3. Аналіз джерел формування коштів.

Проведемо оцінку структури джерел фінансових ресурсів за даними “АТВТ Жуляни” розрахувавши такі показники як:

1. Коефіцієнт фінансової стабільності на 2007 рік складав 70,2% (11152/(9025+6851,9) * 100%), на 2008 рік - 170,2% (19846/(6358+5304)*100%) і на 2009 рік - 244% (19915/(13711+4067)*100%) , отже коефіцієнт на протязі 3-х років підвищувався;

2. Коефіцієнт фінансової незалежності на 2007 рік склав 38% (11152/29107*100%), на 2008 рік – 62% (19846/3189*100%), і на 2009 – 69% (19915/28800*100%);

3. Коефіцієнт фінансової залежності навпаки зменшувався на протязі 3-х років: 2007 склав 54,55% ((9025 + +6851,9)/29107*100%), в 2008 – 37% ((6358+5304)/31891*100%), в 2009 – 28% ((3711+4067)/28800*100);

4. Коефіцієнт фінансового ризику відповідно також значно зменшився: 2007 році - 142,37% ((9025+6851,9)/11152*100%), 2008 році – 59% ((6358+5304)/19846*100%), 2009 році – 41% ((3711+4067)/19915*100).

Сформулюємо наші результати в таблиці 3.1.

Таблиця 3.1

Оцінка структури джерел фінансових ресурсів “АТВТ Жуляни”

Показники	2007	2008	2009	Відхилення
				2007 до 2008	2008 до 2009
1. Коефіцієнт фінансової стабільності,%	70,2	170,2	244	100	73,8
2. Коефіцієнт фінансової незалежності,%	38	62	69	24	7
3. Коефіцієнт фінансової залежності,%	54,55	37	28	-17,55	-9
4. Коефіцієнт фінансового ризику,%	142,37	59	41	-83,37	-18

Отже, за 3 роки коефіцієнт фінансової стабільності збільшився на 100% і 73,8%. Коефіцієнт фінансової незалежності збільшився на 24% (2007 до 2008) і 7% (2008 до 2009). А коефіцієнти фінансової залежності і фінансового ризику зменшилися на 17,55% (2007 до 2008), 9% (2008 до 2009) та 83,37% (2007 до 2008), 18% (2008 до 2009) відповідно, що свідчить про значне підвищення ринкової стійкості “АТВТ Жуляни” на 2007, 2008, 2009 рік.

Склад і структуру власного капіталу “АТВТ Жуляни” проаналізуємо за допомогою аналітичної таблиці 3.2.

Таблиця 3.2

Склад і структура власного капіталу “АТВТ Жуляни”

№ п/п	Показники	Статутний капітал	Інший додатковий капітал	Нерозподі-лений прибуток	Резервний капітал	Разом
1	Залишок на початок року: За питомою вагою,%
	2007 тис.грн.	44,5	4736,8	-237,9	0	4543,4
	За питомою вагою,%	0,98	104,26	-5,24	0	100,00
	2008 тис.грн	44	4737	6335	36	11152
	За питомою вагою,%	0,39	42,48	56,81	0,32	100,00
	2009 тис.грн	44	7669	12097	36	19846
	За питомою вагою,%	0,22	38,64	60,95	0,18	100,00
2	Чистий прибуток за звітний рік, тис.грн
	2007			7176,10		7176,10
	2008			5754,00		5754,00
	2009			104,00		104,00
3	Відрахування до резервного фонду
	2007			386,9 (-36,1)	36,10	386,90
	2008			-	-	-
	2009			-	-	-
4	Залишок на кінець року: За питомою вагою,%
	2007 тис.грн.	45	4737	6335	36	11152
	За питомою вагою,%	0,40	42,47	56,80	0,32	100,00
	2008 тис.грн	44	7669	12097	36	19846
	За питомою вагою,%	0,22	38,64	60,95	0,18	100,00
	2009 тис.грн	44	7669	12166	36	19915
	За питомою вагою,%	0,22	38,51	61,09	0,18	100,00
5	Відхилення:
	Абсолютне
	2007	0,00	0,00	6572,50	36,10	6608,60
	2008	0,00	2932,00	5762,00	0,00	8694,00
	2009	0,00	0,00	69,00	0,00	69,00
	Відносне
	2007	0,00	0,00	2562,72	-	145,45
	2008	0,00	61,90	90,96	0,00	77,96
	2009	0,00	0,00	0,57	0,00	0,35

