Задачи на определение экономической выгоды от лизинговой сделки

Лизинг является одной из форм длительной аренды машин, оборудования и других видов имущества с периодической оплатой его стоимости.

Лизинговая форма аренды наиболее прогрессивная и обладает рядом преимуществ как для арендодателя, так и арендатора. Она реализуется на основе заключенного договора, где отражены все условия, позволяющие арендодателю передать другой стороне — арендатору объект аренды за определенную плату. В договоре подробно и четко формулируются все основные статьи, чтобы исключить разногласия.

Задача 1

Постановка задачи:

Рассматривается вопрос о длительной аренде (на срок t = 5 лет) техники первоначальной стоимостью Ц_п = 30 тыс. руб. Норма амортизации Н_а = 0,125. Льготы для арендатора не предусмотрены. Определить цену лизингового контракта.

Технология решения задачи

Цена лицензионного контракта определяется по формуле:

(28)

где Ц_п — первоначальная цена арендуемой техники;

D_i — взносы арендатора в i-м году;

R — доля от нормы амортизации на поддержание техники в работоспособном состоянии (R = 0,5);

D_доп — доля доплат, которая при норме прибыли, равной норме амортизации, принимается равной 1,0;

К_Нал — коэффициент, учитывающий налог на имущество:

К_нал = (1 + 0,2) = 1,2.

Цена лизингового контракта:

Ц_п = 30000 х 0,5 х 0,125 х 1,2 х [(1 + 0,5)⁵ + (1 + 0,5)⁴ + (1 + 0,5)³ +

(1 + 0,5)² + (1 + 0,5)¹ ] = 44 508 руб.

Ответ: цена лизингового контракта составит 44 508 руб.

Задача 2

Постановка задачи:

Рассматривается лизинговый контракт ценой 44 508 руб. на длительную аренду (t = 5 лет) техники первоначальной стоимостью Ц_п = 30 тыс. руб. Норма амортизации Н_а = 0,125, норматив чистого дохода Н_ЧД = 0,11; расходы арендодателя Ц_яр = 12550 руб., годовая процентная ставка за кредит D = 0,1. Льготы для арендатора не предусмотрены. Оценить, насколько данная сделка экономически выгодна для арендодателя, для арендатора.

Технология решения задачи

Лизинговая сделка экономически оправдана:

для арендодателя при условии, если фактическая величина чистого дохода (ЧД_ф) превышает ее нормативную величину (Н_ЧД):

ЧД_Ф > Н_ЧД

для арендатора при условии, если сумма кредита для приобретения арендуемой техники (первоначальная цена техники с учетом ставки за кредит) превышает стоимость лицензионного контракта, т.е. Ц_кр > Ц_л.

Фактический чистый годовой доход арендодателя от данной сделки составит:

ЧД_ф = (44 508 - 12550)/5 = 6392 руб.;

Нормативный чистый годовой доход арендодателя:

Н_ЧД = 30 000 х 0,11 = 3300 руб.

Данная лизинговая сделка выгодна для арендодателя, так как наблюдается превышение фактического чистого дохода над нормативной величиной.

Капитальные вложения на приобретение арендуемой техники с учетом ставки за кредит рассчитываются по формуле:

Ц_кр = Ц_п[(1 + D)^t + Н_аt], (29)

где D — годовая процентная ставка за кредит (в долях единицы).

В нашем случае капитальные вложения, необходимые для приобретения арендатором техники, получаемой в аренду:

Ц_кр = 30 000[(1 + 0,15)⁵ + 0,125 х 5] = 67 065 руб.

Для арендатора нецелесообразно приобретать технику, так как кредит превышает сумму лизингового контракта.

Ответ: лизинговая сделка выгодна для арендодателя, а для арендатора кредит превышает сумму лизингового контракта.