4. Управление формированием активов предприятия

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, которые для их владельцев существуют в денежной форме и используются в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Существует несколько признаков классификации активов:

По формам функционирования: материальные активы; нематериальные активы; финансовые.

по характеру участия в хозяйственном процессе – это оборотные активы или текущие, их особенности в том что они полностью потребляются в течении одного производственно-коммерческого цикла. Внеоборотные активы –охраняют свою форму в течение нескольких производственно-коммерческих циклов.

по характеру обслуживания отдельных видов деятельности: операционные активы – это имущественные ценности, непосредственно используемые в производственно-коммерческой деятельности; инвестиционные активы – представляют собой совокупность имущественных ценностей используемых в инвестиционной деятельности предприятия.

по характеру финансовых источников формирования активов: валовые активы (ВА) представляю собой всю совокупность имущественных ценностей, сформированную за счёт всех источников финансирования (собственный капитал; заёмный капитал); чистые активы (ЧА) – представляют собой часть активов, которая сформирована исключительно за счёт собственного капитала. (ЗК - заёмный капитал).

по характеру владения делятся на: собственные и арендуемые.

Характер формирования Активов на разных стадиях жизненного цикла предприятия отличается. В финансовом менеджменте выделяют 3 стадии:

Создание нового предприятия – это наиболее ответственный этап, здесь происходит первоначальное формирование активов, создаваемые на этом этапе активы определяют потребность в стартовом капитале, условия генерирования прибыли, скорость оборота активов, уровень их ликвидности. Оптимизация проекта осуществляется в процессе финансовых расчётов.

Расширения, реконструкция и модернизация действующего предприятия. Этот этап формирования активов рассматривается как непрерывный процесс и потребность здесь в обновлениях активов должна учитывать возможность формирования инвестиционных ресурсов. Источником инвестиционных ресурсов выступает нераспределенная прибыль и амортизационный фонд.

Формирование новых структурных единиц действующего предприятия. Создаются дочерние предприятия, филиалы, территориально удалённые производственные или коммерческие подразделения компании (цеха, участки, складские хозяйствования). Возможны варианты нового строительства, покупка готовых предприятий, покупка обанкротившихся предприятий, как готовых имущественных комплексов, в том числе приватизации государственной собственности в пользу данного инвестора (предприятия).

Основной целью формирования активов – является выявление и удовлетворение потребностей в отдельных их видах для обеспечения производственного процесса, а так же оптимизация состава активов с точки зрения финансово-экономической эффективности их эксплуатации. Формируемые на предприятии активы должны соответствовать нормальной эксплуатационной потребности в этих активах.

Формирование активов проходит 3 этапа:

учёт ближайших перспектив развития операционной деятельности и её диверсификации. Формируемые на этом этапе активы должны предусматривать определенный резерв, обеспечивающий возможности роста. Различают продуктовую, внутриотраслевую и межотраслевую диверсификацию на предприятии.

приведение в соответствие объема и структуры активов, объёму и структуре производства и сбыта продукции. Состав активов вновь созданного предприятия имеет ряд особенностей: 1)в составе внеоборотных активов на этой стадии отсутствует практически полностью долгосрочное финансовое вложение, они формируются в процессе последующей инвестиционной деятельности предприятия по мере накопления инвестиционных ресурсов; 2)в составе оборотных активов обычно полностью отсутствует дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения.

обеспечение оптимальности состава активов с позиции эффективности хозяйственной деятельности. На этом этапе работа финансового менеджера заключается в расчётах полного полезного использования отдельных видов активов тем самым для повышения их потенциала способности генерировать операционную прибыль:

1 шаг – оптимизируется соотношение совокупных размеров внеоборотных и оборотных активов, используемых в процессе операционной деятельности;

2 шаг – оптимизируется соотношение активной и пассивной частей внеоборотных активов при определении потребностей во внеоборотных активах в ходе оптимизации предпочтение отдаётся активной части внеоборотных активов.

3 шаг – оптимизируется соотношение трёх основных видов оборотных активов, а именно запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности и суммы денежных активов.