Вопросы для самопроверки

1. Каково место международной торговли в системе мирохозяйст­ венных связей?

2. Основные теории мировой торговли: меркантилизм.

3. Основные теории мировой торговли: абсолютное преимущество А. Смита.

4. Основные теории мировой торговли: сравнительное преимуще­ ство Д. Рикардо.

5. Основные теории мировой торговли: теория факторных про­ порций.

6. Дайте определение теоремы Хекшера - Олина.

7. В чем заключается теорема выравнивания цен на факторы про­ изводства?

8. Что такое парадокс Леонтьева?

9. Опишите современные теории развития мировой торговли и мирового хозяйства.

10. В чем заключаются отличия теорий меркантилистов от посту­латов Смита?

1 1 . В чем отличия теории Смита от теории Рикардо?

12. В чем заключается теория конкурентоспособности Портера и как происходило ее развитие?

13. Как кризис повлиял на изменение теоретических обоснований развития мировой экономики?

14. Какие еще современные теории развития мирового хозяйства вы знаете?

15. Дайте развернутую характеристику концепции модернизации.

16. К какой теории имеет отношение У. Ростоу?

17. Какую концепцию разрабатывал И. Валлерстайн?

18. В качестве разработчика какой теории известен Ф. Фукуяма? В чем суть этой теории?

19. В чем заключается теория столкновения цивилизаций, кото­ рую продвигал С. Хантингтон?

20. Какие еще теории развития международной экономики и ми­ рового хозяйства вы знаете?

Библиографический список

1. Международные экономические отношения: Учеб. / Под ред. Б.М. Смитиенко. М.: ИНФРА-М, 2005.

2. 5тШг А. ТЪе ^еаНЬ оС Шюп8. Ые\у Уогк: Мойегп ЫЬгагу, 1пс. 1937.

4. Колесов В. П., Кулаков М.В. Международная экономика: Учеб. М.: ИНФРА-М, 2004/

5. Бартенев С.А. История экономических учений. М.: Юристъ, 2001.

6. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обло­ жения: В 3 т. М.: Политиздат, 1955. Т. 1.

7. Калинский О.И. Повышение эффективности экспорта стальной продукции российских производителей в условиях глобализации: Автореф. дис. ... канд. экон. наук. Ростов н/Д: РГУ, 2004.

8. Мировая экономика и международные экономические отноше­ ния: Учеб. / Под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. М.: Магистр, 2010.

9. пир://№\у™.\уа88пу.1еоп1М.пеГ, Оотекйс РгосЬсйоп апо¹ Рогещп Тгаде: ТЬе Атепсап СарНа! Ро$Шоп Кеехаттес! // Ргосеес1т§8 о!¹ 1Ье Атепсап РЫ1о8орЫса1 8ос1е1у. Уо1. 97. N0. 4. Зер1етЬег 1953; РасЮг

46

47

............. , .лишит- (II лмнткчт 'I «.и!. I мн1|.-1 П1еоге11са1 апс!

I трип ,|| Ди;||\ мч // 1м'\ 1Г\\ с>1 I 'миннм и •• .мн I М.т .М. v У<>1. .№. N0. 4.

К). По\\'сп (!., /.сипит Л'.. Л'гг/УитлАт I МпМичииИсу, МиШГасЮг оГ Ик: Г'асЮг ЛЬтнЬпсс ТЬгогу // Лмнтк'ам 1чч>мо1шс Кеу1е\у. Оес. 1987.

1 1. Портер М. Конкуренция. М.: Изд. Дом «Вильяме», 2001; Пор-тер М. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого резуль­тата и обеспечить его устойчивость: Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

12. 111гр://ги.\У11аресМа.ог§

13. Верднев Д.О. Теория конкурентных преимуществ Портера: Курсовая работа / МГИМО. М., 2009.

14. Градобитова Л.Д. Теория международной конкурентоспособ­ ности государств М. Портера. М.: Междунар. отношения, 1996.

15. Портер М. Международная конкуренция / Под ред. В.Д. Ще­ тинина. М.: Междунар. отношения, 1993.

