45. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия.
Задача риск-менеджера сводится к прогнозированию банкрот и его недопущению.
С точки зрения финансового банкротства, его оценка подразделяется на:
-потенциальную возможность банкротства (если предприятие не осуществит комплекс мер по нормализации финансовой деятельности)
-реальную угрозу банкротства (если не будут полностью задействованы возможности финансовой стабилизации производства)
-неотвратимую угрозу банкротства (если предприятие не осуществит срочные меры финансового оздоровления производства
Одним из способов является диагностика возможного банкротства и прогнозирование банкротства в более отдаленной перспективе при диагностике возможности ближайшего банкротства рассматривается баланс предприятия (рассматривается показатель коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами и их значения сравниваются с нормативными и делаются соответствующие выводы).
Банкротство в более отдаленной перспективе прогнозируется при постоянном ухудшение показателей финансовой устойчивости и в частности:
-хроническое снижение коэффициента автономии
-превышение некоторого предельного для каждого предприятия уровня кредиторской задолженности
-высокая доля дебиторской задолженности
-высокое значение коэффициента финансовой зависимости
Для нейтрализации угрозы банкротства изучается уровень прибыльности и рентабельности, а также показатели оборачиваемости активов предприятия. Первые показатели характеризуют материальную возможность нейтрализовать угрозу банкротства и получение дополнительной прибыли. А вторые показатели характеризуют темпы оборачиваемости и пути формирования дополнительного чистого денежного потока.
Разработка политики антикризисного управления определяет необходимость предварительной группировки факторов по основным определяющим признакам, а также исследование степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного финансового развития, прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативное влияние. В мировой практике выработано несколько подходов прогнозирования банкротства:
1. Система формализованных показателей (аналитических показателей, характеризующих финансовое состояние). К ним относятся:
- Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Должен быть К тл >= 2, К тл = Оборот актив / (КЗ+Краткоср кредит и займы).
- Коэффициент обеспеченности. Должен быть Ко >= 0,1; Ко = Собственные оборотные средства / Общая величина оборотных средств.
- Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. При неудовлетворительной структуре баланса для определения ближайших перспектив в финансовом состоянии предприятия рассчитывают коэффициент восстановления его платежеспособности. Если значение коффициента восстановления меньше 1, то предприятие в ближайшие 6 месяцев не в состоянии восстановить платежеспособность (и наоборот).
где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,
Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
Т - отчетный период, мес.,
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
Если структура баланса удовлетворительна, для проверки финансовой устойчивости можно применять коэффициент утраты платежеспособности на срок три месяца.
где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,
Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
Т - отчетный период, мес.,
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
2. Система неформальных критериев (признаков, предвещающих ухудшение финансового состояния). И т.д.