- •Раздел 4. Налично-денежные операции.
- •Раздел 5. Кредитные операции Тема 5.1. Кредитная политика банка
- •Тема 5.2. Кредитные правоотношения. Кредитный договор
- •Тема 5.3. Способы обеспечения возвратности кредита. Залоговые операции.
- •Тема 5.4. Краткосрочное кредитование. Принципиальная схема Кредитования
- •Тема 5.5. Долгосрочное кредитование
- •Тема 5.6. Консорциальные кредиты
- •Тема 5.7. Потребительское кредитование
- •Тема 5.8. Межбанковские кредиты
- •Тема 5.9. Ипотечные операции банков
- •Раздел 6. Посреднические операции и услуги Тема 6.1. Лизинг
- •Тема 6.2. Факторинг
- •Тема 6.3. Выдача поручительств и гарантий
- •Тема 6.4. Прочие услуги
- •Раздел 7. Операции с ценными бумагами Тема 7.1. Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг
- •Тема 7.2. Операции с векселями
- •Тема 7.3. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг
- •Тема 7.4. Страхование инвестиционных рисков. Инвестиционный мониторинг
- •Тема 7.5. Брокерские операции кредитных организаций
- •Тема 7.6. Операции доверительного управления
- •Тема 7.7. Депозитарная деятельность кредитных организаций
- •Тема 7.8. Операции кредитных организаций на рынке государственных ценных бумаг
- •Раздел 8. Валютные операции Тема 8.1. Организация и правовое регулирование валютных операций
- •Кредитным организациям запрещается:
- •Кредитные организации обязаны:
- •Кредитные организации вправе:
- •Тема 8.2. Операции по привлечению валютных средств
- •Тема 8.3. Международные расчеты по экспортно-импортным операциям
- •Тема 8.4. Операции по торговле валютой
- •Тема 8.5. Валютно-обменные операции
- •Тема 8.6. Валютные кредиты
- •Тема 8.7. Форфетирование
- •Тема 8.8. Операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями
- •Тема 8.9. Способы страхования валютных рисков
Тема 7.3. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг
Коммерческие банки с целью диверсификации активных операций, расширения источников получения дополнительных доходов и поддержания ликвидности баланса осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами.
Инвестиционные операции коммерческие банки осуществляют за счет:
• собственных ресурсов;
• заемных и привлеченных средств.
Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как:
• уровень риска;
• ликвидность;
• доходность.
Под риском вложений понимается возможное снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием различных изменений на фондовом рынке.
Инвестиционный портфель банка - набор ценных бумаг, приобретенный им с целью получения доходов и поддержания ликвидности. Основными факторами, определяющими величину инвестиционного портфеля банка, являются его размер и качество менеджмента. Структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом рынке страны.
Основными УСЛОВИЯМИ эффективной инвестиционной деятельности банков являются:
• функционирование развитого фондового рынка в стране;
• наличие у банков высоко профессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг и управляющих им;
• диверсифицированность инвестиционного портфеля по видам, срокам и эмитентам ценных бумаг;
• достаточность законодательной и нормативной базы.
Инвестиционные операции банки должны проводить в соответствии с утверждаемой руководством банка инвестиционной политикой, которая содержит:
• основные цели политики;
• структуру инвестиционного портфеля;
• лимиты по видам, качеству ценных бумаг,
• срокам и эмитентам; порядок торговли ценными бумагами;
• особенности проведения операций по отдельным видам ценных бу-
маг и т. д.
В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ценных бумаг. Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т.е. портфель ценных бумаг структурируется в зависимости от их доходности.
Выделяют два основных типа портфеля: портфель, ориентированный на преимущественное .получение дохода за счет процентов и дивидендов (портфель дохода);
.портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей (портфель роста).
Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов.
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход.
Портфель консервативного роста является наименее рискованным среди портфелей данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости.
Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста
Портфель дохода. Данный тип портфеля ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты.
Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном ровне риска.
Портфель доходных бумаг состоят из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
Портфель роста и дохода. Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат.
Портфель двойного назначения. В состав данного портфеля включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала. В данном случае речь идет о ценных бумагах инвестиционных фондов двойного назначения.
Сбалансированный портфель предполагает сбалансированность не только доходов, но и риска, который сопровождает операции с ценными бумагами, и поэтому в определенной пропорции состоит из ценных бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных ценных бумаг.
Портфели денежного рынка. Эта разновидность портфелей ставит своей целью полное сохранение капитала. В состав такого портфеля включается преимущественно денежная наличность или быстро реализуемые активы.
Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога, содержит, в основном, государственные долговые обязательства и предполагает сохранение капитала при высокой степени ликвидности.
Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур. Эта разновидность портфеля формируется из государственных и муниципальных ценных бумаг и обязательств.
Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности. Портфель данной разновидности формируется на базе ценных бумаг, выпущенных предприятиями различных отраслей промышленности, связанных технологически, или какой-либо одной отрасли.