- •Л.А.Минчукова международная экономика: вопросы и ответы
- •Часть 1
- •Часть 1
- •1 Современные тенденции развития международной экономики
- •2 Ретроспектива концепций мировой экономики
- •3 Основные показатели развития международной экономики третьего тысячелетия
- •4 Место республики беларусь в международной экономике
- •Современное мировое хозяйство: понятие, структура,
- •7 Мировой экономический порядок
- •8 Состав и структура мирового хозяйства
- •9 Механизм мирового хозяйства, его инструментарий
- •10 Тенденции развития и противоречия мирового хозяйства
- •11 Классификация стран в мировом хозяйстве
- •12 Международное разделение труда и
- •13 Теории абсолютного и относительного преимуществ в мрт
- •14 Сущность и классификация факторов
- •15 Интернационализация предпринимательства
- •16 Международный инвестиционный процесс
- •17 Мировой рынок ссудных капиталов
- •18 Причины вывоза капитала и экономические последствия его
- •19 Трудовые ресурсы мирового хозяйства
- •20 Международная миграция рабочей силы: показатели,
- •21 Международное научно-техническое сотрудничество
- •22 Международное движение научно-технических знаний.
- •23 Неравномерность экономического развития
- •24 Особенности экономического развития стран
- •25 Особенности воспроизводства в развитых странах,
- •27 Роль развивающихся стран в международной экономике
- •28 Новые индустриальные страны и их роль в мировом
- •29 Ресурсный потенциал современной мировой экономики
- •30 Классификация и роль природных ресурсов
- •31 Топливно-минеральные и лесные ресурсы
- •32 Глобализация экономики и ее влияние на мировое
- •33 Антиглобализм как социально-экономическое явление
- •34 Проблемы глобализации и регионализации.
- •35 Глобальные проблемы современной мировой экономики
- •36 Транснациональные компании в международной
- •37 Конкурентные преимущества тнк. Передача ими технологий
- •38 Транснациональные банки, фпг и холдинги в современной
- •39 Транснационализация белорусской экономики
- •40 Сущность и формы международной конкуренции
- •41 Конкурентные преимущества отдельных стран
- •43 Детерминанты конкурентных преимуществ страны
- •44 Сущность, предпосылки и формы интеграции
- •45 Типы, ступени и последствия экономической интеграции
- •46 МеждународнОе экономическое сотрудничество и его институты. Членство республики беларусь в международных организациях
- •47 Структура и функции оон.
- •48 Ес как форма международной интеграции
- •49 Свободные экономические зоны как форма экономической интеграции
- •50 Формы интеграции на постсоюзном пространстве
- •51 Особенности современного мирового
- •53 Инновационная политика республики беларусь
- •54 Софризация мировой экономики.
- •55 Информатизация международной экономики
- •56 «Новая экономика» третьего тысячелетия. Интеллектуализация международной экономики
- •57 Экономический рост, его типы.И виды. Устойчивый
- •58 Сущность и структура открытой экономики
- •59 Социальная рыночная экономика, ее обусловленность и принципы. Индикаторы социализации экономики
- •60 Социальная ориентация белорусской экономики: достижения и проблемы. Социальное партнерство
- •Виды и формы международных экономических отношений, их регулирование в международной экономике
38 Транснациональные банки, фпг и холдинги в современной
МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ
В экономике многих стран финансово промышленные группы (ФПГ) представляют собой довольно распространенную форму интеграции финансового, промышленного и торгового капитала (систему участия). ФПГ объединяют под контролем центральной комиссии юридически самостоятельные предприятия, относятся к разным отраслям экономики: банки, промышленные, торговые транспортные компании.
Суть такого объединения проста: для контроля над акционерным обществом достаточно владеть определенной долей его акций. Контролировать деятельность группы юридических и хозяйственно независимых фирм – значит определить для них стратегию и политику развития, осуществлять выбор долгосрочных целей и программ в области инвестиций, финансов, производства и сбыта продукции.
Временное стратегическое руководство всеми входящими в группу компаниями является определяющим принципом в любой финансово-промышленной группе. Транснациональные ФПГ действуют через свои дочерние предприятия и филиалы в десятках стран мира по единой научно-производственной и финансовой стратегии, формируемой в их «мозговых трестах», обладают громадным научно-производственным и рыночным потенциалом, обеспечивающим высокий динамизм развития.
Чаще всего в мировой практике встречаются ФПГ в виде традиционных концернов во главе с крупной промышленной корпорацией либо в виде универсальных многоотраслевых финансово-промышленных объединений, сформировавшихся вокруг банков.
Наибольшее распространение ФПГ получили в:
- США, где лицо промышленности определяют 100 многоотраслевых корпораций, представляющих, по существу, высоко интегрированные ФПГ, на долю которых приходится около 60% ВНП США (наиболее известные – «Чейз», «группа Моргана», «группа Мелона» и др);
- Японии, где они называются «сюданами», шесть из которых представляют практически весь промышленный комплекс страны («Мицубиси», «Мицуи», «Сумито-мо», «Даичи Кангин», «Фуе», «Санва», совокупный годовой объем продаж которых равен около 15% ВНП страны);
- Южной Корее, где их называют «чеболями» и насчитывают более нескольких десятков. Наиболее известными из них являются «Самсунг», «ДЭУ», «Хэнде», «Хюндаи» и др. Практически все крупные и средние предприятия страны принадлежат различным группам;
- Германии, для которой в целом характерна тесная связь банков с промышленностью на основе акционерных, финансовых, а так же деловых форм связей. Происходит межотраслевая интеграция промышленных концернов с финансовыми институтами в устойчивые горизонтальные промышленно-финансовые объединения. Крупнейшими банками, стоящими во главе трех ведущих ФПГ Германии являются Немецкий (Deutsche), Дрезденский и Коммерческий банки. На них приходится соответственно 1/3, ¼ и 1/8 капитала страны.
