Тема 8.6. Валютные кредиты

Валютные кредиты выдаются организациям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность для погашения задолженности перед иностранными кредиторами. В качестве обеспечения кредита выступают импортируемые товары. Существует множество вариантов валютного кредитования, и банк в каждом случае рассматривает конкретные условия. Валютные кредиты выдаются на основе договора, процентные ставки могут быть фиксированными или плавающими.

Краткосрочные кредиты для импортеров — в случае аккредитива на предъявителя банк-эмитент может потребовать от импортера, чтобы тот приобрел сумму аккредитива до того, как он уступит свое обязательство (долговое обещание) в пользу иностранного продавца. Если он этого не сделает, импортер должен подготовить эквивалент суммы аккредитива к тому моменту, когда от иностранного банка поступит авизо о принятии документов от экспортера. Тем самым банк-эмитент финансирует открытие аккредитива. Он идет на кредитный риск до момента оплаты импортером товарных документов.

Импортные авансы дают возможность импортеру инкассировать документы (инкассовые или аккредитивные документы), срок которых наступил. Кредит может быть покрыт за счет выручки от проданного впоследствии товара. Обеспечением в данном случае будут являться товарные документы.

Импортные сделки на основе документарного аккредитива могут быть финансированы акцептными кредитами отечественных кредитных организаций, а также акцептными кредитами иностранных кредитных организаций. Такой документарный акцептный кредит именуется рамбурсным кредитом — кредитом, при котором банк экспортера или третий банк (рамбурсный банк) на основе документарного аккредитива за счет и по поручению банка импортера (открывающего аккредитив банка) акцептует вексель экспортера против предъявления соответствующих аккредитиву документов. Таким образом, банковский акцепт предоставляется только против передачи определенных документов, являющихся доказательством отгрузки товара экспортером. Основанием, как правило, является безотзывный документарный аккредитив. Векселедателем является экспортер. Предоставление акцепта происходит по поручению и при условии принятия на себя обязательства со стороны банка импортера. Экспортер дисконтирует акцептованный вексель в рамбурсном банке или в другой кредитной организации (например, в своем банке). Предоставление акцепта происходит в рамках обусловленной между банком импортера и рамбурсным банком кредитной линии (рамбурсной линии).

Еврокредиты — это взятые по поручению импортеров отечественными банками за рубежом кредиты (чаще всего — в европейских валютах), которые служат исключительно краткосрочному финансированию импорта. На еврорынке часто предлагаются более выгодные условия финансирования, чем на рынке внутри страны.

Краткосрочные кредиты для экспортеров — кредитные организации могут предоставлять экспортерам кредиты в качестве экспортного авансирования на основании документов по инкассовым и аккредитивным сделкам:

• негоциирование по инкассовым документам — в рамках «Документы против платежа»;

• дисконтирование акцептованных векселей — в рамках «Документы против акцепта»;

• в качестве экспортного авансирования (на время почтового пробега документов или, если документы не соответствуют условиям аккредитива) — на основании аккредитивных документов, или же в рамках покупки документов (предоставление кредита до момента инкассирования документов банком).

Предоставление кредитов на основании экспортных документов покрывается инкассовой или аккредитивной выручкой. Предпосылками для предоставления кредита являются: безупречность документов, используемость документов (индоссирование), несомненная обеспеченность предъявителя (или, соответственно, бенефициара).

В случае негоциированного кредита обслуживающий импортера банк дает согласие авансировать или дисконтировать выставленный экспортером на импортера вексель при условии предъявления соответствующих аккредитиву документов. При этом является полномочием банка-экспортера после отгрузки товара трассировать на импортера или его банк вексель с приложенными документами, который затем негоциируется этим банком. Банк импортера берет на себя обязательство погашения векселя.