16. Портер М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отрас­ лей и конкурентов: Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

17. Философский словарь / Под ред. И.Т. Фролова. 4-е изд. М.: Политизадат, 1981. 445 с.

19. Хантингтон С. Столкновение цивилизаций: Пер. с англ. М.: ООО «Издательство АСТ», 2003.

3. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

11<'1>1<>/>н>1 становления международной валютной системы. - Теория, принципы

соспишлеппн и структура татежного баланса. — Общая характеристика

международного валютного рынка. - Нынешний этап развития мировой

валютной системы

3.1. История становления международной валютной системы

Международная валютная (валютно-финансовая) система - закре­пленная в международных соглашениях форма организации валют-ио финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов про-п шодства [1, с. 17].

Валютная система является неотъемлемым звеном мирового об­мена товарами, услугами, движения капитала. По сути она представ­ляет собой совокупность формальных и неформальных норм, правил п институтов, определяющих механизм формирования валютных курсов и связанных с ними потоков товаров, услуг и капитала.

При этом важно отметить, что действующая в каждый конкрет­ный период времени международная валютная система становится результатом продолжительного эволюционного процесса, в котором переплетаются и тесно взаимодействуют экономические, политиче­ские и исторические аспекты.

Взаимодействие экономических, политических и социальных процессов для определения будущего развития мировой экономиче­ской системы стало наиболее очевидным в ходе глобального финан­сово-экономического кризиса 2008-2009 гг.

Для наиболее полного представления о сущности валютной сис­темы целесообразно изучить ее историческое развитие, что позволит проанализировать, как с течением времени на эту систему влияли изменения в распределении экономической и политической власти в мире.

Исходя из исторического опыта, обычно выделяют три систе­мы, или стандарта, которые различаются составом резервов цен­тральных банков, которыми они расплачиваются с другими стра­нами [1, с. 17]:

1) золотой - в качестве резервов центрального банка и средства международных платежей используется золото;

48

49

2. золотовалютный - в качестве резервов центрального банка и средства международных платежей выступает золото и выбранная ключевая валюта;

3. мультивалютный - в качестве резервов центрального банка и средства международных платежей выступают несколько валют и в небольшом количестве, как правило, не превышающие 10 %, золото.

Самой простой разновидностью золотого стандарта является золо-томонептый стандарт, при котором валюта (франки, лиры, рубли) разных стран находит свое выражение в определенном количестве золо­та, т.е. деньги любой страны, использующей золотой стандарт, были представлены в виде золотых монет, а отношение (стоимость) одной монеты к другой определялось пропорционально содержащемуся в них количеству золота. Например, если монета достоинством в один франк содержала 5 г чистого золота, а монета в 1 эскудо — 1 г чистого золота, они обменивались в соотношении 5 эскудо за 1 франк.

При такой системе другие металлы могли выступать в роли золота. У некоторых стран (Германия, Норвегия, Швеция и азиатские страны) до перехода к золотому стандарту основным металлом служило сереб­ро, т.е. в ходу был серебряный стандарт. Другие страны использова­ли биметаллический стандарт, при котором деньги были представле­ны как по отношению к золоту, так и к серебру. Ярким примером ис­пользования такого стандарта является Франция, которая в 1865 г. да­же выступила инициатором создания на основе биметаллического стандарта Латинского валютного союза, куда было предложено войти Италии, Греции, Швейцарии и Бельгии. Однако, поскольку относи­тельная цена золота и серебра варьировалась в разных странах, ис­пользование биметаллического стандарта было затруднено.

Золотомонетный стандарт является простейшей разновидностью золотого стандарта. В более сложной реальной системе золотого стандарта деньги представлены как монетами, так и бумажными банкнотами. При этом центральный банк должен быть готовым об­менивать банкноты на золото, т.е. все деньги страны должны оцени­ваться как золото и напрямую выражаться в стоимости золота.

При золотом стандарте, поскольку содержание золота в каждой ва­люте было зафиксировано, валютные курсы также были фиксирован­ными. Это называлось монетным паритетом.

Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках так называемых золотых точек. Эти узкие пределы колеба­ния были обусловлены издержками, связанными с переплавкой, че­канкой, транспортировкой золота и страхованием его при перевозке.

