Порядок расчета показателей

№	Показатель	Определение	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5	6
	Соотношение ЧДПОП операционной деятельности и прибыли от продаж.		0,56	0,25	–0,03
1	Показатели качества денежных потоков
1.1	Уровень денежного притока по текущей деятельности.		1,00	0,88	0,95
1.2	Уровень денежного оттока по текущей деятельности		0,94	0,82	0,94
2	Показатели сбалансированности денежного потока
2.1	Коэффициент оседания денежного потока.		0,04	–0,01	–0,02
2.3	Коэффициент достаточности ЧДП.		0,42	–0,07	–0,08
2.4	Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств.		5,53	5,63	6,05
3	Показатели ликвидности денежного потока
3.1	Коэффициент ликвидности денежного потока по текущей деятельности.		1,04	0,99	0,98
3.2	Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.		0,81	1,14	1,33
4	Показатели эффективности использования денежных средств
4.1	Коэффициент эффективности денежных потоков по текущей деятельности.		0,11	0,06	–0,004
5	Показатели рентабельности
5.1	Рентабельность оборотных активов, %.		36,36	45,10	16,28
5.2	Рентабельность собственного капитала %.		36,56	41,57	13,95
5.3	Рентабельность оттока денежных средств, %.		13,1	12,5	6,5
5.4	Рентабельность притока денежных средств, %.		12,6	12,7	6,6
5.5	Рентабельность продаж, %.		20,74	24,37	14,11

Рассматривая показатели, сгруппированные в таблице 2.10, можно сделать следующие выводы:

• отрицательная величина ЧДП_ОП в 2009 г. –274 тыс. руб. при наличии прибыли от продаж 8 528 тыс. руб. свидетельствует о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины кроются в низкой рентабельности продаж (снижение до 14,1%), больших затратах на формирование капитала.

• доля денежного притока от основной деятельности в 2007–2009гг. составила соответственно 1; 0,88; 0,95, доля денежного оттока по основной деятельности соответственно 0,94; 0,84; 0,94. Полученные данные указывают на то, что на предприятии превалирует основная деятельность;

• коэффициент оседания денежного потока имеет значение меньше единицы, причем в 2008, 2009 гг. Значение этого показателя приобретает отрицательную величину. Это свидетельствует о том, что чистого денежного потока недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств; низкие значения коэффициента достаточности ЧДП 0,42; –0,07; –0,08 соответственно в 2007, 2008, 2009 гг., характеризует недостаточную способность организации финансировать кредиторскую задолженность, финансировать запасы, а также дивиденды компании;

• коэффициент соотношения денежного притока и оттока по текущей деятельности (ликвидности) составил 1,04; 0,99; 0,98, за 2007 г. величина более единицы, что свидетельствует о достаточности финансирования оборотного капитала, в 2008,2009 гг. получены коэффициенты немного менее единицы, поэтому в этом году были трудности при финансировании оборотного капитала;

• коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 г. меньше единицы 0,81, это означает, что предприятие в имеет больший период отсрочки платежей перед поставщиками, чем дебиторы за отгруженную продукцию. В 2008, 2009 гг., соотношение меняется на противоположное;

• снижение рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств является отрицательной тенденцией, за анализируемый период произошло снижение рентабельности притока денежных средств на 48% процентных пункта, рентабельность оттока снизилась на 50%.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

A_l≥П₁;

А₂≥П₂; (9.12).

A₃≥П₃;

А₄≤П₄.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютно. Оценка ликвидности приведена в табл. 9.12.

Таблица 9.12