2.5 Исследование финансовой устойчивости

Оценку финансовой устойчивости следует проводить по следующим этапам:

1. Провести коэффициентный анализ финансовой устойчивости. Для этого рассчитаем показатели финансовой устойчивости и занесем полученные данные в таблицу 7.

Таблица 7

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Показатель	2007	2008	2009	Нормативное значение
U1	1,3	0,8	0,5	1,5
U2	2,6	0,7	0,7	0,5
U3	0,4	0,6	0,7	0,4
U4	0,8	1,3	1,9	0,7
U5	0,9	0,8	0,9	>0,6
U6	0,6	0,4	0,3	<0,5

Проанализировав данные таблицы, можно сделать вывод, что доля заемного капитала с каждым годом снижается, что благоприятно влияет на деятельности предприятия. Процент финансирования собственными оборотными средствами невысок. Доля собственного капитала в общих источниках финансирования с каждым годом растет, а доля заемного уменьшается, что положительно сказывается на деятельности. Но процент финансирования оборотных активов собственными средствами снижается – это отрицательное явление.

2. Провести трехкомпонентный анализ, то есть анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

В финансовом анализе выделяют 3 источника финансирования запасов:

• Собственные оборотные средства (СОС) = собственный капитал - внеоборотные активы;

• Собственные оборотные и долгосрочные заемы (функционирующий капитал) (ФК) = собственный капитал – внеоборотные активы + долгосрочные обязательства;

• Собственные оборотные, долгосрочные и краткосрочные заемы (валовые источники) (ВИ) = собственный капитал – внеоборотные активы + долгосрочные обязательства + стр.610.

В зависимости от покрытия запасов данными источниками выделяют 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

• Абсолютная финансовая устойчивость {1;1;1}:

СОС>З (запасы)

ФК>З

ВИ>З

• Нормальная финансовая устойчивость {0;1;1}:

СОС<З

ФК>З

ВИ>З

• Неустойчивое финансовое положение {0;0;1}:

СОС<З

ФК<З

ВИ>З

• Кризисное финансовое положение {0;0;0}:

СОС<З

ФК<З

ВИ<З

Проанализируем финансовую устойчивость ООО «ЛУКОЙЛ-КМН» за 2009 год. Для этого рассчитаем источники финансирования запасов.

Запасы за 2009 год =1499215

СОС = -4207499<З

ФК = 1198090<З

ВИ = 14731890>З

Таким образом, в 2009 году в ООО «ЛУКОЙЛ-КМН» неустойчивое финансовое положение.

2.6 Анализ деловой активности

Оценку деловой активности проводят с помощью 2 групп показателей:

1. Коэффициенты оборачиваемости, которые показывают, сколько в среднем оборотов совершают активы за исследуемый период.

2. Продолжительность 1 оборота в днях:

Расчеты занесем в таблицу 8.

Таблица 8

Коэффициенты оборачиваемости в динамике

Коэффициенты оборачиваемости:	2007	2008	2009
капитала	0,69	0,57	0,73
оборотных активов	4,45	2,16	3,63
запасов	13,3	6,3	14,5
дебиторской задолженности	9,13	4,3	5,6
кредиторской задолженности	14,9	4,3	12,07
отдачи собственного капитала	1,56	1,03	1,12

Рассчитаем вторую группу показателей и занесем полученные данные в таблицу 9.

Таблица 9

Период оборота в днях

Период оборота (дн)	2007	2008	2009
капитала	529	640	500
оборотных активов	82	169	101
запасов	27	58	25
дебиторской задолженности	40	85	65
кредиторской задолженности	24	85	30
отдачи собственного капитала	234	354	326

Таким образом, в течение 3 лет коэффициент оборачиваемости капитала остается примерно на одном уровне, оборотных активов колеблется в пределах от 2 до 4. коэффициент оборачиваемости запасов в 2008 году значительно снижается, но к 2009 году увеличивается до 14,5. Период оборота дебиторской задолженности к 2009 году по сравнению с 2007 снижается на 4,4; а кредиторской увеличивается до 12,7. Продолжительность 1 оборота в среднем снижается.