем другие развитые страны. Благодаря предпринятым прави­тельством мерам по оздоровлению банковской системы и усилиям самих банков к середине 2000-х годов удалось практически урегули­ровать проблему «плохих» долгов крупных банков, и с точки зрения структуры балансов их положение к началу кризиса было вполне благополучным. Так, доля «плохих» долгов в их портфеле, в марте 2002 г. достигавшая 8,5 %, к марту 2007 г. снизилась до 1,5 % [32]. И хотя японский рынок ценных бумаг практически сразу же отреагировал на падение котировок на зарубежных фондовых рынках, на нем не про­изошло ни одного из тех громких банкротств, которые наблюдались летом-осенью 2008 г. в США и некоторых европейских странах.

Однако ситуация стала быстро ухудшаться, когда в результате финансового кризиса началась рецессия в реальном секторе мировой экономики.

ВВП Японии снижался на протяжении четырех кварталов - с начала второго квартала 2008 г. по конец первого квартала 2009 г., причем осо­бенно заметным было его падение в четвертом квартале 2008 г. и пер­вом квартале 2009 г. (3,6 и 3,8 % соответственно) [31, с. 38-39]. Глав­ным фактором столь глубокого падения стало резкое сокращение экс­порта, объем которого за полгода (четвертый квартал 2008 г. - первый квартал 2009 г.) уменьшился почти на 40 %. При этом наряду с падени­ем спроса на японскую продукцию на мировых рынках - не только со стороны развитых стран, охваченных рецессией, но и стран с быст­рорастущей экономикой (включая Китай), пострадавших из-за резко­го сужения экспортных возможностей, - угнетающее воздействие на японский экспорт оказало значительное повышение курса иены по отношению к доллару.

Рост курса иены начался в середине 2008 г. и продолжался до на­чала 2009 г. (за это время иена подорожала почти на 20 %), после че­го наступила его относительная стабилизация. Отрицательные сто­роны этой ситуации усугублял тот факт, что иена оказалась единст­венной валютой, чей курс по отношению к доллару в условиях кри­зиса вырос: евро, фунт стерлингов, валюты стран с быстрорастущей

125

экономикой с началом кризиса и падением биржевых индексов, на­против, начали дешеветь относительно доллара.

Резкое снижение экспорта сначала нанесло удар по экспортоориен-тированным и смежным с ними отраслям и производствам японской промышленности (на них приходится около 30 % промышленного производства), а затем через каналы производственных связей начало оказывать воздействие и на другие отрасли. В результате в промыш­ленности произошел спад производства, по глубине превзошедший как спад середины 1970-х годов, спровоцированный энергетическим кризисом 1973-74 гг., так и спад начала 1990-х годов, наступивший в результате лопания «мыльного пузыря» на финансовом рынке и рынке недвижимости. Так, если в период кризиса середины 1970-х годов объем промышленного производства в Японии упал на 20 % по отно­шению к предкризисному уровню, а в период кризиса начала 1990-х годов - на 10 % [33], то с начала 2008 г. по май 2009 г. («дно» кризиса) общий объем японского промышленного производства сократился на 34 %. Значительная часть производственных мощностей простаивала: в целом по промышленности степень загрузки оборудования к концу первого квартала 2009 г. снизилась почти на 40 % по сравнению с на­чалом 2008 г. [341.

Особенно драматичным было положение в ведущих машино­строительных отраслях. Так, в транспортном машиностроении в пер­вом квартале 2009 г. объем производства оказался на 52 % меньше показателя первого квартала 2008 г., в производстве электронных де­талей и компонентов - на 49 %, в общем машиностроении - на 50 %, в производстве средств связи и информации - на 28 %, в электрома­шиностроении - на 30 %.

Не менее тяжелым оказалось и положение зарубежной филиаль­ной сети японских промышленных компаний. В последние годы на зарубежные предприятия приходилось уже более 18 % общего объе­ма производства японских компаний, а доходы от зарубежного пред­принимательства составляли более 30 % их совокупных доходов. Кроме того, происходило быстрое нарастание в японском экспорте доли товарных потоков, связанных с деятельностью зарубежных фи­лиалов, и в последние годы она составляла уже почти 1/3 общей его стоимости [31, с. 40-41]. Таким образом, если до кризиса зарубежная филиальная сеть являлась для японских компаний важным источни­ком доходов и каналом расширения экспорта, то с началом кризиса она превратилась в источник дополнительных проблем, усугубляю­щих и без того тяжелое их положение.

