9.3. Рынок ценных бумаг. Первоначальный и вторичный рынки. Фондовая биржа. Биржевые индексы

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – экономические отношения, связанные с куплей – продажей ценных бумаг.

РЦБ включает первичный и вторичный рынки.

Первичный рынок: размещение (продажа) новых выпусков ценных бумаг (то, что только распечатали) для привлечения инвестиционных ресурсов. Например, если создаётся новая фирма и банк перечисляет на неё некоторые средства, то фирма получает деньги (капитал).

Вторичный рынок: перепродажа ценных бумаг с целью перераспределения ресурсов между участниками рынка. Основная задача: формирование доверие к институту фондового рынка, привлечение новых инвесторов. Вторичный рынок представлен:

• фондовыми биржами (организациями РЦБ);

• внебиржевым оборотом ценных бумаг.

Внебиржевой оборот – купля – продажа ценных бумаг путём согласования условий между продавцами и покупателями. Действует на основе средств связи, объединяет компании разных уровней. Предполагает регулирование купли-продажи акций, определённый размер капитала фирмы и регистрацию ценных бумаг в торговой системе.

Фондовая биржа – организованный по определённым правилам РЦБ.

Признаки биржи:

1. наличие конкретных для каждой биржи правил;

2. постоянство функционирования;

3. продажа однородных товаров.

Функции биржи:

1. купля – продажа ценных бумаг;

2. регистрация ценных бумаг;

3. показатель деловой активности.

Фондовые биржи организованы как частные или государственные учреждения на основе определённого устава.

Правила для участников биржи (основные):

1. вступительный взнос;

2. выплата комиссионного вознаграждения;

3. определённое количество акционеров;

4. наличие определённого количества акций (обыкновенных);

5. цена данных акций;

6. стоимость имущества компании (капитализация);

7. прозрачность информации о компании.

Котировка – допущение ценных бумаг к торговле на основе существующих правил.

Листинг – процедура включения акций в котировочный лист.

Лот – минимальное количество акций, по которому осуществляется сделка.

Виды операций на РЦБ:

1. кассовые операции – это операции, выполняющиеся после заключения сделки покупки – продажи ценных бумаг в течение короткого времени (США: немедленно или через 5 дней, Россия: немедленно или в течение 3 дней). Ценные бумаги хранятся на счетах в банках, нужен приказ об их переводе;

2. срочные операции – договор о поставке ценных бумаг (фондовых ценностей), по которым одна сторона обязуется сдать, а другая – принять и оплатить (срок от 1 до 3 месяцев).

Срочные операции включают в себя:

• простые;

• фьючерсные;

• опционные.

Сделки по срочным операциям часто выполняют функцию хеджирования, то есть ограничение (страхование) риска при проведении операций.

Операции с ценными бумагами носят спекулятивный характер, то есть, нацелены на извлечение дополнительной прибыли.

Участники фондовой биржи:

1. быки – посредники, играющие на повышение, совершающие покупки на срок, в ожидании повышения курса ценных бумаг;

2. медведи играют на понижение, надеются на покупку ценных бумаг по более низкому курсу и продажу по более высокому.

Биржевые индексы – показатели деловой активности, связанные с динамикой курса ценных бумаг:

1. Доу-Джонс (индекс Нью-йоркской фондовой биржи);

2. NASDAK (индекс, связанный с ценными бумагами высоко-технологичных компаний);

3. Токийская биржа ???;

4. Российская биржа ???

Учредительная прибыль – разница между курсовой стоимостью акций и стоимостью инвестиционного капитала.

Способы получения:

1. инвестирование частных средств от первичного размещения акций (вторая часть присваивается);

2. реализация акций по увеличению цен;

3. разводный капитал (акций выпущено больше, чем реального капитала).