Что и кто влияет на рынок

Фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на рынок:

• Экономические;

• Политические;

• Слухи и ожидания;

• Форс-мажор.

По степени внезапности, новости, сообщающие нам о тех или иных событиях, классифицируются следующим образом:

• случайные и неожиданные - новости политического и природного происхождения, реже экономического (политическая нестабильность в стране, войны, стихийные бедствия и т.п.);

• планируемые и ожидаемые - новости экономического, изредка политического характера.

Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валют основывается на аксиоме, что любая валюта зависит от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться применением определенных экономических мер. Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:

• Показатели экономического развития стран;

• Результаты торговых переговоров;

• Результаты заседаний центральных банков;

• Изменения кредитно-денежной политики;

• Заседания «большой восьмерки», экономических или торговых союзов;

• Содержание выступлений управляющих центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране и их прогнозы;

• Валютные интервенции центральных банков;

• События на сопредельных рынках;

• Спекуляции.

Показатели экономического развития стран

Принцип воздействия этой подгруппы на валютные курсы основывается на том, что стоимость любой валюты является производной от состояния развития экономики данной страны. Стабильность развития экономики определяет интерес иностранных инвесторов к капиталовложениям в нее и, следовательно, спрос на определенную валюту. Показатели экономического развития включают в себя: торговый и платежный балансы, темпы инфляции, безработицу, валовой национальный продукт и т.п.

На рынке Forex выработана единая система котировок валют, выраженных через американский доллар. Поэтому, состояние американской экономики и стоимость американского доллара является важным фактором (общим для основных валют), определяющим направленность рынка. Главное внимание валютных брокеров или дилеров направлено на американский доллар и его поведение, вызывающее зависимые реакции со стороны других валют. Этот факт не уменьшает влияние на валютные курсы и других факторов — политики национальных банков, влияния смежных рынков и пр. Ежемесячно и ежеквартально в США публикуются основные показатели экономического развития.

Влияние показателей экономического развития на изменение курса национальной валюты

Название показателя	Степень важности (от 1 до 3 в сторону понижения)	Изменение показателя	Изменение курса национальной валюты
Дефицит торгового баланса (Trade deficit)	1	рост	снижение
Дефицит платежного баланса (Payment deficit)	1	рост	снижение
Уровень инфляции	1	рост	снижение
Официальные учетные ставки (репо, ломбардная и т.п.)	1	рост	повышение
Валовой национальный продукт (GNP)	1	рост	повышение
Валовой внутренний продукт (GDP)	1	рост	повышение
Безработица (Unemployment)	1	рост	снижение
Данные по денежной массе (М3, М2, М1, М0)	1	рост	снижение
Выборы президента или парламента	1	зависит от прогноза изменений политического курса страны
Размеры розничных продаж (Retail sales)	2	рост	повышение
Индекс потребительских цен (Consumer price index)	2	рост	повышение
Жилищное строительство (Housing starts)	2	рост	повышение
Величина заказов (Orders)	2	рост	повышение
Индекс промышленных цен (Producer price idex)	2	рост	снижение
Индекс промышленного производства (Industrial production idex)	2	рост	повышение
Производительность в экономике (Productivity)	2	рост	повышение
Индексы акций (DJI, NIKKEY, DAX, FTSE)	3	рост	повышение
Цены государственных облигаций (T-bills, T-bonds)	3	рост	повышение

При этом, следует понимать, что в отдельных случаях может превалировать численное значение менее важного фактора или группы этих факторов над степенью влияния традиционно более значимого фактора. А значит, строя прогнозы необходимо учитывать всю совокупность показателей экономического развития…