Методические указания

№

пп

ПОКАЗАТЕЛЬ

РАСЧЕТ

Общая величина оборотного капитала (оборотных активов)

Строка 290 формы №1

Величина оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности организации

Строка 290 – сумма задолженности участников (учредителей по взносам в уставный капитал) формы №1 – строка 230 формы №1

Величина материальных оборотных средств (запасов)

Строка 210 формы №1

Величина абсолютно и наиболее ликвидных активов (А1)

Сумма строк 250, 260 формы №1

Величина быстро реализуемых активов (А2)

Сумма строк 240, 270 формы №1

Величина медленно реализуемых активов (А3)

Сумма строк 210, 220, формы №1

Величина трудно реализуемых активов (А4)

Строка 190, 230 формы №1

Величина наиболее срочных обязательств (П1)

Сумма строк 620, 630 формы №1

Величина краткосрочных обязательств (П2)

Сумма строк 610, 650, 660 формы №1

Величина долгосрочных обязательств (П3)

Строка 590 формы №1

Величина постоянных пассивов (П4)

Сумма строк 490,640 формы №1

Величина собственного капитала организации

Сумма строк 490, 640 формы №1

Величина инвестированного капитала

Сумма строк 490, 510, 520, 640 формы №1

Величина активов, принимаемых в расчет чистых активов

Строка 300 формы №1 – сумма задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

Величина обязательств, принимаемых в расчет чистых активов

Сумма строк 590, 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

Величина чистых активов

[Строка 300 формы №1 – сумма задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал] – (сумма строк 590, 610, 620, 630, 650, 660 формы №1)

Величина обязательств (заемных источников финансирования)

Сумма строк 590, 690 формы №1 – строка 640 формы №1

Величина финансовых вложений

Сумма строк 140, 250 формы №1

Величина собственного оборотного капитала

Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 – строка 190 формы №1

Величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов текущей, критической и абсолютной ликвидности

Сумма строк 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

Величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования

Сумма строк 490, 590, 640 формы №1

Величина долгосрочных заемных источников финансирования

Строка 590 формы №1

Величина чистых оборотных активов (собственных оборотных средств)

(Строка 290 формы №1 – сумма задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) – сумма строк 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

Коэффициент текущей ликвидности¹

(Строка 290 формы №1 – строка 230 формы №1) / сумма строк 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)

(Строка 290 формы №1 – сумма строк 210, 220, 230 формы №1) / сумма строк 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

Коэффициент абсолютной ликвидности

Сумма строк 250, 260 формы №1 / сумма строк 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

Коэффициент срочной ликвидности

Сумма остатка денежных средств организации на конкретную дату / сумма обязательств, требующих погашения на эту дату

Коэффициент платежеспособности за год (по данным формы №4)

(Остаток денежных средств организации на начало года + общая сумма полученных денежных средств за год) / общая сумма израсходованных денежных средств за год

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

(Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 – строка 190 формы №1) / строка 290 формы №1

Коэффициент маневренности собственного капитала

(Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 – строка 190 формы №1) / сумма строк 490, 640 формы №1

Коэффициент постоянного (внеоборотного) актива

(Строка 190 – строка 590 формы №1) / сумма строк 490, 640 формы №1

Мультипликатор капитала

Строка 300 формы №1 / сумма строк 490, 640 формы №1

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) (Equity Ratio – ER)

Сумма строк 490, 640 формы №1 / строка 700 формы №1

Коэффициент концентрации привлеченных средств (Total Debt Ratio – TDR)

(Сумма строк 590, 690 формы №1- строка 640 формы №1) / строка 700 формы №1

Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования)

Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 / строка 700 формы №1

Коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, финансовый леверидж)

(Сумма строк 590, 690 формы №1- строка 640 формы №1) / сумма строк 490, 640 формы №1

Коэффициент оборачиваемости (отдачи) совокупных активов

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 300нг² + 300кг² формы №1)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 290нг + 290кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов)

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 210нг + 210кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 214нг + 214кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 240нг + 240кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (сумма строк 230, 240 нг + 230, 240 кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 260нг + 260кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (сумма строк 490, 640 нг + 490, 640 кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных заемных источников финансирования

С трока 010 формы №2 / 0,5 × (сумма строк 610, 620, 630, 650, 660н г + 610, 620, 630, 650, 660кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 610нг + 610кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 620нг + 620кг формы №1)

Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам

Строка 010 формы №2 / 0,5 × (строка 621нг + 621кг формы №1)