50

Суть золотого стандарта сводилась к тому, что центральный банк страны, использующей золотой стандарт, должен иметь золотые ре­зервы в объеме, достаточном для обмена по требованию бумажных денег на золото. Государство, соответственно, не может произвольно печатать деньги. Для соблюдения обменного паритета золота на деньги оно могло дополнительно печатать деньги только в случае появления дополнительных золотых резервов. При отсутствии до­полнительных золотых резервов печатание денег влекло за собой из­менение их золотого обеспечения.

Наряду с этим использование золотого стандарта предполагает вы­сокий уровень доверия к учреждению, отвечающему за эмиссию денег.

Начало золотому стандарту было положено в 1819г., когда Британ­ский парламент принял Закон о восстановлении, который обязал Банк Англии восстановить прерванную до этого практику обмена по требо­ванию денежных банкнот на золото по фиксированному курсу. Реали­зация этой политики началась в 1821 г., а официальное международ­ное признание было получено на конференции в Париже в 1867 г. В течение XIX в. большинство стран мира приняли золотой стандарт, и с 1870 г. эта система стала господствующей [2, с. 334].

К концу XIX в. золото стало доминирующим металлом, вытеснив серебро из сферы денежного обращения. Это было вызвано также еще и тем, что во второй половине XIX в. были открыты новые месторожде­ния серебра, и его поступление на мировой рынок в увеличивающихся объемах привело к нарушению стоимостного соотношения.

Важную роль в принятии миром золотого стандарта сыграл факт перехода на него Германии в 1871 г. В тот период Германия была достаточно влиятельным игроком на мировых торговых рынках. По­степенно и другие крупные страны перешли к золотому стандарту: Россия (1893 г.), Япония (1897 г.), Индия (1898 г.), США (1900 г.).

Вплоть до начала Первой мировой войны в 1914 г. мир жил в ус­ловиях золотого стандарта, который предусматривал выполнение золотом всех функций денег и свободное обращение золотой моне­ты. Бумажные деньги при этой системе имели неограниченный об­мен на золото по цене, соответствующей их золотому содержанию. Золото свободно транспортировалось в страну и из страны.

Необходимо отметить, что при золотом стандарте осуществление международных торговых операций между странами не обязательно влекло за собой перемещение золота между этими странами. Суще­ствовала система взаимозачетов. Если, например, баланс торговых операций не был равен нулю, т.е. страна имела отрицательное саль-

51

до, она для покрытия дефицита должны была бы привлекать кратко­срочный капитал из-за границы или отправлять часть своего резерв­ного золота за границу. Если страна вынуждена была перемещать свои золотые резервы, то восстановление равновесия при золотом стандарте достигалось в результате действия автоматических регу­ляторов, которые встроены в эту систему [2, с. 336].

С началом Первой мировой войны эпоха золотого стандарта по­дошла к своему завершению. Те страны, которые воевали, запретили экспорт золота. Когда же к ним присоединились в 1917 г. США, ми­ровой рынок обмена золотом практически прекратил свое существо­вание. Военные расходы, которые были не подтверждены золотым запасом, а осуществлены посредством эмиссии бумажных денег («печатанием» денег), раскрутили виток гиперинфляции. После вой­ны страны вступают в эпоху протекционизма, ограничивая торговый обмен и движение капитала и других ресурсов.

С 1924 г. начинается постепенное возвращение к золотому стан­дарту. В 1919 г. США вновь начинают его использовать. Для США война была выгодным событием. Поскольку США были основным поставщиком сырья, продовольствия и военной техники в Европу во время военных действий, в 1918 г. половина всего мирового золота была сконцентрирована в этой стране. На Генуэзской конференции в 1922 г. несколько стран, среди которых были Великобритания, Франция, Италия и Япония, договорились о возвращении к золотому стандарту и о сотрудничестве центральных банков. Было сделано нововведение: теперь денежная единица страны могла обеспечивать­ся не только золотом, но и валютой стран, чьи резервы полностью со­стояли из золота. По существу, это был переход от золотого к золото­валютному стандарту, хотя в качестве средства международных рас­четов могло выступать только золото [2, с. 337].