Як видно з таблиці 3.2, дещо зросла величина власного капіталу:

За 2007 рік – з 4543,4 тис.грн. до 11152 тис.грн. ( на 6608,6 тис.грн або 145,45 % ). Збільшення відбулося за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку на 6572,5 тис.грн і резервного фонду – на 36,1.

За 2008 рік – 11152 тис.грн до 19846 тис.грн (на 8694 тис.грн або 77,96%). За рахунок іншого додаткового капіталу на 2932 тис.грн, нерозподіленого прибутку 5762 тис.грн.

За 2009 рік – 19846 тис.грн до 19915 тис.грн ( на 69 тис.грн аьо на 0,35%)

Це відбулося за рахунок збільшення суми нерозподіленого прибутку – 69 тис грн.

Відповідно відбулися зміни і в його структурі.

Найбільшу питому вагу в структурі власного капіталу підприємства на початок 2007 року має інший додатковий капітал – 104,26%, а на кінець року нерозподілений прибуток 56,8. В 2008 році найбільшу питому вагу на початок і на кінець року склав нерозподілений прибуток 56,86% і 60,95 відповідно. В 2009 році також найбільша частка у структурі належить нерозподіленому прибутку, який на початок року дорівнював 60,95, а на кінець року 61,09. Протягом 3-х років питома вага нерозподіленого прибутку зростала, а питома вага іншого додаткового капіталу зменшувалася, хоч абсолютні показники з кожним роком зростали. Резервний капітал на протязі 2008-2009 років не змінився.

Отже зміни в складі і структурі власного капіталу за 2007-2009роки були позитивними.

Позиковий капітал підприємства проаналізуємо використовуючи таблицю 3.3.

Таблиця 3.3

Склад і структура позикових коштів

Показники	2007		2008		2009		Відхилення
							тис.грн		за питомою вагою,%
	тис.грн	Питома вага,%	тис.грн	Питома вага,%	тис.грн	Питома вага,%	2007 до 2008	2008 до 2009	2007 до 2008	2008 до 2009
1. Забезпечення наступних витрат і платежів	2078,1	14,4	383,0	4,0	1107,0	16,7	-1695,1	724,0	-10,4	12,7
2. Довгострокові зобов'язання	9025,0	62,6	6358,0	66,1	3711,0	55,9	-2667,0	-2647,0	3,5	-10,2
3. Короткострокові кредити банків.	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
4. Кредиторська заборгованість	3215,5	22,3	2718,0	28,3	1685,0	25,4	-497,5	-1033,0	6,0	-2,9
5. Інші поточні зобов'язання	104,1	0,7	161,0	1,7	137,0	2,1	56,9	-24,0	1,0	0,4
6. Всього залучених коштів	14422,7	100,0	9620,0	100,0	6640,0	100,0	-4802,7	-2980,0

Як видно з таблиці 3.3 “АТВТ Жуляни” використовує у своїй діяльності як довгострокові, так і поточні позикові кошти. За 2007-2008 рік їх сумарна величина зменшилася на 4802,7 тис.грн.. Це відбулося за рахунок зменшення по забезпеченнях наступних витрат і платежів на 1695,1 тис.грн, довгострокових зобов’язань на 2667 тис.грн, та кредиторської заборгованості на 497,5 тис.грн., що є позитивним моментом в діяльності підприємства. Слід зазначити, що при цьому збільшилися інші поточні зобов’язання на 56,9 тис.грн. За 2008-2009 рік сумарна величина позикових коштів зменшилася на 2980 тис.грн.. Це відбулося за рахунок зменшення довгострокових зобов’язань на 2647 тис.грн, та кредиторської заборгованості на 1033 тис.грн., інші поточні зобов’язання на 24 тис.грн. що є позитивним моментом в діяльності підприємства. Найбільшу питому вагу в складі позикових коштів протягом аналізованого періоду мають довгострокові зобов’язання. Позитивним моментом варто відзначити відсутність короткострокових кредитів банків, а це значить, що підприємству не потрібно повертати тіло кредиту, а також сплачувати відсоток за користування ним. Підприємство використовує власні фінансові ресурси за для виплати своїх зобов’язань.