Значение ФПГ в мировой экономике:
- они позволяют обеспечить применение новейших технологий;
- способствуют сохранности устойчивости экономически целесообразных производственно кооперационных связей;
- обеспечивают максимально возможный переток технологий;
- способствуют перетоку квалифицированных кадров и капиталов;
- в условиях дефицита инвестиций за счет объединения и привлечения различных форм капитала значительно расширяют инвестиционные возможности;
- способствуют повышению конкурентоспособности продукции.
Процесс создания ФПГ в и РБ медленно, но набирает силу. Так в «БелРусАвто», специализированную на дизельном машиностроении, входят МАЗ, БелАЗ, МЗКТ от РФ и АОЗТ «Автодизель», АООТ «Тутаевский моторный завод», АООТ «Ярославский завод топливной арматуры».
ФПГ «Интеграл» специализируется на развитии электронных отраслей. В нее входят от РБ ГНПК «Планор», НПО «Интеграл», ПО «Монолит», а от РФ – АО «Российская электроника» и др..
Создана совместная беларусско-российская комиссия, курирующая вопросы деятельности совместных межгосударственных финансово-промышленных групп.
Холдинг - объединение юридически самостоятельных компаний, в котором головная (держательская) компания владеет, полностью или частично, капиталом остальных (дочерних) компаний.
Стандартный тип отношений на основе участия в акционерном капитале состоит в том, что дочерние предприятия сохраняют юридическое лицо и обладают оперативной самостоятельностью, а головное получает прибыль на вклад в их капиталы, но не отвечает по их обязательствам.
Холдинговая компания обладает контрольными инструментами - значительным пакетом акций и представительством в совете директоров, необходимыми для отслеживания управления капиталом компаний группы. Сама группа является управленческой иерархией. Задача холдинга - концентрация финансовых, технических и кадровых ресурсов, определение новых рынков и уход со старых, конструктивно-технологическое обеспечение (НИОКР).
Известны два типа холдингов:
- «чистый», или финансовый холдинг, в котором головная компания только контролирует финансовые потоки группы дочерних компаний;
- «производственный», так называемый квази-холдинг, где головная компания ведёт производственную деятельность и одновременно, как центральное управленческое звено, координирует деятельность группы как многопрофильной системы.
Существуют два пути формирования группы:
- покупка акций существующих компаний;
- превращение структурных подразделений корпорации в юридически самостоятельные компании. Они не альтернативны и часто параллельны, создают многообразие вариантов холдинговых структур:
1 Покупкой акций создаются объединения по горизонтали компаний, работающих на одном уровне. Такие объединения могут быть альтернативой слияния и способом устранения конкуренции или же первым шагом к полному слиянию, при котором на время снимается проблема взаимной «притирки» управленческого персонала, но можно координировать производство, и сбыт продукции. Другой способ такого объединения состоит в том, что группа из двух или больше компаний создает фирму-ядро, которая увеличивает свой капитал при помощи эмиссии акций на сумму, равную совокупному капиталу группы. Затем компании группы обменивают свои акции на акции фирмы - ядра, и фирма - ядро становится «чистым» холдингом. Но без управленческой иерархии холдинг - лишь «простая федерация автономно работающих дочерних компаний».
2 Банковское учредительство. Крупные банки берут на себя объединение таких компаний, акции которых они не могут в ближайшее время пустить в обращение. В банковском холдинге акции банка замещают акции компаний, непригодные для публичного размещения.
3 Холдинговая группа с управленческой иерархией - наиболее распространённый в настоящее время вариант. Это интегрированный комплекс, участники которого связаны вертикальными технологическими цепочками либо по линиям диверсификации деятельности головной фирмы. Происходит сочетание превращения структурных подразделений корпорации в юридически самостоятельные компании с покупкой пакетов акций существующих компаний. У иерархических структур могут быть большие преимущества перед чисто рыночным механизмом в координации деятельности и распределении ресурсов.
Холдинговая компания может действовать как центр координации хозяйственной деятельности всей группы, наподобие «видимой руки» администрации в крупных корпорациях.
Холдинговая группа - выигрышная форма экономической организации для сложных производственно-сбытовых цепочек от добычи первичного сырья или разработки продукции (технологии), через промежуточные стадии производственного процесса и до конечных продаж.
Для предприятий, объединённых в холдинг, дирекция холдинга - единственный акционер с неограниченным господством. Но дочерние компании могут реализовать свои тенденции к росту и учредительству. Широко известны случаи, когда дочерние компании создают свои дочерние - «внучатые» по отношению к «ядру» холдинговой группы, и иерархическая структура группы становится многоярусной. Система субституции ценных бумаг в таких иерархиях уменьшает предпринимательский риск, равномернее его распределяя.
Холдинговые компании выступают посредниками на фондовых рынках для компаний, испытывающих потребность в крупномасштабном внешнем финансировании. Это публичные компании, которые нуждаются в фондовом рынке, достаточно масштабном. Холдинги выполняют функцию мобилизации капиталов потому и постольку, поскольку дисперсия их акций достаточно широка.