Экспортный факторинг заключается в приобретении краткосрочных требований по экспортным сделкам факторинговыми компаниями. Экспортный факторинг удобен для экспортеров, осуществляющих поставку товаров одним и тем же покупателям в определенных странах и, предоставляющих своим зарубежным партнерам отсрочки платежей сроком до 180 дней. Факторинг не пригоден для малого и розничного экспорта. Факторинговые компании финансируют от 80 до 90 % сумм счетов в виде авансов, а оставшаяся часть стоимости за вычетом комиссионных выплачивается экспортерам после получения факторинговой компанией платежей от импортеров.

Валютно-финансовые условия кредитов в иностранной валюте включают такие характеристики, как:

• валюту займа и валюту платежа;

• сумму;

• срок;

• условия погашения;

• стоимость кредита (размер ссудного процента);

• методы страхования рисков при предоставлении кредита.

Валюта займа и валюта платежа. Для международных кредитов важно, какая валюта опосредует отношения между кредиторами и заемщиками, так как неустойчивость валюты кредита ведет к потерям кредитора. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты, международные счетные денежные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Сумма кредита. Это часть капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма коммерческого кредита фиксируется во внешнеторговом контракте. Сумма банковского кредита определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде нескольких траншей с различными условиями.

Срок кредита. Важным условием международного кредита является срок, на который он предоставляется. Срок зависит от следующих факторов:

• целевого назначения кредита;

• соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;

• размера контракта;

• особенностей национального законодательства;

• традиционной практики кредитования;

• межгосударственных соглашений.

Условия погашения. По условиям погашения различают кредиты:

• с равномерным погашением долга;

• единовременным погашением всей суммы сразу;

• аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы кредита и процентов).

Стоимость кредита. Это сумма, выплачиваемая заемщиком кредитору, выражается в процентах годовых путем деления всех расходов по кредиту на фактически используемую в течение года часть ссуды.

Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кредита.

Договорные расходы (расходы, обусловленные соглашением) по кредиту, в свою очередь, делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся:

• суммы, которые заемщик непосредственно выплачивает кредитору;

• проценты;

• комиссионные;

• расходы по оформлению залога.

Дополнительные расходы состоят из сумм, выплачиваемых заемщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основного процента взимается также специальная (в зависимости от суммы и срока кредита) единовременная (независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия.

К скрытым элементам стоимости кредита относятся прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении:

• завышенные цены товаров по фирменным кредитам;

• принудительные депозиты в определенном размере от ссуды;

• требование страхования кредита в определенной страховой

компании, связанной с банком;

• завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т.д.

Методы страхования рисков при предоставлении кредита. При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор обычно исходит из платежеспособности клиента — способности заемщика своевременно и полно рассчитываться по своим обязательствам. Важным условием международного кредита является страхование от кредитных рисков — рисков неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Методами страхования от кредитных рисков являются:

• гарантии первоклассного банка;

• срочные валютные сделки;

• досрочное погашение займов с целью избежать курсовых потерь;

• валютные оговорки;

• лимитирование и страхование кредитов.

Уполномоченные банки выполняют функции агентов валютного контроля за операциями клиентов, осуществляемыми на основании кредитных договоров. В соответствии с валютным законодательством Банк России может устанавливать требования об использовании специального счета по операциям, связанным с получением кредитов и займов в иностранной валюте от нерезидентов или предоставлением им кредитов и займов в иностранной валюте, а также по операциям с внешними ценными бумагами. Банк России вправе устанавливать также требование о резервировании суммы по операциям, связанным с получением и предоставлением кредитов и займов, и по операциям с внешними ценными бумагами. Для осуществления валютного контроля экспортеры и импортеры по кредитному договору оформляют в уполномоченном банке паспорт сделки, в котором указываются специальные сведения о кредитном договоре: процентные ставки, сумма задолженности, описание графика платежей, отметка о принадлежности к финансовой организации, отметка о наличии отношений прямого инвестирования, сумма залогового обеспечения, информация о получении резидентом кредита от нерезидента на синдицированной основе.