Кризис в экономике таких крупнейших стран, как США и Велико­британия, в 30-е годы XX в. заставил эти страны пересмотреть прин­ципы своей внешней торговли и постепенно отказаться от использова­ния золотого стандарта. Великобритания отказалась от золотого стан­дарта в 1931 г., США - в 1933 г. Затем последовал ряд попыток воз­врата к золотому стандарту. Несколькими странами (Бельгия, Фран­ция, Швейцария, Италия и Польша) был даже образован золотой блок, который все же распался в 1936 г.

В конце Второй мировой войны возникла острая необходимость создания новой экономической системы и новой международной ва­лютной системы. Начались переговоры по этим вопросам.

Конференция ООН по валютным и финансовым вопросам состоя­лась в июле 1944 г. в местечке Бреттон-Вудс, штат Нью-Хэмпшир (США). В работе Конференции участвовало 730 делегатов из 44 стран мира [2, с. 337].

Соперничество за формирование основных направлений валютной системы развернулось между США и Великобританией. Планы деле­гаций этих двух стран существенно различались. Руководивший анг­лийский делегацией знаменитый экономист Дж. М. Кейнс предлагал создать международный расчетный союз и международную расчетную единицу (банкор), курс которой был бы привязан к золоту.

При осуществлении платежей по плану Кейнса страны, испыты­вающие трудности с внешними платежами, могли бы в рамках уста­новленной для них квоты получить от кредитного союза банкоры для покрытия своей внешней задолженности. При этом если у страны складывается положительное сальдо платежного баланса, она имеет право располагать неограниченным количеством банкоров. При та­кой системе США опасались, что, несмотря на то что страны, пре­доставляющие в расчетный союз банкоры, получают за это возна­граждение, а страны, которые получают от союза банкоры, платят процент, могла возникнуть ситуация, при которой США оставались бы страной, покрывающей за всех долговые обязательства. В связи с такими опасениями американцы выдвинули свой план, который стал известен как План Уайта, по имени руководителя американской де­легации, сотрудника министерства финансов США Г. Уайта. Его план сводился к тому, что все страны-участники должны направить золото и валюту в резервный фонд, к которому бы прибегали в слу­чаях, когда странам необходима временная помощь для решения проблем с платежным балансом. Целью создания фонда являлось обеспечение стабильности валютных курсов и стимулирование меж­дународной торговли между странами. Этот план был положен в ос­нову образования впоследствии Международного валютного фонда (МВФ), хотя по прошествии времени МВФ приобрел определенные черты Плана Кейнса [1, с. 30].

Как следует из вышеизложенного, Бреттон-Вудская система ба.-шровалась на золотом стандарте. Доллар выступал в качестве его полноценного заменителя. Курсы других валют были установлены по отношению к доллару на основе фиксированных паритетов, а • юл ото должно было сохранять свою неизменную цену в 35 долл. США за одну тройскую унцию (31,1 г). При этом страны могли хранить свои резервы в золоте и долларах, а Федеральная резервная

53

система США (ФРС США) была обязана по первому требованию центральных банков стран-участников конвертировать доллары в золото. По сути, Бреттон-Вудская система представляла собой зо­лотовалютный стандарт с долларом в качестве основной резервной валюты [2, с. 339].

В течение 1960-х годов обязательства США по продаже золота центральным банкам других стран по цене 35 долл. за тройскую ун­цию настолько утратили свою актуальность, что система стала похо­жа просто на долларовый стандарт. В 1970-х годах большинство стран отказались от поддержки золотом своих валют и от фиксации курса.

Это стало результатом некоторых внутренних противоречий, зало­женных в Бреттон-Вудской системе относительно видов резервных активов.

Так, по Бреттон-Вудс кому соглашению изначально предусматрива­лось три вида резервных активов: золото, валютная позиция в МВФ и резервные валюты, в основном доллары США.