Оборачиваемость активов по данным за год в днях

(0,5 × (строка 300нг +300кг формы №1) × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость оборотных активов по данным за год в днях

(0,5 × (строка 290нг + 290кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость материальных оборотных средств (запасов) по данным за год в днях

(0,5 × (строка 210нг + 210кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость готовой продукции по данным за год в днях

(0,5 × (строка 214нг + строка 214кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности по данным за год в днях

(0,5 × (строка 240нг + 240кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость общей величины дебиторской задолженности по данным за год в днях

(0,5 × (сумма строк 230, 240 нг + 230, 240 кг формы №1) ×360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности по данным за год в днях

(0,5 × (строка 240нг + 240кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость денежных средств по данным за год в днях

(0,5 × (строка 260нг + 260кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость краткосрочных заемных источников финансирования за год в днях

(0,5 × (сумма строк 610, 620, 630, 650, 660нг + 610, 620, 630, 650, 660кг формы №1) × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость краткосрочных кредитов и займов по данным за год в днях

(0,5 × (строка 610нг + 610кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость кредиторской задолженности по данным за год в днях

(0,5 × (строка 620нг + 620кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Оборачиваемость задолженности поставщикам и подрядчикам по данным за год в днях

(0,5 × (строка 621нг + 621кг) формы №1 × 360) / строка 010 формы №2

Совокупные доходы, увеличивающие чистую прибыль отчетного периода

Сумма строк 010, 060, 080, 090, 141 формы №2

Совокупные расходы, уменьшающие чистую прибыль отчетного периода

(Сумма строк 020, 030, 040, 070, 100, 150,142 формы №2)

Величина доходов по обычным видам деятельности

Строка 010 формы №2

Величина расходов по обычным видам деятельности

Сумма строк 020, 030, 040 формы №2

Величина чистой прибыли (убытка) (Net profit – NP)

Строка 190 формы №2

Величина валовой прибыли (Gross Profit – GP)

Строка 029 формы №2

Величина прибыли от продаж

Строка 050 формы №2

Величина прибыли до налогообложения (Earnings before taxes – EBT)

Строка 140 формы №2

Величина прибыли до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – EBITDA)

(Сумма строк 140, 070 формы №2) + строка 740 формы №5

Величина операционной прибыли (до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль) (Earnings Before Interest and Taxes – EBIT)

С умма строк 140, 070 формы №2

Коэффициент генерирования доходов (отношение прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (EBIT) к средней балансовой величине совокупных активов)

[(Сумма строк 140, 070 формы №2) / (0,5 × (строка 300нг + 300кг) формы №1)] × 100%

Коэффициент покрытия (обеспеченности) процентов (Times Interest Earned – TIE)

[(Сумма строк 140, 070 формы №2) / строка 070 формы №2)] × 100%

Величина расходов на 1 руб. доходов до налогообложения прибыли (расходоемкость доходов)

(Сумма строк 020, 030, 040, 070, 100 формы №2)/ сумма строк 010, 060, 080, 090 формы №2

Величина доходов на 1 руб. расходов до налогообложения прибыли (доходность расходов)

Сумма строк 010, 060, 080, 090 формы №2 / сумма строк 020, 030, 040, 070, 100 формы №2

Величина расходов по обычным видам деятельности на 1 руб. выручки от продаж

Сумма строк 020, 030, 040 формы №2 / строка 010 формы №2

Доля доходов по обычным видам деятельности в совокупной величине доходов, увеличивающих чистую прибыль отчетного периода

Строка 010 формы №2 / сумма строк 010, 060, 080, 090,141 формы №2

Доля расходов по обычным видам деятельности в совокупной величине расходов, уменьшающих чистую прибыль отчетного периода

Сумма строк 020, 030, 040 формы №2 / (сумма строк 020, 030, 040, 070, 100, 142, 150 формы №2) – строка 141 формы №2

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (%)³

[Строка 140 формы №2 / (0,5 × (строка 300нг + 300кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность активов по чистой прибыли (%)

[Строка 190 формы №2 / (0,5 × (строка 300нг + 300кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность производственных фондов по прибыли от продаж (%)

[Строка 050 формы №2 / (0,5 × (сумма строк 120, 210нг + сумма строк 120, 210кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения (%)

[Строка 140 формы №2 / (0,5 × (строка 290нг + 290кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли (%)

[Строка 190 формы №2 / (0,5 × (строка 290нг + 290кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (%)

