Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Шпоры555555555.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
18.08.2019
Размер:
218.11 Кб
Скачать

22. Без дисконтирования

1. Срок окупаемости (PP) – это время, за которое инвестиции покрываются поступлениями от инновационной деятельности. Сущ. два способа расчёта:

1 способ: инвестиции однократны (I0), а денежные поступления одинаковы (СFt=const)

2 способ: Инвестиции однократны, а денежные поступления разные (СFt≠const)

Σ – означает, что срок окупаемости определяется по шаговым суммированием денежных поступлений до момента совпадения с инвестициями.

Возможны два варианта:

1 Вариант: когда рр целое число.

Пример: I0=600

CF1=50 | +50–600=-550

CF2=100 | +150-600=-450

CF3=200 | +350-600=-250

CF4=250 |+600-600=0

CF5=300 Срок окупаемости 4 года!

2 Вариант: рр не целое число.

Пример: I0=600

CF1=100 | +100–600=-500

CF2=150 | +250-600=-350

CF3=200 | +450-600=-150

CF4=300 |+750-600=+150

CF5=350

РР=РРц+РРост=3+150/300=3+0,5=3,5 (3 года 6 месяцев), где РРц – целое число лет; РРост – оставшееся число лет. Срок окупаемости 3 года 6 месяцев!

2. ROI (бухгалтерская рентабельность инвестиций)~АРР (средняя рентабельность инвестиций)

3. Метод баллов. Основан на экспертных оценках по определенным критериям с учётом веса критерия и вероятности его проявления

Группы критериев:

1) цели, ценности и стратегии организации и проекта:- совместимость с планом; - отношение к риску; - степень диверсификации; - устойчивость организации;- отношения к нововведениям.

2) финансовый критерий: - размер инвестиций; - величина срока окупаемости; - стартовые затраты; - соотношение собственных или заёмных средств; - наличие льгот;- стабильность поступлений

3) научно-технические критерии: - вероятность успеха; - уникальность товара и услуги; - потребности в консультантах; - патентная чистота;

4) производственные критерии: - состояние производственных мощностей; - уровень производственного потенциала; - уровень производственных и накладных затрат (трудоёмкость, автоматизация)

5) внешние критерии (международные);

6) экологические: - безопасность; - органомичность

4. Метод формализованного описания неопределенности. Основан на использовании математических моделей и теории вероятности.

23. С дисконтированием

1. Настоящая стоимость (PV) и будущая стоимость (FV, измеряется в денежн. ед.)

PV=FV*Kдиск.

где r – ставка дисконта; t – период времени.

FV=PV*Kнаращения

Kнаращения = (1+ r)t

2. Чистая текущая стоимость (NPV, измеряется в денежн.ед.):

В случае однократных инвестиций:

б) в случае многократных инвестиций:

Условия принятия проекта:

1) NPV>0 2) NPVmax 3) примерно одинаковые условия реализации проекта или масштабы.

3. Индекс рентабельности или индекс доходности (PI, измеряется в денежн. ед.)

Если инвестиции однократны:

Если инвестиции многократны:

Условия принятия проекта:

1) PI>1 (при условии NPV>0)! 2) PImax 3) равнозначные (равноценные) проекты.

4. Внутренняя норма рентабельности (IRR, измеряется в денежных ед. или %)

IRR– это ставка дисконта, при которой выполняются условия:

а)

б)

Способы определения IRR:

- аналитический

- итерации (метод подбора), при котором rNPV=0

- графический NPV=0

(НАЧЕРТИТЬ ИЗ ТЕТРАДКИ!)

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]