37.Финансовые рынки:

Структура

Рынок золота

Валютный рынок

Рынок акций

Рынок долговых инструментов

Рынок деривативов

- система рыночных отношений, обеспечивающая мобилизацию, распределение и перераспределение финансовых ресурсов и включающая различные финансово-кредитные учреждения (банки, биржи, брокерские, инвестиционные, страховые компании и фонды).

Главные функции ФР:

• Обслуживание движения товаров и услуг

• Обслуживание потоков инвестиций

• Обслуживание валютных операций для банков, импортеров и экспортеров

• Обслуживание операций с ценными бумагами

38.РЦБ – часть финансового рынка, которая аккумулирует, распределяет и перераспределяет денежные средства и превращает их в инвестиции.

Роль РЦБ:

• Аккумулирует, распределяет и перераспределяет денежные средства юридических и физических лиц для инвестирования в те отрасли экономики, которые в данный момент испытывают в них наибольшую потребность

• определяет равновесную цену денежных средств и ценных бумаг

Сруктура РЦБ:Рынок долевых ценных бумаг,Рынок долговых ценных бумаг,Рынок производных ценных бумаг(деривативов)

Структура РЦБ

• первичный рынок (эмиссия ЦБ и продажа первым владельцам): открытый (публичное размещение (IPO- initial public offering) – предлагают всем желающим инвесторам купить ЦБ) и закрытый (частное размещение для ограниченного круга лиц)

• вторичный рынок обслуживает обращение ЦБ, их переход от одного владельца к другому

Вторичный рынок:

• Биржевой – организованный рынок, гарантирует исполнение сделок и выполнение всех обязательств, имеется клиринговая система. Открыт только для членов биржи, имеет строгие формализованные процедуры, обязательные для всех членов биржи (часы работы, место, листинг и делистинг).

• Внебиржевой рынок- неорганизованный («уличный», ОТС (over-the-counter market), телефонный и электронный).

39.Акция: эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Основные права держателей обыкновенных акций:

• Право голоса при голосовании по всем важным вопросам АО.

• Право на получение дивидендов части - чистой прибыли, распределяемой среди акционеров (после уплаты налогов, взносов в различные фонды, в т.ч. резервный, % по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям).

• Преимущественное право на покупку новых акций прежде чем они будут предложены другим лицам.

• Право на активы АО при его ликвидации пропорционально доле акционеров после урегулирования обязательств по облигациям и привилегированным акциям.

• Право на инспекцию документов.

Акции привилегированные: Имеют фиксированную ставку дивиденда ( в этом их привилегия.)

• Дивиденды по ним выплачиваются раньше обыкновенных акций

• Держатели имеют преимущественное право на имущество АО при его ликвидации (также привилегия.)

• Не имеют право голоса и преимущественных прав на покупку новых акций (плата за привилегию).

• По своей природе больше напоминают облигации – инструменты с фиксированной доходностью

40.Глобализация финансовых рынков. В 80-е годы происходят кардинальные изменения в мировой торговле и международных потоках капитала, связанные с процессом глобализации.Глобализация протекает параллельно с процессом разделения мира на зоны влияния и валютные зоны (зона $,зона евро).

Стимулы процессов глобализации:

НТП - компьютеры и телекоммуникации, Интернет,

сокращение государственного вмешательства в экономику,

появление транснациональных компаний и банков,

рост международных потоков капитала,

развитие финансовых рынков,

экономическая интеграция.

Глобализация экономики и фондовые рынки

• Глобализация связана и с таким явлением, как дерегулирование финансовых, в том числе фондовых, рынков.

• Дерегулирование как комплекс мер по либерализации финансовых рынков в развитых странах пришлось в основном на 80-е - начало 90-х годов.

Основное итоги глобализации и либерализации финансовых рынков:

• Многократно возросла опасность мирового финансового кризиса вследствие тесного взаимодействия мировых финансовых рынков и их возросшей взаимозависимости, а также вследствие чрезвычайной свободы и подвижности капитала.

• Мир осознал необходимость перестройки мировой финансовой системы, в частности, ее регулирующих органов, изменении роли международных финансовых организаций, прежде всего МВФ.

41.Более 5000 лет человечество использует драгоценные металлы для сохранности сбережений благодаря тому, что они:

• обладают высокой капиталоемкостью;

• являются долгосрочным аккумулятором стоимости;

• выступают в качестве «последнего прибежища» для капитала;

• имеют высокую ликвидность;

• развитую инфраструктуру международного обращения и рыночного ценообразования;

• предоставляют хорошие возможности для диверсификации вложений (часто имеют отрицательную корреляцию с фондовым рынком).

Драгоценные металлы так востребованы потому, что:

они практически неуничтожимы,

относительно редко встречаются в природе,

не могут быть произвольно изготовлены из других материалов; их добыча и производство требуют значительных трудовых и материальных затрат;

• они движимы и делимы; их вес является мерой их стоимости;

• их легко обрабатывать (особенно золото), что позволило им быть повсеместно востребованными для изготовления украшений и предметов быта уже при минимальном уровне развития ремесел;

они легко распознаваемы, их качества достаточно просто проверить и трудно подделать

42.Золото не имело большого успеха в годы впечатляющего взлета рынка акций. Но после того как лопнул "мыльный пузырь" технологического сектора (рынок НАСДАК в 2000 г.), а основной характеристикой мировой политической и экономической ситуации стала нестабильность, инвесторы вновь обратили внимание на этот драгметалл. В сложившихся условиях большинство консервативных инвесторов предпочло держать некоторую часть активов в золоте или акциях золотодобывающих компаний.

