9.2. Понятие инвестиций. Виды инвестиций. Источники финансирования инвестиционной деятельности

Под инвестициями понимают вложение капитала в любой форме с целью получения дохода или социального эффекта в будущем.

Различают реальные инвестиции (вложение капитала в строительство, расширение или развитие производства) и портфельные инвестиции (приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложения денег в банках).

Инвестиции могут осуществляться в следующих основных формах:

• движимое и недвижимое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью (здания, сооружения, машины, оборудование, другие материальные ценности);

• денежные средства и их эквиваленты (целевые банковские вклады, акции, облигации, другие ценные бумаги);

• имущественные права, права пользования землей, другими природными ресурсами.

По направленности действий различают:

• инвестиции на основании объекта (начальные инвестиции);

• инвестиции на расширение (на увеличение производственного потенциала);

• инвестиции на замену, приобретение, изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных средств предприятия;

• на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;

• на подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды, т.е. в то, что обеспечивает выживание предприятия в перспективе.

Несомненно, что любые инвестиции следует рассматривать с учетом их влияния на ценность фирмы, т.е. то реальное богатство, которым обладают и могут распоряжаться владельцы.

Таким образом, вкладывая в сегодняшний момент средства, инвестор рассчитывает на их возврат и приумножение в будущем.

Источниками инвестиций являются:

1. собственные финансовые средства инвестора (накопления, прибыль, амортизационные отчисления, суммы страховых возмещений), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность);

2. привлеченные средства инвесторов (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими организациями, финансово-промышленными группами);

3. ассигнования из местного, регионального, федерального бюджета, фонда поддержки предпринимательства;

4. различные заемные средства: кредиты банков, облигационные займы, векселя.

Условия вознаграждения инвесторов могут быть различны. По первым трем группам источников (1), (2) и (3), образующим собственный капитал предприятия, использующего инвестиции (реципиента), средства возмещаются правом долевой собственности на доходы от реализации инвестиций, правом на совместное владение, пользование и распоряжение инвестированным объектом. По четвертой группе источников: средства, образующие заемный капитал, необходимо вернуть на заранее определенных условиях с уплатой процента.

9.3. Регулирование инвестиционной деятельности

Методы государственного воздействия на инвестиционную деятельность можно разделить на экономические и административные.

Регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется на трех условиях: федеральном, региональном и на уровне предприятия.

На федеральном уровне осуществляется:

• прямое управление государственными инвестиционными программами;

• регулирование инвестиционной деятельности посредством налоговой политики;

• предоставления финансовой помощи в виде субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

• финансовая политика (в том числе амортизационная), ценовая и кредитная политика, исходящие из реального состояния экономики государства;

• с помощью законодательства о земле, других природных ресурсах, контроля соблюдения государственных норм и стандартов, антимонопольных мер, экспертизы инвестиционных проектов.

На региональном уровне в составе инвестиционной политики рассматривают:

• создание законодательной базы инвестиционного процесса в регионе;

• создание системы налоговых льгот для инвесторов,

• а также инвестиционной рыночной инфраструктуры.

Это позволяет развивать всю инвестиционную сферу, включающую:

• сферу капитального строительства, где идет процесс вложений в основной и оборотный капитал;

• инновационную сферу, где реализуется научно-технический и интеллектуальный потенциал;

• сферу обращения финансового капитала;

• сферу реализации имущественных прав.

Права и обязанности лиц, принимающих участие в инвестиционной деятельности (субъектов инвестиционной деятельности) регулируются законодательством. На уровне предприятий также разрабатывают инвестиционную политику, определяющую приоритетные направления капитальных вложений, от которых зависит повышение эффективности и ценности предприятия.