4.4. Анализ и оценка состава, структуры и источников финансирования

Раздел III пассивной части баланса «Капитал и резервы» объединяет собственные источники организации и состоит из статей:

1) уставный капитал (в соответствии с учредительными документами показывается величина уставного или складочного капитала);

2) собственные акции, выкупленные у акционеров (при подсчете итога по разделу III баланса данная сумма берется со знаком минус);

3) добавочный капитал (отражается эмиссионный доход акционерного общества, прирост имущества от переоценки, часть нераспределенной прибыли, направленной на капитальные вложения);

4) резервный капитал (формируется в соответствии с законодательством РФ или согласно учредительным документам);

5) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Раздел IV «Долгосрочные обязательства» содержит статьи:

1) займы и кредиты;

2) отложенные налоговые обязательства;

3) прочие долгосрочные обязательства.

Раздел V «Краткосрочные обязательства» состоит из статей:

1) займы и кредиты (подлежащие погашению в течение 12 месяцев);

2) кредиторская задолженность, которая подразделяется по видам задолженности:

• перед поставщиками и подрядчиками;

• перед персоналом организации;

• перед государственными внебюджетными фондами;

• задолженность по налогам и сборам;

• прочие кредиторы.

Расшифровка состояния и движения кредиторской задолженности приводится в приложении к балансу (форма № 5);

3) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (начисленные, но невыплаченные дивиденды, проценты по акциям, облигациям);

4) доходы будущих периодов: показываются доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим периодам;

5) резервы предстоящих расходов: показываются остатки сформированных резервов согласно нормативным документам на оплату отпусков, ремонт основных средств, на подготовительные работы в связи с сезонностью производства и др.

Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Формируется капитал предприятия (активы) как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал.

Уставный капитал — это сумма средств учредителей. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной формы и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавленный (добавочный) капитал образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости (эмиссионный доход), амортизационных отчислений и продажи части имущества.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия.

Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Нормативную величину доли заемного капитала можно определить следующим образом:

Нормативная величина финансового рычага определяется так: полученный результат следует разделить на разность между единицей и долей заемного капитала:

,

где А_в  — внеоборотные активы;

Б — итог по балансу;

А_о  — оборотные активы.

Минимум риска у тех, кто строит свою деятельность на основе собственного капитала, но и доходность у таких предприятий невысока, поскольку эффективность использования заемного капитала более высокая, чем собственного. Риск нарастает, если уменьшается доля собственного капитала. Оптимальным вариантом формирования финансов являются следующие соотношения:

СК ≥ 60% (50%);

ЗК < 40%(50%).

Вопросы для самопроверки

• В каких разделах бухгалтерского баланса содержится информация об имуществе предприятия?

• Что отражают пассивы бухгалтерского баланса?

• За счет каких источников финансируются внеоборотные активы?

• Какие основные приемы применяются при анализе бухгалтерского баланса?

• Чем сравнительный аналитический баланс отличается от отчетного баланса?

• Как рассчитывается величина собственного оборотного капитала?

• Как анализируется заемный капитал?

• Назовите составляющие элементы собственного капитала

• Какие статьи входят в состав долгосрочных и краткосрочных обязательств?

• Какие показатели финансового состояния можно получить из сравнительного аналитического баланса?

• На что следует обращать внимание при анализе источников финансирования?

• На что следует обращать внимание при анализе активов предприятия?