С началом рецессии еще больше обострилась и такая структурная проблема японской экономики, как вялый потребительский спрос. Он был не слишком активен и в период подъема 2002-2007 гг. - средне­годовые темпы прироста потребительских расходов составляли поряд­ка 1,5 %. Главным фактором, сдерживавшим потребительскую актив­ность населения в эти годы, было ограничение роста заработной пла­ты, особенно в крупных компаниях, стремившихся в условиях усиле­ния глобальной конкуренции сдержать рост издержек на оплату труда. Например, в промышленности при росте производительности труда за 2002-2007 гг. на 16,7 % заработная плата возросла лишь на 2,5 % [35].

Следует прежде всего упомянуть расширение использования компа­ниями различных форм временного найма, к которому они прибегали и раньше, в том числе и в период подъема конъюнктуры 2002-2007 гг. Однако в те годы при опережающих темпах роста численности вре­менных работников происходил и рост числа постоянных работников, хотя и значительно более медленными темпами. Так, если числен­ность временных работников увеличилась за 2002-2007 гг. на 19,2 %, то численность постоянно занятых - лишь на 2,5 %. А уже с января 2009 г. расширение масштабов временной занятости происходило при одновременном сокращении числа постоянных работников. В резуль­тате численность временной рабочей силы к июню 2009 г. возросла на 2,7 % по сравнению с показателем годичной давности, а число посто­янных работников сократилось на 1,2 %, в том числе в обрабатываю­щей промышленности (которая в течение всего послевоенного перио­да была цитаделью системы пожизненного найма) - на 2,7 % [36].

Другая мера, к которой прибегли японские компании с началом рецессии, - сокращение размеров заработной платы. Так, в промыш-к-мности в 2008 г. размеры реальной заработной платы уменьшились на 1,8 % по сравнению с предыдущим годом, а в июне 2009 г. она чкмчалась уже на 5,2 % ниже уровня годичной давности. Однако если

• и: юставить эти цифры с динамикой индекса производительности

• руда, то станет понятно, насколько неизбежна и даже оправдана бы- м на мера. Так, индекс производительности труда (уровень 2005 г.

принят за 100), поднявшись к сентябрю 2008 г. до 108,1, к декабрю "пустился до 88,6, а к февралю 2009 г. - до 72,6 (в марте-июне он | "небался в пределах 75...85) [36].

Хотя очевидно, что меры по реструктуризации занятости и огра­ничению заработной платы, предпринятые японскими компаниями, < иособствовали сокращению потребительского спроса населения, |||"и,чя не признать, что масштабы этих мер были гораздо скромнее

126

127

масштабов тех потерь, которые понесла японская экономика, и осо­бенно промышленность, в результате рецессии. Это лишний раз сви­детельствует о том, что при всех изменениях менеджмент японских компаний по-прежнему относится к своим работникам как к наибо­лее ценному производственному ресурсу и делает все возможное для того, чтобы смягчить для них последствия разного рода экономиче­ских неурядиц.

Помимо упомянутых выше есть еще целый ряд экономических показателей, который позволяет судить о том, насколько глубоко по­разила рецессия японскую экономику.

Так, уровень безработицы, в первом квартале 2008 г. составляв­ший 3,9 %, в первом квартале 2009 г. достиг 4,5 %, а во втором - уже 5,2% [31, с. 44-45].

Углубление рецессии в начале 2009 г. породило еще одну про­блему: с января началось снижение оптовых цен, а с февраля начали снижаться и розничные цены. В результате над экономикой страны нависла угроза дефляции. Эта угроза тем более реальна, что японская экономика лишь совсем недавно смогла вырваться из дефляционной спирали, в которую вошла в конце 1990-х годов (оптовые цены нача­ли повышаться с 2004 г., а розничные - только с 2006 г.), и позитив­ные тенденции еще не успели набрать силу.

Серьезность ситуации требовала быстрых действий, и первый па­кет мер по противодействию кризису, который получил название «Меры по поддержке жизнедеятельности населения», был представ­лен уже 30 октября 2008 г. правительством во главе с Таро Асо. В до­кументе говорилось, что необходимо как можно быстрее трансформи­ровать структуру экономики с тем, чтобы перейти к ее росту, основан­ному на частном внутреннем спросе. Для достижения этой цели пра­вительство выделило три приоритетных направления экономической политики - поддержка населения, укрепление финансовой системы и стабилизация экономики, содействие реализации потенциала разви­тия регионов. Общая стоимость пакета предложенных мер составила 26,9 трлн иен ( более 370 млрд долл. США) [31, с. 46-47].