Противоречие 1. Золото

Национальный доход стран после войны рос достаточно быстро, но значительно быстрее увеличивался объем внешней торговли. Так же росла и мобильность капитала. Все это требовало увеличения запасов международных резервов. Однако объем золотых резервов был огра­ничен физическим объемом добываемого золота. Добывать больше золота было сложно из-за ограниченности этого металла в природе. Скупать золото у частных лиц было затруднительно из-за опасности увеличения денежной массы у населения и роста инфляции. Некото­рые экономисты, например французские, рекомендовали ревальвиро­вать (увеличить) цену золота, выраженную во всех валютах, но многие были против этой идеи, боясь усиления на международной арене роли СССР и Южно-Африканской Республики, которые являлись круп­нейшими экспортерами золота [2, с. 334].

Противоречие 2. Валютная позиция в МВФ

Позиции в МВФ можно было повышать, только увеличивая квоты для членов Фонда, но на практике увеличение позиций в МВФ не означало реального прироста резервов, так как увеличение позиции той или иной страны в МВФ соответственно уменьшало резервы центрального банка этой страны.

Противоречие 3. Резервные валюты: доллары

Исходя из двух указанных выше противоречий очевидно, что реаль­ным источником роста резервов было увеличение объема резервной валюты, т.е. в основном долларовых активов. Так, если в 1969 г. валют­ные резервы оценивались в 32,4 млрд долл., то после краха Бреттон-Вудской системы уже в 1973 г. они выросли до 122,6 млрд долл. США. Такой небывалый рост вызвал дефицит платежного баланса США и накопление долларов в качестве резервной валюты другими страна­ми. Этот процесс, в свою очередь, стал причиной возникновения двух основных проблем.

Проблема доверия. При накоплении другими странами долларов Федеральная резервная система США должна обменивать доллары, предлагаемые к обмену другими странами, на золото по фиксиро­ванной цене. Однако если этот процесс продолжается достаточно долго, ФРС США не сможет удовлетворить все запросы центральных банков, так как они аккумулируют больший объем долларов, чем имеющийся у ФРС США объем золота. Таким образом, США стано­вятся страной с хроническим дефицитом платежного баланса, доллар теряет свою привлекательность как инструмент, позволяющий со­вершать безрисковые накопления. Выходом из такой ситуации могло бы стать недопущение роста резервов, но это бы привело к краху псей системы.

Проблема асимметрии. Речь в данном случае идет о несоразмер­ности положения страны-эмитента резервной валюты по отношению к странам, которые «потребляют» эту валюту. Постоянный дефицит платежного баланса США в течение 1950-х годов не волновал боль­шинство стран: золотой запас США был довольно большим, доллар был равноценен золоту, а слабые европейские экономики нуждались и резервах, т.е. в долларах.

Ситуация изменилась с конца 1950-х годов. Все осознали, что США не в состоянии обменять все доллары на золото, даже если бы они этого захотели. Чье-либо стремление обменять большое количест-но долларов на золото в тот момент могло вынудить США отказаться от этого обязательства, заставляя иностранные банки девальвирован. доллар. В таких условиях США попытались убедить иностранные панки держать долларовые резервы, не требуя обмена долларов па «> ною, при этом установив жесткий контроль над оттоком золота п< гч раны. Однако проблема платежного баланса США этими м решена не была. Наоборот, когда дефицит достиг огромных рм

54

во время войны во Вьетнаме, США «экспортировали» свою инфляцию в другие страны. Иностранцы же считали, что США расплачиваются с ними за товары, услуги и активы долларами, которые сами ничем не обеспечены и могут быть не приняты к обмену, т.е. уникальное поло­жение США как страны-эмитента позволило этой стране как финанси­ровать войну во Вьетнаме за счет европейских стран, так и приобре­тать активы европейской промышленности [2, с. 345].

К концу 1960-х годов доверие к доллару было подорвано. Частные лица начали скупать золото. Центральные банки приступили к прода­же золота на частном рынке для поддержания его цены в 35 долл. США за унцию. Началось сокращение объемов золотых резервов у центральных банков. Во избежание этого в 1968 г. индустриальные страны договорились отказаться от продажи золота центральными банками частным лицам и торговать только между собой.

