3.3. Возможность привлечения долгосрочных займов.
Широкого практического применения среди заемных средств заняло использование именно банковских кредитов в условиях, когда недостаточно собственных источников финансирования средств производства — основных и оборотных. Банковские кредиты, (в особенности это касается краткосрочных), привлекаются для покрытия временно возрастающей потребности в финансовых ресурсах. Основным условием получения предприятием кредита является его реальная возможность своевременно возвратить кредит и заплатить проценты за пользование.
Политика привлечения банковского кредита ОАО “Росгеологоразведка” представляет собой часть общей политики привлечения заемных средств, которая конкретизирует условия привлечения, использования и обслуживания банковского кредита.
Выбор банка ОАО “Росгеологоразведка” может основываться на анализе ресурсной позиции банка на рынке коммерческих банков России.
Проведем анализ ресурсной позиции АО "Сбербанк", в котором ОАО “Росгеологоразведка” в 2005 году запланировало взять кредит, на рынке банковских услуг и сравним с основными банками.
Таблица 8.
Анализ ресурсной позиции АО "Сбербанк"
Банк |
2003 год |
2004 год |
Отклонения |
|||
млн. грн. |
% |
млн. грн. |
% |
Абсолют-ное |
Относи-тельное, % |
|
Газпромбанк |
3107,4 |
6,84 |
3845,7 |
6,23 |
738,3 |
23,76 |
Банк Москвы |
2871,2 |
6,32 |
3512,4 |
5,69 |
641,2 |
22,33 |
ВТБ 24 |
2058,0 |
4,53 |
2656,2 |
4,30 |
598,2 |
29,07 |
“Сбербанк” |
581,5 |
1,28 |
808,6 |
1,31 |
227,1 |
39,05 |
Всего |
45429,7 |
100 |
61725,2 |
100 |
16295,5 |
35,87 |
Как видно из табл. 8. удельный вес ресурсов "Сбербанк" на рынке банковских услуг России в сравнении с основными банками довольно незначительный. В 2003 году он составил 1,28%, а в 2004 году увеличился до 1,31%. То есть в 2004 году сравнительно с 2003 ресурсная позиция "Сбербанк" укрепилась.
Разработка политики привлечения банковского кредита на ОАО “Росгеологоразведка” осуществляется по следующим основным этапам:
1. Определение целей использования привлеченного банковского кредита.
2. Оценка собственной кредитоспособности.
3. Выбор необходимых видов привлеченных банковских кредитов.
4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов.
Размер процентной ставки играет важную роль в определении стоимости банковского кредита. Это можно проследить по данным таблицы 9.
Таблица 9.
Эффективность уплаты суммы процента при 30%-й ставке
При процентной ставке 30% |
При процентной ставке 25% |
1. Будущая стоимость кредита — 5090,8 тыс. руб. 2. Сумма выплат процента по учетной ставке — 1174,8 тыс. руб. 3. Действительная стоимость используемого кредита (при его получении) — 3916 тыс. руб. |
1. Будущая стоимость кредита — 4895 тыс. руб. 2. Сумма выплат процента по учетной ставке — 979 тыс. руб. 3. Действительная стоимость используемого кредита (при его получении) — 3916 тыс. руб. |
При использовании банковского кредита значительную роль для ОАО “Росгеологоразведка” играют условия выплаты процента и характеризуются сроками его уплаты. Эти условия сводятся до трех принципиальных вариантов: а) выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; б) выплате суммы процента по кредиту равномерными частями; в) выплате всей суммы процента в момент погашения основной суммы долга. При прочих равных условиях наиболее лучшим для предприятия является третий вариант.
Основными условиями, которые повышают стоимость банковского кредита и снижают реальный размер используемых предприятием ОАО “Росгеологоразведка” кредитных средств, являются:
• применение в расчетах кредитного процента учетной (дисконтной) ставки;
• авансовый платеж суммы процента по кредиту;
• частичная амортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода;
• сохранение определенной суммы привлеченных кредитных средств в форме компенсационного остатка денежных активов.
Эти неблагоприятные для предприятия ОАО “Росгеологоразведка” условия банковского кредитования должны быть компенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки в сравнении со среднегодовым его уровнем (по аналогичным видам кредитов).
Соответственно предложениям коммерческих банков кредит может быть предоставленный ОАО “Росгеологоразведка” на следующих условиях:
Банк "Газпромбанк": уровень годовой кредитной ставки — 39%; процент за кредит выплачивается авансом; погашение основной суммы долга — в конце кредитного периода;
АКБ “Банк Москвы”: уровень годовой кредитной ставки — 38%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; основной долг амортизируется равномерно (по одной трети его суммы) в конце каждого года;
АКБ “ВТБ 24”: уровень годовой кредитной ставки — 40%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; погашение основной суммы долга — в конце кредитного периода;
"Сбербанк": процент за кредит (30%) выплачивается в конце каждого года, погашение основной суммы долга — в конце кредитного периода.
ОАО “Росгеологоразведка” необходимо привлечь кредит в сумме 3916 тыс. руб. Среднерыночная ставка процента за кредит по аналогичным кредитным инструментам составляет 30% годовых.
Таким образом, наиболее приемлемой является получение кредита в "Сбербанк", поскольку условия для кредитования в данном случае является наиболее благоприятными.
ОАО “Росгеологоразведка” планирует взять кредит для купли оборудования сроком на 5 лет.
Определим сумму к уплате в конце периода. Она составит:
3916*(1+0,3*5) = 9790 тыс. руб.
В конце первого года использования ОАО “Росгеологоразведка” заплатит банку:
3916*0,3 = 1174,8 тыс. руб.
В конце второго года:
3916*0,3 = 1174,8 тыс. руб.
В конце третьего года:
3916*0,3 = 1174,8 тыс. руб.
В конце четвертого года:
3916*0,3 = 1174,8 тыс. руб.
В конце пятого года:
3916*0,3+3916 = 5090,8 тыс. руб.
Таким образом, на протяжении периода использования кредитных ресурсов ОАО “Росгеологоразведка” предприятие будет платить лишь проценты за кредит, а основная сумма долга будет уплачена банку лишь по окончанию пятого года использования кредитных ресурсов. То есть затраты предприятия за кредитом незначительно повлияют на общую структуру затрат предприятия.
Рассмотрим уровень плановой прибыли и рентабельность реализации ОАО “Росгеологоразведка” в 2005 году с учетом привлеченных кредитных ресурсов (табл. 10).
Таблица 10.
Планирование чистой прибыли и рентабельности ОАО “Росгеологоразведка” в 2005 году
№ |
Показатель |
2004 г. |
План 2005 г. |
Отклонение |
|
(+/-) |
темп прироста, % |
||||
1 |
Выручка от реализации, тыс. руб. |
13200 |
15000 |
1800 |
13,64 |
2 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
924 |
1600 |
676 |
73,16 |
3 |
Рентабельность реализации, % |
7 |
10,67 |
3,67 |
52,38 |
Представим полученные прогнозные значения в графическом виде (рис.6).
Как видно из табл. 2.9 в 2005 году ОАО “Росгеологоразведка” за проведение мероприятий по повышению прибыльности планирует получить чистой прибыли 1600 тыс. руб., при этом рентабельность реализации планируется соответственно 10,67%. В 2005 году планируется увеличить выручку от реализации продукции на 1800 тыс. руб. (13,64%), чистая прибыль возрастет на 676 тыс. руб. (73,16%). При этом рентабельность реализации возрастет на 3,67%.
Рис. 6. Прогноз чистой прибыли и выручки от реализации ОАО “Росгеологоразведка” в 2005 году