40. Факторное разложение рентабельности активов по формуле Дюпона

Схема факторного анализа была предложена 1919 г специалистами фирмы Дюпон де Немур. Несколько показателей были увязаны вместе и представлены в виде треугольной структуры, в вершине которой находится коэффициент рентабельности совокупного капитала (активов), а в основании – 2 факторных показателя: рентабельность продаж и ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости активов).

Re_A = Re_Пр × КОб_А – уравнение Дюпона

ЧПр/А = ЧПр/ВП × ВП/А

Назначение модели Дюпона – выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

Модель рентабельности активов, предложенная фирмой Дюпон, была модифицирована и представлена в виде структуры, в вершине которой рентабельность собственного капитала, а в основании – показатели, характеризующие факторы производства и финансовой деятельности предприятия.

Эту зависимость можно представить в виде 3-факторной мультипликативной модели.

Re_A = ЧRe_Пр × КОб_А

Re_СК = ЧRe_Пр × КОб_А × К_рычага

Модифицированная модель Дюпона свидетельствует, что Re_СК зависит от 3 факторов:

1. Чистая рентабельность продаж

2. Оборачиваемость активов

3. Структуры авансированного капитала

Значимость рассматриваемых факторов объясняется тем, что они обобщают разные стороны деятельности предприятия, отраженных в отчётности организации:

1. Эффективность деятельности. Рассматривается на основе 2-х ключевых статей формы №2.

ЧRe_Пр = ЧПр/ВП × 100

2. Деловая активность. Рассчитывается на основе информации форм №1, №2.

КОб_А = ВП/А

3. Коэффициент финансового рычага отражает размер активов, приходящихся на 1 руб. собственного капитала, рассчитывается на основе информации формы №1.

К_рычага = А/СК

Перечисленные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе ключевых показателей фин. отчетности и имеют много общих компонентов. Это говорит об их тесной взаимосвязи и даёт основание рассматривать их как систему, а значит, использовать в анализе рентабельности собственного капитала системный подход.

Используя модель Дюпона, можно выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния, установить складывающиеся тенденции в их изменении.

40. В чем суть вертикального анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

Вертикальный анализ заключается в представлении финансового отчёта в виде относительных показателей. Это позволяет увидеть долю каждой статьи или группы статей баланса в общем итоге. В процессе анализа особое внимание следует уделить статьям, имеющим наибольшую долю и элементам, доля которых значительно изменилась. Зачастую элемент с максимальной долей или изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами проблемных точек организации.

40. Раскройте признаки «хорошего» баланса по данным 2 раздела и 5 раздела

- темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов.

- темпы прироста дебиторской кредиторской задолженности примерно одинаковы

- оборотные активов более, чем на 10%, сформированы за счёт собственных источников

- уменьшение доли платных заёмных средств

- увеличение доли задолженности по товарным операциям

40. Что относится к наиболее ликвидным активам?

Самым ликвидным активом являются денежные средства, а следующим по степени ликвидности – краткосрочные финансовые вложения.

40. Что относится к источникам образования внеоборотных активов организации?

Собственный капитал и долгосрочный заёмный капитал

40. Какие показатели рассчитывают для оценки финансовой устойчивости?

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости, коэффициент собственности, автономности, собственности, концентрации ,коэффициент независимости)

К авт = СК/А

Коэффициент независимости

К н = СК/К

Коэффициент зависимости от внешних источников (концентрации привлечённого капитала, финансовой напряжённости)

Кз = ЗК/К

Коэффициент долга (задолженности, плечо финансового рычага)

Кд = ЗК/СК

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности)

Кст = (СК + ДЗК)/К

Коэффициент финансирования (самофинансирования)

Кф = СК/ЗК

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Косс = СОбС/ОбА

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коз = СОбС/Запасы

Коэффициент рычага (финансовый рычаг)

Кр = А/СК

Коэффициент маневренности

Км = СОбС/СК

Коэффициент мобильности

К моб = ОбА/ВнА

Коэффициент имущества производственного назначения

Кипн = (ВнА + Запасы) / А

Коэффициент прогноза банкротства

Кпб = СобС/Валюта баланса

Коэффициент иммобилизации

Кимм = ВнА/Валюта Баланса

Коэффициент покрытия основных средств

Кпос = = ДсрК/ОС

Коэффициент инвестирования

Кинв = СК/ВнА

40. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен 0,08. Ваш комментарий.

8% текущих активов сформировано за счёт собственных средств, что не соответствует рекомендуемому диапазону значений. Предприятие не финансово устойчиво. Сос/об а 0,1-0,5