С целью укрепления доверия и устранения асимметричного положе­ния различных стран в международной валютной системе в 1969 г. была принята поправка к Уставу МВФ, которая позволила ему осуществить эмиссию нового актива в виде специальных прав заимствования (СПЗ, 5ВК, или яресча! ёга\ут§ п§Ь1§). Идея состояла в создании такого нового актива, количество которого тесно было бы увязано с потребностями в международных резервах и который был бы независим от макроэконо­мической политики какой-либо страны [2, гл. 14].

Однако введение СПЗ не спасло систему от краха. В 1970-х годах начался спад в экономике США. Дефицит американского платежного баланса составил 9,8 млрд долл. США. Весной 1971 г. разразился валютный кризис, население начало активно продавать доллары. Центральные банки, в свою очередь, начали предъявлять доллары к обмену на золото. А золота не хватало¹. В середине августа 1971 г. Президент Р. Никсон объявил о том, что США больше не будут при­нимать от других центральных банков доллары к обмену на золото. По сути, в этот момент Бреттон-Вудская система перестала сущест­вовать, хотя многие экономисты считают официальной датой пре­кращения действия этой системы 1973-74 гг. [2, с. 352-353].

После того как осенью 1971 г. валюты большинства индустриальных стран были переведены в режим регулируемого «плавания», мировые

¹ Важно отметить, что к 1970-м годам золотой стандарт уже был неполным. Так, к концу 1960-х годов денежная масса в США была обеспечена золотом лишь на 50 %, а в 1970 г. - только на 22 % (источник: Оверченко М., $ 1813,79 // Ведомости, 17.08.2011. С. 4). См. также: Саломатин А. Третий дефолт доллара, или Последний билет на «Титаник» // Профиль. 25.02.2008. С. 44-48.

56

державы приступили к обсуждению дальнейшего устройства мировой валютной системы. Эти переговоры завершились 17-18 декабря 1971 г. в Смитсоновском институте в Вашингтоне. Смитсоновское соглашение предусматривало девальвацию доллара в среднем до 38 долл. за трой­скую унцию золота, но не обязывало США продавать и покупать его по этой цене. Так же в Соглашении было предусмотрено расширение гра­ниц интервенции от 1 до 2,25 % в каждую сторону от паритета стоимо­сти доллара. Однако Соглашение не решило структурных проблем эко­номики США, под влиянием которой находились остальные экономики мира. В феврале 1973 г. возникший в экономике США кризис стал при­чиной закрытия международного валютного рынка, а в марте последо­вавший энергетический кризис окончательно вынудил страны отойти от согласованного долларового паритета [2, с. 346-347].

Последовали призывы изменить Устав МВФ с учетом новых реа­лий и плавающих курсов. В январе 1976 г. директора МВФ встрети­лись на Ямайке для пересмотра IV статьи Устава МВФ, которая опре­деляла порядок установления валютных курсов. По Ямайскому согла­шению, новый Устав одобрял свободное плавание курсов, предостав­ляя каждой стране-члену выбор любой валютной системы. Государст­ва также должны были проводить макроэкономическую политику, обеспечивающую стабильность цен и рост экономики, а также воз­держиваться от манипуляции валютными курсами с целью получения нечестных конкурентных преимуществ по отношению к другим чле­нам. Таким образом, обновленный Устав узаконил существовавшую к ному моменту уже три года схему децентрализованного формирова­ния политики, при которой каждая страна поступает в соответствии со своими интересами. В апреле 1978 г. данные изменения были ратифи­цированы большинством стран - членов МВФ. Был завершен на прак­тике переход от золотовалютного стандарта к мультивалютному. Со­гласно Соглашению, золото более не являлось мерой стоимости и точ­кой отсчета валютных курсов. Роль мировых денег брали на себя ва-нюты, но ни одна из национальных денежных единиц, включая дол-нар, не обменивалась на золото. При этом золото оставалось особым ликвидным товаром, который в определенных обстоятельствах может ныть продан за валюту, а она использована для расчетов. Положитель­ным результатом данных изменений явилось то, что страны могли вы­пирать любой режим валютного курса, а МВФ должен был усилить межгосударственное валютное регулирование [2, с. 348].

57