[Строка 190 формы №2 / (0,5 × (сумма строк 490, 640нг + сумма строк 490, 640кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность инвестированного капитала

[Сумма строк 190, 070 формы №2 / (0,5 × (сумма строк 490, 510, 520, 640нг + сумма строк 490, 510, 520, 640кг) формы №1)] × 100%

Рентабельность продаж по прибыли от продаж (%)

(Строка 050 формы №2 / строка 010 формы №2) × 100%

Рентабельность валовая (%)

(Строка 029 формы №2 / строка 010 формы №2) × 100%

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (%)

(Строка 140 формы №2 / строка 010 формы №2) × 100%

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности по прибыли от продаж (%)

(Строка 050 формы №2 / сумма строк 020, 030, 040 формы №2) × 100%

Рентабельность расходов по чистой прибыли (%)

(Строка 190 формы №2 / сумма строк 020, 030, 040, 070, 100, 130, 150 формы №2) × 100%

Величина стоимости (цена) заемных источников финансирования (%)

(Сумма расходов, связанных с привлечением заемных источников финансирования / Средняя балансовая величина заемных источников финансирования) × 100%

Текущая (дивидендная) доходность акций (%)

(Сумма дивидендов / рыночная стоимость акций) × 100%

Общий индекс цен (I_p)

I_p = (p₁ × q₁) / (p₀ × q₁), где p – цена единицы продукции, q – количество единиц продукции, ₀ – значение предыдущего (базисного) периода, ₁ – значение отчетного периода

Индекс прироста цен

I_p – 1

Дополнительная величина вложений капитала в связи с ростом цен

Объем предстоящих вложений × индекс прироста цен

Балансовая стоимость акции организации

Величина чистых активов / количество оплаченных акций организации

Материалоотдача

Строка 010 формы №2 / строка 710 формы №5

Зарплатоотдача (с учетом социальных отчислений)

Строка 010 формы №2 / сумма строк 720, 730 формы №5

Амортизациоотдача

Строка 010 формы №2 / строка 740 формы №5

Отдача по прочим элементам расходов

Строка 010 формы №2 / строка 750 формы №5

Расходоемкость (отношение величины совокупных расходов к выручке от продаж)

Строка 760 формы №5 / строка 010 формы №2

Зарплатоемкость (отношение расходов на оплату труда, включая социальные отчисления, к выручке от продаж)

Сумма строк 720, 730 формы №5 / строка 010 формы №2

Амортизациеемкость (отношение расходов на амортизацию к выручке от продаж)

Строка 740 формы №5 / строка 010 формы №2

Материалоемкость (отношение материальных расходов к выручке от продаж)

Строка 710 формы №5 / строка 010 формы №2

Доля материальных расходов в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности

Строка 710 формы №5 / строка 760 формы №5

Доля расходов на оплату труда, включая социальные отчисления, в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности

Сумма строк 720, 730 формы №5 / строка 760 формы №5

Доля расходов на амортизацию в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности

Строка 740 формы №5 / строка 760 формы №5

Доля прочих расходов в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности

Строка 750 формы №5 / строка 760 формы №5

Относительная экономия (перерасход) материальных оборотных средств

[0,5 × (строка 210нг + 210кг формы №1)] – [0,5 × (строка 210нпг + 210нг формы №1) × (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

Относительная экономия (перерасход) оборотных средств

[0,5 × (строка 290нг + 290кг формы №1)] – [0,5 × (строка 290нпг + 290нг формы №1) × (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

Относительная экономия (перерасход) материальных расходов

Строка 710 формы №5 за отчетный год – [строка 710 формы №5 за предыдущий год × (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

Относительная экономия (перерасход) расходов на оплату труда, включая социальные отчисления

Сумма строк 720, 730 формы №5 за отчетный год – [сумма строк 720, 730 формы №5 за предыдущий год × (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

Относительная экономия (перерасход) расходов на амортизацию

Строка 740 формы №5 за отчетный год – [строка 740 формы №5 за предыдущий год × (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

Относительная экономия (перерасход) прочих расходов по обычным видам деятельности

Строка 750 формы №5 за отчетный год – [строка 750 формы №5 за предыдущий год × (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

Влияние изменения среднегодовой стоимости оборотных средств на прирост выручки от продаж

[0,5 × (строка 290нг + 290кг формы №1) – 0,5 × (строка 290нпг + 290нг формы №1)] × [строка 010 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 290нпг + 290нг формы №1)]

Влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на прирост выручки от продаж

{[Строка 010 формы №2 за отчетный год / 0,5 × (строка 290нг + 290кг формы №1)] – [строка 010 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 290нпг + 290нг формы №1)]} × [0,5 × (строка 290нг + 290кг формы №1)]

Влияние изменения среднегодовой стоимости материальных оборотных средств на прирост выручки от продаж

[0,5 × (строка 210нг + 210кг формы №1) – 0,5 × (строка 210нпг + 210нг формы №1)] × [строка 010 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 210нпг + 210нг формы №1)]

Влияние изменения коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств на прирост выручки от продаж

{[Строка 010 формы №2 за отчетный год / 0,5 × (строка 210нг + 210кг формы №1)] – [строка 010 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 210нпг + 210нг формы №1)]} × [0,5 × (строка 210нг + 210кг формы №1)]

Влияние изменения расходов на амортизацию на прирост выручки от продаж

(Строка 740 формы №5 за отчетный год – строка 740 формы №5 за предыдущий год) × (строка 010 формы №2 за предыдущий год / строка 740 формы №5 за предыдущий год)

Влияние изменения амортизациоотдачи на прирост выручки от продаж

[(Строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 740 формы №5 за отчетный год) – (строка 010 формы №2 за предыдущий год / строка 740 формы №5 за предыдущий год)] × строка 740 формы №5 за отчетный год

Влияние изменения материальных расходов на прирост выручки от продаж

(Строка 710 формы №5 за отчетный год – строка 710 формы №5 за предыдущий год) × (строка 010 формы №2 за предыдущий год / строка 710 формы №5 за предыдущий год)

Влияние изменения материалоотдачи на прирост выручки от продаж

[(Строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 710 формы №5 за отчетный год) – (строка 010 формы №2 за предыдущий год / строка 710 формы №5 за предыдущий год)] × строка 710 формы №5 за отчетный год

Влияние изменения расходов на оплату труда с начислениями на прирост выручки от продаж

(Сумма строк 720, 730 формы №5 за отчетный год – сумма строк 720,730 формы №5 за предыдущий год) × (строка 010 формы №2 за предыдущий год / сумма строк 720, 730 формы №5 за предыдущий год)

Влияние изменения зарплатоотдачи на прирост выручки от продаж

[(Строка 010 формы №2 за отчетный год / сумма строк 720, 730 формы №5 за отчетный год) – (строка 010 формы №2 за предыдущий год / сумма строк 720, 730 формы №5 за предыдущий год)] × сумма строк 720, 730 формы №5 за отчетный год

Доля влияния на прирост выручки от продаж экстенсивности использования каждого вида ресурсов (%)

[(Относительный прирост каждого вида ресурсов за отчетный год, в %) / относительный прирост выручки от продаж, в %] × 100%

Доля влияния на прирост выручки от продаж интенсивности использования каждого вида ресурсов (%)

(1 – Доля влияния на прирост выручки от продаж экстенсивности использования каждого вида ресурсов) × 100%

Величина маржинальной прибыли

Выручка от продаж (нетто) – переменные расходы

Удельная маржинальная прибыль (маржинальная прибыль в расчете на единицу i-го вида продукции)

(Выручка от продажи i-го вида продукции(нетто) – переменные расходы, относящиеся к i-му виду продукции) / количество проданных единиц i-го вида продукции

Критический объем продаж (порог рентабельности, точка безубыточности) в количестве единиц продукции

Общая величина постоянных расходов / величина маржинальной прибыли в расчете на единицу продукции

Критический объем продаж (порог рентабельности, точка безубыточности) в стоимостном выражении

Вариант 1: Критический объем продаж в количестве единиц продукции × средняя цена реализации единицы продукции.

Вариант 2: Общая величина постоянных расходов / доля маржинальной прибыли в выручке от продаж.

