Рефинансирование – это погашение долговых обязательств путем выпуска новых займов (до 1998г. путем выпуска ГКО государственных краткосрочных облигаций). Данный метод используется активно, когда бюджетных доходов не достаточно для покрытия долговых обязательств
Конверсия – изменение размера доходности займа
Консолидация – увеличение срока действия раннее выпущенных займов
Унификация – объединение нескольких займов в один наиболее выгодных для государства условиях
Отсрочка погашения обязательств
В соответствии с бюджетным кодексом изменение условий выпущенного в обращение государственного займа не допускается
Списание долга (прощение)
Важным элементом управление государственным долгом является установление его предельных объемов и объемов государственных заимствований
Эти параметры утверждаются Федеральным законом о федеральном бюджете на очередной текущий год.
В мировой практике государственный долг принято соотносить с объемом ВВП
Когда государства ЕС переходили на евро было установлено правило, что объем долга не должен превышать 60% от ВВП
Досрочное погашение займа, позволяет минимизировать расходы на обслуживание долга, данный метод хорошо только в том случае, если в стране отсутствуют инвестиционные проекты, куда можно разместить заимствования и которые приносили бы более высокий процент доходности по сравнению с процентной ставкой по займу.
Роль финансового рынка в формирование финансовых ресурсов
Финансовый рынок – особое свойственное только развитой рыночной экономики сфера экономических отношений где происходит купля-продажа финансовых ресурсов.
В любой экономике всегда существуют 2 сферы:
С избытком ресурсов
С недостатком ресурсов
Это происходит в 3-х секторах экономики (государства, предприятие, население). Государство накапливает финансовые ресурсы в условиях профицита (В РФ с 2001 по 2009 года).
Население осуществляет накопления с целью покупки товаров длительного пользования и виде резервной наличности.
Предприятия накапливают денежные средства для покупки оборудования, строительства.
С другой стороны часть субъектов постоянно испытывает потребность в привлечение дополнительных ресурсов (отдельные предприятия зависимые от сезонного характера производства; на уровне государства это отдельные региональные бюджеты).
В связи с наличием на одном полюсе денежных ресурсов, а на другом – потребности в них, возникает необходимость в перераспределительном механизме.
Главное функциональное назначение финансового рынка состоит в аккумулировании временно свободных денежных средств и их перераспределение среди субъектов экономических отношений. Достигается это по средствам выпуска (эмиссии) ценных бумаг и продажи их на финансовом рынке.
Временно свободные денежные средства аккумулируются и в кредитной системе формируя ссудный капитал для предоставления нуждающимся пользователем.
Коммерческие банки привлекают свободное средство во вклады под определенный процент и затем предоставляют их под повышенный % в виде кредитов.
Разница между процентными ставками по привлекаемым вкладам и предусматриваемым кредитом формирует банковскую маржу. За ее счет покрываются расходы банка и формируются ее прибыль.
Схема функционирования финансового рынка
Предпосылки возникновения финансового рынка в России:
создание 2-х уровневой банковской системы (1-й уровень – центр.банк; 2-ой уровень – коммерческие банки)
масштабная приватизация государственной собственности. Осуществлялась она в начале путем выпуска приватизационных чеков или ваучеров.
Ваучер – свидетельство о гос. собственности принадлежащее каждому россиянину.
Было оценено нац богатство и поделено на 150 млн. человек = ваучер.
Приватизация была в 1992г. В дальнейшем ваучеры обменивались на акции приватизированных предприятий.
Существовало 4 способа акционирования, но по каждому способу контрольный пакет у гос-ва.
Создание современных рыночных структур: биржа, брокерские компании.