12. Механизмы нейтрализации финансовых рисков предприятия и их эффективность.

Фин. риск – вероятность ухудшений условий фин-ой деят-ти п/п, которая приведет к ухудшению фин. результата и в целом фин. состояния п/п. Фин. риск проявляется в уменьшении доходов п/п или к убыткам в виде потери активов. Результатов в обоих случаях сокращение размеров СК п/п ( в случае реализации риска).

Виды фин. рисков: риск неплатежеспос-ти п/п, инвестиц., инфл-ый, %-ый, валютный, депозитарный, кредитный, налоговый и т.д

Существует 2 механизма нейтрализации фин. риска: внутренние и внешние.

Внутренние:1. Избежание риска. Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся: 1-отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок; 2-отказ от использования в больших объемах заемного капитала; 3-отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низко ликвидных формах; 4-отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды.

2. Лимитирование концентрации риска. Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать: 1)предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности; 2)минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме; 3)максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю; 4)максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке; 5)максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента; 6)максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

3. Хеджирование - нейтрализация финансовых рисков путем заключения срочных контрактов торговых и финансовых, в которых фиксир-ся цены на товары, курсы ц.б., %-ты по кредитам и курсы валют.

4. Диверсификация. Механизм диверсификации используется, прежде всего, для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. В первую очередь он позволяет минимизировать портфельные риски. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации.

В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления: 1-диверсификация видов финансовой деятельности; 2-диверсификация валютного портфеля («валютной корзины») предприятия; 3-диверсификация депозитного портфеля; 4-диверсификация кредитного портфеля; 5-диверсификация портфеля ценных бумаг; 6-диверсификация программы реального инвестирования.

5. Распределение рисков. Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям.

6. Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контр агентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются: 1)формирование резервного (страхового) фонда предприятия; 2)формирование целевых резервных фондов; 3)формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности; 4)формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия; 5)нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Внешний: Страхование – привлечение специализированных страх. организаций.