О необходимости принятия специальных мер по стабилизации положения в финансовой сфере и на рынке капиталов Т. Асо заявил 15 ноября 2008 г. В документе, названном «Преодолевая нынешний кризис. Предложения Т. Асо на краткосрочную, среднесрочную и дол­госрочную перспективу», он обозначил эту сферу как главный приори­тет текущей экономической политики правительства. При этом в крат­косрочном плане предлагалось сделать акцент на таких мерах, как:

• объективная оценка и раннее обнаружение «плохих» долгов на основании соответствующих критериев, списание их с балансов;

• вливание средств в банки с использованием общественных фон­ дов до тех пор, пока не заработает механизм обеспечения экономики кредитами на достаточном уровне;

• использование схемы одновременного избавления от «плохих» долгов финансовых институтов и уменьшения объема чрезмерных долгов компаний-заемщиков;

- обеспечение экономики ликвидными ресурсами со стороны Банка Японии (в частности, долларами) [37, 38].

Главным показателем перемен в экономической ситуации стали расширение экспорта и рост промышленного производства. Так, экс­порт после снижения на 14,6 % в четвертом квартале 2008 г. и на 28,9 % в первом квартале 2009 г. во втором квартале вырос на 12,3 % .

Особенно значительно расширились поставки в страны Восточной Азии, прежде всего Китай (соответственно на 18,2 и 19,7 %). При этом с апреля начался рост экспорта японских автомобилей, в том числе благодаря мерам, поощряющим покупателей менять старые автомоби-||м на новые (они были введены в Китае, Южной Корее, Малайзии, Франции, Германии, Великобритании, США).

Что же касается промышленного производства, то, по данным МЭТП Японии, после непрерывного снижения на протяжении восьми месяцев (с июня 2008 г.) с марта 2009 г. началось постепенное восста­новление его объема, хотя к концу второго квартала он был все еще на 25 % ниже показателя годичной давности [37].

В области внутреннего спроса перелом негативных тенденций под-•к'ржали инвестиции в общественные работы (прирост на 8,1 % по сравнению с первым кварталом 2009 г.), а главное — расширение лично-к> потребительского спроса (на 0,8 %). Очевидно, что на рост последне-к| показателя повлияли предпринятые правительством меры по стиму­лированию потребления. Так, еще в марте началась выдача гражданам ' | раны единовременных дотаций в размере 12 тыс. иен (несовершенно-|с Iним детям и лицам старше 75 лет - в размере 20 тыс. иен).

С 15 мая 2009 г. была введена в действие так называемая система ч>(> баллов (Есо-ро1п( 5ух1ет), в соответствии с которой при покупке " юдильников, кондиционеров, телевизоров и другой бытовой тех­ники с повышенной энергоэкономичностью часть цены товара воз-цр:мцается покупателю в виде эко-баллов (срок ее действия - по март '(НО г.) [31, с. 57].

128

129

Таким образом, после года рецессии, по глубине побившей все по­слевоенные рекорды, -Япония (вслед за Германией и Францией), стала демонстрировать признаки оживления, хотя пока весьма слабые. Ра­зумеется, нельзя отрицать, что главную роль в переломе негативных тенденций сыграл внешний фактор, а именно расширение экспорта в результате улучшения положения дел в мировой экономике. Но оче­видно также, что без тех усилий по борьбе с кризисом, которые пред­принимало правительство на протяжении 2009 г., японская экономика оказалась бы в гораздо более сложном положении, да и само ее ожив­ление вряд ли наступило бы так быстро [31].

К сожалению, экономический рост в Японии, который наметился после реализации ряда указанных мер, быстро закончился. 11 марта 2011 г. в Японии произошло землетрясение у восточного побережья острова Хонсю в Японии (также Великое восточнояпонское землетря­сение) магнитудой от 9,0 до 9,1 балла по десятибалльной шкале. Это сильнейшее землетрясение - седьмое, а по другим оценкам даже шес­тое по силе за всю историю сейсмических наблюдений в мире [25].

Землетрясение вызвало сильное цунами, которое произвело массо­вые разрушения на северных островах японского архипелага. Вслед за этим на поврежденной землетрясением АЭС «Фукусима-1» произошли два взрыва и пожар. Уровень радиации в Японии был превышен в де­сятки раз (около 8,22 тыс. микрозивертов в час), а в префектуре Ибара-ки, где располагается АЭС, уровень радиации выше обычного в 100 раз. Также была обнаружена утечка радиоактивной воды на АЭС «Онагава» в префектуре Мияги [39]. В Токио в воздухе специалисты также обна­ружили радиоактивные вещества - йод, цезий, палладий и др.

Последствиями этих бедствий стали пожары, наводнения, прекра­щение работы аэропортов, разрушение железнодорожных и автомаги­стралей, сбой водо- и электроснабжения, нарушение мобильной связи, временное прекращение телевещания, закрытие всех морских портов Японии [25].

