- •Тема 1: Понятие экономической оценки инвестиций
- •Тема 2. Учет фактора времени при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 3. Методы оценки экономической эффективности инвестиций
- •Тема 4. Сравнительная эффективность вариантов инвестиций
- •Тема 5. Формирование оптимального инвестиционного портфеля
- •Тема 6. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций
Тема 4. Сравнительная эффективность вариантов инвестиций
Задача 1.
Сумма первоначальных инвестиций по 2 альтернативным проектам 1000 тыс. руб. Поступления по годам составляют:
проект А: 900, 450, 90;
проект Б: 100, 500, 1000.
Выбрать один из проектов при условии, что цена капитала, предназначенного для инвестирования проекта, составляет 8%.
Задача 2.
Выбрать из 2 проектов с различными сроками жизни наиболее предпочтительный, если цена капитала 10%, тыс. руб.:
Проект А: -1000, 500, 700;
Проект Б: -1000, 300, 400, 600.
Задача 3.
Выбрать из 2 проектов по условию предыдущей задачи 3 наиболее предпочтительный, если предположить, что каждый из проектов реализован неограниченное число раз.
Задача 4.
Имеются следующие данные по двум вариантам инвестирования, млн. руб.:
Показатель |
1 вариант (новое строительство) |
2 вариант (расширение) |
1. Капитальные вложения, инвестируемые в основные средства |
1500 |
1350 |
2. Оборотные средства организации |
150 |
130 |
3. сумма убытков организации |
70 |
50 |
4. Период строительства, годы |
10 |
13 |
5. Период освоения объекта, годы |
3 |
3 |
6. Годовой выпуск продукции в ценах промышленности |
900 |
900 |
7. Себестоимость производства продукции |
370 |
370 |
8. Транспортные расходы |
90 |
100 |
Распределение инвестиций по годам осуществляется следующим образом, млн. руб.:
Вариант / год |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
6 год |
7 год |
8 год |
9 год |
10 год |
11 год |
12 год |
13 год |
I |
25 |
50 |
80 |
150 |
200 |
230 |
250 |
300 |
300 |
135 |
- |
- |
- |
II |
10 |
20 |
30 |
50 |
80 |
130 |
150 |
200 |
200 |
200 |
200 |
200 |
60 |
Определить:
Коэффициенты равномерного распределения инвестиций по годам;
Расчетный срок окупаемости по вариантам;
Экономию времени по выбранному варианту.
Тема 5. Формирование оптимального инвестиционного портфеля
Задача 1.
Выбрать из 5 проектов со следующими значениями основных показателей несколько лучших, используя метод Парето.
Инвест. проект |
NPV, тыс. руб. |
PI |
IRR |
PP,лет |
ARR,% |
A B C D E |
900 800 1000 1000 900 |
1.1 1.15 1.2 1.25 1.4 |
25 40 30 20 15 |
2 1.5 1.8 1 1.2 |
27 30 35 25 20 |
Задача 2.
По условию предыдущей задачи выбрать несколько проектов, пользуясь методом Борда.
Задача 3.
Анализируются 4 проекта. Цена капитала 12%. Бюджет ограничен 120тыс. у.е. Составить оптимальную комбинацию.
Год |
А |
Б |
В |
Г |
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 |
-31 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 |
-60 20 20 40 10 - - - - - - |
-25 - - - - - - - - - 80 |
-40 30 25 - - - - - - - - |
Задача 4.
Объём инвестиционных возможностей компании ограничены 90 тыс. руб. Имеется возможность выбора из 6 проектов. Сформировать оптимальный инвестиционный портфель по критериям: NPV, IRR, PI.
Инв. проект |
Инвестиции IC |
NPV |
IRR |
PI |
A B C D E F |
30000 20000 50000 10000 20000 40000 |
2822 2562 3214 2679 909 4509 |
13.6 19.4 12.5 21.9 15 15.6 |
1.094 1.128 1.064 1.268 1.045 1.113 |