- •Тема 1. Финансовый рынок, сущность и структура.
- •Тема 2. Рынок ценных бумаг (рцб), понятия, структура и его значение.
- •Тема 3. Ценные бумаги в экономике.
- •Стоимостные и оценочные показатели акций.
- •Участники рынка ценных бумаг.
- •Основы регулирования рынка ценных бумаг.
- •Выпуск и обращение ценных бумаг.
- •Тема: Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
- •Тема: торговые системы рынка ценных бумаг.
- •Паи инвестиционных фондов.
- •Правила и процедура листинга в России
- •Основные механизмы биржевой торговли с ценными бумагами
- •Стоимостные и оценочные характеристики облигаций.
- •Определение стоимости и доходности облигаций.
- •Технический анализ.
- •Семинар. Стоимостные и оценочные характеристики векселей.
- •Лекция. Технический анализ.
- •6 Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам и иным характеристикам в российской и международной практике.
- •77 Первичный и вторичный рынки ценных бумаг в российской и международной практике
- •10 Определение и особенности простых и привилегированных акций
Паи инвестиционных фондов.
Коллективное инвестирование – организация инвестиционной деятельности, при которой средства вложенные инвесторами в определенное предприятие (фонд) аккумулируется в единый пул, управляемый профессиональным менеджером. Для последующего вложения в финансовые активы с целью получения дохода и (или) прироста вложенных средств.
Пай инвестиционного фонда – именная ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на долю в имуществе паевого инвестиционного фонда. Паевой инвестиционный фонд – имущественный комплекс без образования юр. лица.
Виды ПИФ:
-
Открытый ПИФ:
-
Инвестор может продавать и покупать паи в любое время по своему усмотрению;
-
Управляющая фондом компания осуществляет выкуп инвестиционных паев фонда по требованию инвестора в срок, установленный правилами ПИФ, но не превышающий 15 рабочих дней с момента предъявления требования.
-
Интервальный ПИФ:
-
Инвестор может покупать и продавать паи только по истечении определенного периода времени (УК определяет временные интервалы);
-
Управляющая фондом компания осуществляет выкуп инвестиционных паев фонда по требованию инвестора в срок, установленный правилами ПИФ, но не реже 1 раза в год.
-
Закрытый ПИФ:
-
Инвестор может покупать паи только в момент создания ПИФ, а продавать только в момент ликвидации ПИФ;
-
УК ПИФ осуществляет выкуп паев только в момент ликвидации ПИФ.
Пай приносит доход в виде положительной разницы между ценой выкупа пая УК и ценой, по которой пайщик его приобретал (возможен убыток).
Стоимость пая = активы фонда – обязательства фонда / общее количество размещенных паев
Деятельность ПИФ и его взаимодействие с организацией.
Лекция от 6.04.2011
С учетом правового статуса в мировой практике существуют следующие виды фондовых бирж:
-
Публично-правовые фондовые биржи – находятся под контролем государства, которая участвует в составление Правил биржевой торговли, контролирует их выполнение, обеспечивает правовой порядок на бирже, назначает биржевых маклеров и др. (Германия, Франция).
-
Частные фондовые биржи – создаются как частные компании в форме АО. Они самостоятельные в организации биржевой торговле. Государство не берет на себя никаких гарантий по обеспечению стабильности биржевой торговли и снижению риска торговых сделок. Все сделки совершаются в соответствии с действующим в стране законодательством нарушение, которого предполагает определенную ответственность (США, Великобритания-Англия).
-
Смешанные фондовые биржи – создаются как АО, но при этом не менее 50% капитала принадлежит государству. Во главе таких бирж стоят выборные биржевые фонды, однако биржевой комиссар назначается государством, осуществляет надзор за биржевой деятельностью (Швейцария, Швеция, Австрия и др.).
В России фондовые биржи не коммерческие организации, их деятельность основана на самоокупаемости, организована в форме АО, но дивиденды по акциям не выплачиваются.
Операции на бирже осуществляется только её членами (юр. лица).
На бирже не допускается: неравноправное положение членов фондовой биржи; временное членство; сдача мест в аренду и их передача в залог лицам не являющимися членами данной фондовой биржи.
Фондовая биржа представляет собой научно-информационно и технически организованный рынок ценных бумаг, работающий на основе следующих принципов:
-
Регистрация (листинг) – организация ценных бумаг принимаемых к котировке на фондовой бирже после проверки качества и надежности ценных бумаг приводящиеся на принципах аудита;
-
Котировка ценных бумаг, установление единых рыночных цен (курсов) покупки и продажи на одинаковые ценных бумаг одного эмитента и их публикация для ознакомления всех заинтересованных лиц;
-
Гласность совершаемых на бирже сделок, что определяется единым местом (торговый зал) и временем (торговая сессия) в совершении сделок и открытой публикации информации по совершаемым сделкам в информационных средствах;
-
Справедливая конкуренция между участниками рынка – запрет на использование и передачу инсайдерской информации;
-
Доступ к торгам на бирже только членам биржи кроме профессиональных участников рцб.