Общие потери экономики Японии оцениваются в 160 млрд долл. США (12,7 трлн иен), по данным японской корпорации Мотига. Это 0,7 % от общего объема средств производства страны. Дополнитель­ные расходы государства на восстановление составили еще 76 млрл долл. США (6 трлн иен) в 2011 г. §1апс1агс1&Роог'8 оценивает ущерб японской экономики от землетрясения еще выше - в 200 млрд долл. США. Эти цифры превышают ущерб, который в 2005 г. нанес США мощнейший ураган Катрина (70... 130 млрд долл. США) [40].

Убытки страховых компаний Японии эксперты АШ \Уог1сЫа'е (эта организация из США занимается анализом рисков) оценили в 34,6 млрд долл., сообщает Оеи1хсЬе ^еПе. Одни выплаты за разру­шенные частные здания составят не менее 14,5 млрд долл.

Произошел обвал на японских фондовых рынках: чтобы предотвратить панику на фондовом рынке, Центробанк страны произвел массированные вливания в финансовую сферу на общую сумму 220 млрд долл. США.

Мартовская катастрофа в Японии на треть обвалила национальный рынок. Объемы продаж легковых автомобилей в марте упали на 37 % п составили 279 389 единиц. По данным Японской ассоциации авто­дилеров (МОА), сильнее всего упали объемы продаж автомобилей Тоуо1а - на 46 % (до 110 667 единиц). №88ап реализовал 45 700 авто­мобилей (-38 %), Нопо!а - 43 329 машин, что на 28 % меньше, чем го-1ом ранее. Прекратилась работа на шести предприятиях 8опу Согрога-||оп, крупнейший японской ТНК. Таким образом, общие продажи в марте упали на 8,5 % по сравнению с тем же месяцем в 2010 г. - это самое значительное падение с 1998 г. [40].

В общей сложности 18,8 тыс. человек погибли и более чем 15 тыс. числятся пропавшими без вести в северной и восточной частях Япо­нии |41].

По оценкам экспертов ОЭСР, в 2011 г. ВВП Японии увеличится нить на 0,8 %. По мнению же японских экономистов, землетрясение окажет негативное влияние на экономику лишь в краткосрочной пер-I нею иве, в долгосрочной - положительное в результате сплочения и мобилизации нации. Они «понизили» прогноз роста экономики в 'ПИ г. на 0,4 % -до 1,1 %, и «повысили» прогноз на 2012 г. на 0,3 % цо 2,6% [42].

Японии срочно понадобились деньги на восстановление разру-мк-ппой инфраструктуры. Госдолг Японии в 2010 г. составил 226 % ч се ВВП - самый высокий уровень из всех государств - членов ' к 'Р. По прогнозам ОЭСР, в 2011 г. отношение госдолга к ВВП со-ытгг 212,7 %, в 2012 г. - 218,7 %. Дефицит бюджета составил 8,4 % '()! I г. и снизится до 7 % в 2012 г.¹. По прогнозам других экономи-1ПК, объем государственного долга страны в 2011 г. превысил 240 % ИНН при дефиците бюджета в 10 % от ВВП [43]. ('ледует отметить, что трагедия в Японии могла бы стать причи­ни нового мирового экономического кризиса [44].

По данным ОЭСР.

130

131

По данным ОЭСР, на территориях Японии, затронутых землетря­сением и ядерным заражением, создается порядка 6...7 % объема промышленного производства страны. ВВП трех префектур, затро­нутых землетрясением, - Иватэ, Мияги и Фукусима - составлял 4 % от общенационального ВВП. Падение экономики Японии отрица­тельно сказывается и на общемировых показателях.

В целом влияние проблем Японии на мировую экономику «будет ограниченным и незначительным», полагает главный экономист Ь Нариман Бехравеш. По его мнению, трагедия замедлит мировой рост не более чем на 0,2 процентного пункта в 2011 г., так как доля ВВП Японии в общемировой экономике сократилась до 8,7 % в 2010 г. с 18% в середине 1990-х годов [39].

Что же касается будущего экономики Японии, то многие эксперты, признавая серьезные существующие социальные и экономические проблемы (стареющее население, значительный суверенный долг, же­сткая конкуренция в традиционно сильных для Японии обрабатываю щих отраслях со стороны других азиатских стран, моральная подав­ленность после трагедии на АЭС «Фукусима-1»), указывают на то, чтс Япония сможет восстановить экономический рост и справиться с I ществующими проблемами за счет использования таких преимуществ, как растущая торговля с Китаем и нацеленность на развитие иннова­ционных технологий, значительные вложения в образование, высокая норма сбережений граждан и мобилизация ресурсов .