Отже можна зробити висновок, що завод використовує в своїй діяльності як короткострокові позикові кошти, так і довгостроковий залучений капітал, без користування короткостроковими кредитами банків. В основному використовує довгостроковий залучений капітал.

Окремо необхідно визначити наявність, склад і структуру кредиторської заборгованості. Кредиторська заборгованість належить до позапланових залучених джерел формування оборотних коштів. Склад і структура кредиторської заборгованості “АТВТ Жуляни” наведено в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4

Аналіз складу, структури і динаміки кредиторської заборгованості

Розрахунки з кредиторами	2007		2008		2009		Відхилення(тис.грн)
	тис.грн	Питома вага,%	тис.грн	Питома вага,%	тис.грн	Питома вага,%	2007 до 2008	2008 до 2009
1. Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги	3215,5	47,65	2718	52,85	1685	42,88	-497,5	-1033
2. Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	2070	30,68	1306	25,39	763	19,41	-764	-543
з бюджетом	528	7,82	629	12,23	503	12,80	101	-126
з позабюджетних платежів	-	-	-	-	-	-	-	-
зі страхування	263,4	3,90	125	2,43	202	5,14	-138,4	77
з оплати праці	581,8	8,62	287	5,58	700	17,81	-294,8	413
із учасниками	89,1	1,32	78	1,52	77	1,96	-11,1	-1
3. Усього	6747,8	100	5143	100	3930	100	-1605	-1213

Результати розрахунків, наведені в таблиці 3.4., свідчать про зменшення кредиторської заборгованості “АТВТ Жуляни” на кінець 2008 та 2009 року на 1605 тис.грн і 1213 тис.грн відповідно. Найзначніше зменшення відбулося по кредиторській заборгованості за товари, роботи і послуги на 497,5 тис.грн. та 1033 тис.грн на кінець 2008 та 2009 року відповідно. Також кредиторська заборгованість суттєво зменшилася по такім статтям балансу як поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів на суму 764 тис.грн (2007-2008) та 543 тис.грн (2008-2009).

Наявність кредиторської заборгованості свідчить про участь у господарському обороті підприємства коштів інших суб’єктів господарювання. Створюється парадоксальна ситуація: Що більше в обороті підприємства – споживача товарів і грошей підприємства постачальника, то більше це йому вигідно. Однак така зміна капіталу ( хоч і тимчасова ) в кінцевому підсумку може утворити ланцюг неплатежів, погіршити фінансовий стан підприємства, уповільнює оборотність оборотних коштів у народному господарстві в цілому.

Кредиторська заборгованість має найбільшу питому вагу як 2007 рік, так і на 2009 рік, в одно час відбувається покращення кредиторської заборгованості, так як вона зменшилася до 2009року.

Зниження кредиторської заборгованості є дуже вигідним для підприємства, так як зменшуються зобов’язання підприємства перед його кредиторами, що призводить до покращення фінансового стану підприємства.

Ефект фінансового важеля.

Ефв за 2007 рік = (1,02-0,20)*(1-0,25)*1,42 = 0,87,

за 2008 рік = (0,66-0,20)*(1-0,25)*0,59 = 0,2,

за 2009 рік = (0,16-0,20)*(1-0,25)*0,41 = -0,01

Ефект фінансового важеля показує що в 2007 році за рахунок залучених позикових коштів в оборот підприємства рентабельність власного капіталу збільшилася на 87%. В 2008 році рентабельність власного капіталу збільшилася – на 20%, а в 2009 році підприємство отримало збиток 1% через залучення позикових коштів.