Тема 7. Государственный кредит и государственный долг

7.1. Экономическое содержание государственного кредита

Изучаемые вопросы

Государственный кредит как экономическая категория. Отличие государственного кредита от других видов кредитных отношений. Государственный кредит как финансовая категория, его функции.

Теоретические положения

Государственный кредит – это одна из форм мобилизации денежных ресурсов государством с целью выполнения своих функций.

В рамках государственного кредита государство может выступать в роли кредитора, заемщика, гаранта.

При осуществлении кредитных операций внутри страны государство является заемщиком средств, а население, предприятия и организации – кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика и гаранта, так и в роли кредитора.

Как экономическая категория государственный кредит – это денежные отношения, возникающие у государства с юридическими и физическими лицами в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств в распоряжение органов государственной власти и их использование на финансирование государственных расходов.

Государственный кредит выполня­ет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кре­дита осуществляется формирование централизованных денеж­ных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве за­емщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита.

Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования эко­номики, государство может проводить ту или иную финансо­вую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство сокращает платежеспособный спрос. Таким образом, если за счет кредита финансируется развитие производства, произойдет абсолютное сокращение денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда в бюджетных учреждениях, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя структура платежеспособного спроса изменится.

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным банком, является важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита (ссудному проценту). Рост цены кредита вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, и в то же время стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

Контрольная функция государственного кредита органиче­ски вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особен­ностями этой категории: во-первых, очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств; во-вторых, охватывает движение стоимости в обе стороны, по­скольку предполагает возвратность и возмездность получения средств; в-третьих, осуществляется не только финансовыми структура­ми, но и кредитными институтами.

Управление государственным кредитом является одним из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Под управлением государственным кредитом понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

Управление государственным кредитом осуществляется органами власти и управления. Они определяют общий объем бюджетного дефицита, объем займов, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство; осуществляют действия, связанные с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

Высшим органом управления государственным кредитом в РФ является Федеральное Собрание, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финан­сирования бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета.

Для оптимизации управления внутренними и внешними за­имствованиями Бюджетный кодекс РФ предусматривает разра­ботку Правительством двух программ:

1. Программы государст­венных внешних заимствований (ст. 108 БК).

2. Программы государственных внутренних заимствований.

Эти программы представляют собой перечень заимствований на очередной финансовый год с указанием целей, источников, сроков воз­врата. Программы представляются Федеральному Собранию одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год и подлежат утверждению.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

• минимизации стоимости долга для заемщика;

• недопущения переполнения рынка заемными обязательст­вами государства и резкого колебания их курса;

• эффективного использования мобилизованных средств и контроля за целевым использованием выделенных кредитов;

• обеспечения своевременного возврата кредитов;

• максимального решения задач, определенных финансо­вой политикой, в частности сохранение иностранных капита­лов в стране и переориентировка инвесторов с вывоза полу­ченных доходов из страны на вложение прибыли в развитие производства.

Кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату, образуют государственные займы.

Государственные займы осуществляются в виде:

- эмиссии государственных ценных бумаг;

- займов внебюджетных фондов;

- в порядке получения кредитов у банков.

В результате заемной деятельности государства образуется государственный долг.