Факторы, влияющие на цену золота:

• Действия центральных банков

• Угроза стабильности финансовых рынков

• Утрата доверия к традиционным формам инвестирования

• Военные действия где-либо в мире и нестабильность в странах-производителях

• Рост экономики и спроса в Китае и Индии

• Сокращение или ее угроза производства

Золото и его инструменты:

• Физический металл (слитки, монеты)

• «Золотые» счета в банках (аллокированные и неаллокированные – «обезличенные»)

• Акции золотодобывающих компаний (привилегированные и обыкновенные)

• Фьючерсы и опционы на золото

• Эмитированные производителями варранты на физический металл

• Акции (паи) инвестиционных фондов, ориентированных на золотодобывающие компании

• Акции инвестиционных фондов (ETF), обеспеченные золотом.

43.Деньги — специфический товар, который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров или услуг.

Основные функции денег

Деньги проявляют себя через свои функции. Обычно выделяют такие функции денег как:

Мера стоимости. Разнородные товары приравниваются и обмениваются между собой на основании цены (коэффициента обмена, стоимости этих товаров, выраженных в количестве денег). Цена товара выполняет такую же измерительную роль, как в геометрии длина у отрезков, в физике вес у тел. Для измерений не требуется досконально знать, что такое пространство или масса, достаточно уметь сравнивать искомую величину с эталоном. Денежная единица является эталоном для товаров.

Средство обращения. Деньги используются в качестве посредника в обращении товаров. Для этой функции крайне важны лёгкость и скорость, с которой деньги могут обмениваться на любой другой товар (показатель ликвидность). При использовании денег товаропроизводитель получает возможность, например, продать свой товар сегодня, а купить сырьё лишь через день, неделю, месяц и т. д. При этом он может продавать свой товар в одном месте, а покупать нужный ему совсем в другом. Таким образом, деньги как средство обращения преодолевают временны́е и пространственные ограничения при обмене.

Средство платежа. Деньги используются при регистрации долгов и их уплаты. Эта функция получает самостоятельное значение для ситуаций нестабильных цен на товары. Например, был куплен в долг товар. Сумму долга выражают в деньгах, а не в количестве купленного товара. Последующие изменения цены на товар уже не влияют на сумму долга, которую нужно оплатить деньгами. Данную функцию деньги выполняют также при денежных отношениях с финансовыми органами. Сходную по смыслу роль играют деньги, когда в них выражают какие-либо экономические показатели.

Средство накопления. Деньги, накопленные, но не использованные, позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее. Функцию средства накопления выполняют деньги, временно не участвующие в обороте. Однако нужно учитывать, что покупательная способность денег зависит от инфляции.

44.Денежная система — это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически, закрепленное национальным законодательством. Денежная система определяет денежный знак, имеющий хождение в данном государстве.

45.Сейчас все современные денежные системы основываются на фиатных (символических) деньгах. Но исторически выделяют четыре основных вида денег: товарные, обеспеченные, фиатные и кредитные.

Товарные (вещественные, натуральные, действительные, настоящие) деньги — деньги, в роли которых выступает товар, обладающий самостоятельной стоимостью и полезностью. Они могут использоваться не только в качестве денег: например, золотую монету можно переплавить в ювелирное украшение.

Обеспеченные (разменные, представительские) деньги — деньги, в роли которых выступают знаки или сертификаты, которые могут быть обменены по предъявлению на фиксированное количество определенного товара или товарных денег, например на золото или серебро. Фактически, обеспеченные деньги являются представителями товарных денег.

Фиатные (символические, бумажные, декретированные, ненастоящие) деньги — деньги, не имеющие самостоятельной стоимости или она несоразмерна с номиналом. Фиатные деньги не имеют ценности, но способны выполнять функции денег, поскольку государство принимает их в качестве уплаты налогов, а также объявляет законным платёжным средством на своей территории.

Кредитные деньги — это права требования в будущем в отношении физических или юридических лиц специальным образом оформленный долг, обычно в форме передаваемой ценной бумаги, которые можно использовать для покупки товаров (услуг) или оплаты собственных долгов. Оплата по таким долгам обычно производится в определённый срок, хотя есть варианты, когда оплата производится в любое время по первому требованию. Кредитные деньги несут в себе риск неисполнения требования.

46.Денежные агрегаты - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты - показатели структуры денежной массы. Состав денежных агрегатов различен по странам. Чаще всего используются агрегаты:

- МО - наличные деньги;

- М1 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования;

- М2 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады;

- МЗ - наличные деньги, чеки, вклады;

- L - наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги.

В международной статистике в объеме денежной массы, кроме наличных денег, учитываются также депозитные деньги.

МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель "квазиденьги" (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).