2.2 Расчет технико-эксплуатационных показателей инвестиционного проекта
1) Годовая выработка 1 а/м, т:
=
=
7494 т
2) Автомобиле - часы работы автомобиля, ч:
АЧр = 365 0,76 10,8 = 2996 ч
3) Общий пробег автомобиля, км:
Lобщ
=
365
0,76 = 82645
км
4) Стоимостная оценка результатов работы, руб.
Д = 20 7494 = 149880 руб.
5) Сумма переменных затрат, руб.
Спер = 0,32 82645 = 26446,4 руб.
6) Сумма постоянных затрат, руб.
Спост = 8,76 2996 = 26244,96 руб.
7) Заработная плата водителя, руб.
З = 149880 0,32 = 47961,6 руб.
8) Общая сумма затрат, руб.
Собщ = 26446,4 + 26244,96 + 47961,6 = 100652,96 руб.
2.3 Расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта
РАСЧЕТ ЧИСТОЙ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ ПРОЕКТА (NPV)
1) Определить коэффициент дисконтирования:
r
=
=
0,3
Таблица 1
Результаты расчета коэффициента дисконтирования
Год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
0,769 |
0,592 |
0,455 |
0,350 |
0,269 |
0,207 |
2) Определить прирост дохода в год t:
D0 = 0
D1 = 20 15 7494 = 2248200 руб.
D2 = 20 22 7494 = 3297360 руб.
D3 = D4 = D5 = D2
D6 = 20 17 7494 = 2547960 руб.
3) Определить прирост текущих издержек в год t:
U0 = 0
U1 = 15 100652,96 = 1509794,4 руб.
U2 = 22 100652,96 = 2214365,12 руб.
U3
= U4
= U5
= U2
U6 = 17 100652,96 = 1711100,32 руб.
4) Определить суммы по оплате процентов за пользование кредитом:
К
=
=
0,3 = 30%
Таблица 2
Расчет сумм оплаты процентов за пользование кредитом
Показатели |
Годы |
||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. Получение кредита, руб. |
300000 |
250000 |
- |
- |
- |
- |
- |
2. Процент за пользование кредитом, % |
- |
30 |
30 |
30 |
30 |
30 |
30 |
3. Погашение задолженности по кредиту, руб. |
- |
- |
- |
- |
50000 |
150000 |
350000 |
4. Сумма задолженности по кредиту, руб. |
- |
300000 |
550000 |
550000 |
550000 |
500000 |
350000 |
5. Оплата процентов за пользование кредитом, руб. (Крt) |
- |
90000 |
165000 |
165000 |
165000 |
150000 |
105000 |
5) Определить прирост сумм по налогу на прибыль:
Прирост суммы амортизационных отчислений:
АО0 = 0
АО1
=
=
210992,69 руб.
АО2
=
=
309455,94 руб.
АО2 = АО3 = АО4 = АО5
АО6
=
=239125,04
руб.
Прирост прибыли:
П0 = 0
П1 = 2248200 – 1509794,4 – 90000 – 210992,69 = 437412,91 руб.
П2 = 3297360 – 2214365,12 – 165000 – 309455,94 = 608538,94 руб.
П3 = 3297360 – 2214365,12 – 165000 – 309455,94 = 608538,94 руб.
П4 = 3297360 – 2214365,12 – 165000 – 309455,94 = 608538,94 руб.
П5 = 3297360 – 2214365,12 – 150000 – 309455,94 = 623538,94 руб.
П6 = 2547960 – 1711100,32 – 105000 – 239125,04 = 492734,64 руб.
Таблица 3
Расчет сумм налога на прибыль и дивидендов
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1. Прирост сумм амортизационных отчислений в год t, руб. |
210992,69 |
309455,94 |
309455,94 |
309455,94 |
309455,94 |
239125,04 |
2. Прирост прибыли в год t, руб. |
437412,91 |
608538,94 |
608538,94 |
608538,94 |
623538,94 |
492734,64 |
3. Прирост сумм по налогу на прибыль, руб. (Nн п.2) |
131223,87 |
182561,68 |
182561,68 |
182561,68 |
187061,68 |
147820,39 |
4. Чистая прибыль, руб. |
306189,04 |
425977,26 |
425977,26 |
425977,26 |
436477,26 |
344914,25 |
5. Дивиденды, % от чистой прибыли |
- |
- |
5 |
10 |
10 |
10 |
6. Дивиденды, руб. (п.4 п.5) |
- |
- |
21298,86 |
42597,73 |
43647,73 |
34491,43 |
6) Определить капитальные затраты:
К0 = 46000 15 + 1900 + 5200 = 697100 руб.
К1 = 46000 7 + 2800 = 324800 руб.
К2 = К3 = К4 = К5 = 0
7) Определить суммы, вырученные от продажи имущества в год t (ликвидационная стоимость):
L0 = L1 = L2 = L3 = L4 = 0
L5
=
=
57500 руб.
L6
=
=
117300 руб.
=
0
+ (2248200 – 1509794,4 – 90000 – 131223,87) 0,769
+ (3297360 – 2214365,12 – 165000 – 182561,68) 0,592
+ (3297360 – 2214365,12 – 165000 – 182561,68) 0,455
+ (3297360 – 2214365,12 – 165000 – 182561,68) 0,350
+ (3297360 – 2214365,12 – 150000 – 187061,68) 0,269
+ (2547960 – 1711100,32 – 105000 – 147820,39) 0,207 = 1746665,09 руб.
=
(697100 – 0) 1
+ (324800 – 0) 0,769
+ 0
+ 0
+ 0
– 57500 0,269
– 117300 0,207 = 907122,6 руб.
NPV = 839542,49 руб. > 0
Вывод: т.к. NPV > 0, то проект рекомендуется к внедрению.
РАСЧЕТ ИНДЕКСА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (PI):
PI
=
1,93
PI = 1,93 >1
Вывод: т.к. PI >1, то проект рекомендуется к внедрению.
РАСЧЕТ ПЕРИОДА ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (РВР):
907122,6 руб. – инвестиции с учетом дисконтирования.
Таблица 4
Определение периода окупаемости
Год |
t |
0 1 2 3 4 5 6 |
0 397712,75 435376,45 334622,11 257401,62 200656,03 120896,13 |
За первый год окупается – 397712,75 руб.
За второй год окупится – 397712,75 + 435376,45 = 833089,2 руб.
За третий год необходимо окупить – 907122,6 – 833089,2 = 74033,4 руб.
Эта
сумма окупится за:
года
Итого срок окупаемости: 2 + 0,2 = 2,2 года.
РАСЧЕТ ВНУТРЕННЕЙ НОРМЫ ДОХОДНОСТИ ПРОЕКТА (IRR):
Метод подбора:
При IRR = 0,6777777 NPV 0
r = 0,3
Т.к. 0.3 < 0,6777777, т.е. r < IRR, следовательно, проект рекомендуется к внедрению.