Вариант 3: Общая величина постоянных расходов / [(цена реализации единицы продукции – переменные расходы, приходящиеся на единицу продукции) / цена реализации единицы продукции]

Запас финансовой прочности (зона прибыльной продажи продукции) в стоимостном выражении

Общая величина выручки от продаж – критический объем продаж в стоимостном выражении

Запас финансовой прочности (зона прибыльной продажи продукции) в количестве единиц продукции

Общее количество продаж продукции – критический объем продаж в количестве единиц продукции

Прибыль на акцию

Чистая прибыль, за вычетом дивидендов по привилегированным акциям / средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период

Дивидендное покрытие

Величина прибыли на акцию / величина дивидендов, приходящихся на 1 обыкновенную акцию

Коэффициент котируемости акции

Рыночная цена акции / Величина прибыли на акцию

Относительный уровень эффекта финансового рычага (левериджа) (%)

где ЭФР – эффект финансового рычага; R_TAX (Tax Ratio) – коэффициент налогообложения прибыли; ROA (Return on Assets) – процентный уровень экономической рентабельности совокупных активов, исчисленный как отношение прибыли до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств (Earnings before Interest and Taxes – EBIT) к совокупным активам (Total Assets – TA); WAC_TL (Weighted Average Cost of Total Liabilities) – процентный уровень средневзвешенной цены совокупных обязательств, который рассчитывается как отношение расходов по привлечению заемных источников средств к совокупным обязательствам; TL (Total Liabilities) – совокупные обязательства; Е (Equity Capital) – собственный капитал

Оптимальный объем партии заказа сырья в количественном выражении (модель экономически обоснованного объема заказа – EOQ)

EOQ= , где F – стоимость выполнения одной партии заказа; D – общая потребность в сырье за период в количественном выражении; H – затраты по хранению единицы сырья

Приведенный (дисконтированный) доход (приведенная стоимость)

где PV (Present Value) – чистая приведенная стоимость (дисконтированный доход); CF_i – возвратный поток денежных средств (доходов) от реализации инвестиций за i-й период дисконтирования; n – количество периодов дисконтирования; r – дисконтная ставка

Чистый приведенный (дисконтированный) доход (чистая приведенная стоимость)

, где NPV (Net Present Value) – чистая приведенная стоимость (дисконтированный доход); IC – величина инвестиций; CF_i – возвратный поток денежных средств (доходов) от инвестиций за i-й период дисконтирования; n – количество периодов дисконтирования; r – дисконтная ставка

Внутренняя норма рентабельности

Рассчитывается исходя из уравнения: , где IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма рентабельности, IC – величина инвестиций; CF_i – возвратный поток денежных средств (доходов) от инвестиций за i-й период дисконтирования; n – количество периодов дисконтирования; r – дисконтная ставка

Индекс рентабельности инвестиций

, где PI (Profitability Index) – индекс рентабельности инвестиций; PV (Present Value) – чистая приведенная стоимость (дисконтированный доход); IC – величина инвестиций

Средневзвешенная стоимость (цена) капитала (%)

WAСС = ∙ d_i , где WAСС (Weighted Average Cost of Capital) – средневзвешенная стоимость (цена) капитала; К_i – процентный уровень цены i-го элемента капитала (источника средств); d_i – удельный вес (доля) i-го элемента капитала в его совокупной величине; n – количество элементов капитала (источников средств)

Коэффициент β (бета)

, где V – корреляция между уровнем дохода от рассматриваемого вида ценной бумаги и средним уровнем доходности фондовых инструментов на рынке в целом; _ц – среднеквадратическое отклонение уровня доходности по рассматриваемому виду ценных бумаг; _ф – среднеквадратическое отклонение уровня доходности фондовых инструментов на рынке в целом в аналогичном рассматриваемом периоде

Модель оценки капитальных активов (CAPM – capital asset pricing model)

R_e = R_f + (R_m – R_f) + S₁ + S₂ + C,

где R_{e –} норма дохода на собственный капитал; R_f – норма дохода по безрисковым вложениям; R_m – среднерыночная норма доходности;  – показатель изменчивости цен на акции компании; S₁ – дополнительная норма дохода за риск инвестирования в конкретную компанию (несистематические риски); S_{2 –} дополнительная норма дохода за риск инвестирования в малую компанию; C – дополнительная норма дохода, учитывающая страновой риск.

Модель кумулятивного построения ставки дисконта

Re = Rf + X1 + X2 + X3 + X4 + X5 + X6 + ... + Xn + C,

где Re – требуемая норма дохода на собственный капитал; Rf – норма дохода по безрисковым вложениям; Х1 – дополнительная норма дохода за размер организации; Х2 – дополнительная норма дохода за качество управления; Х3 – дополнительная норма дохода за финансовую структуру; Х4 – дополнительная норма дохода за производственную и территориальную диверсификацию; Х5 – дополнительная норма дохода за диверсификацию клиентуры; Х6 – дополнительная норма дохода за рентабельность и предсказуемость доходов; Хn – дополнительная норма дохода за прочие риски, характерные для компании; C – дополнительная норма дохода, учитывающая страновой риск