6.6. Брокерство и биржа

 

Каждый вид рынка имеет свое предназначение, свою инфраструктуру. Термин «инфраструктура» означает комплекс отраслей, обеспечивающих продвижение товаров на рынок или совокупность отраслей, систем, служб, предприятий, обслуживающих рынок. В инфраструктуре особое место занимают службы и предприятия, опосредствующие рыночные сделки. Это многочисленные фирмы, занимающиеся посреднической деятельностью, брокерством, биржи и банки всех видов, страховые компании и т.д. Рыночная инфраструктура призвана улавливать сигналы, идущие от потребителей и спроса, связывать производителей и потребителей в единый хозяйственный процесс.

Для России новым и перспективным видом инфраструктуры современного рынка являются консалтинговые компании. Здесь работают серьезные специалисты в области теории и практики, рынка и бизнеса. По заказам предпринимателей они консультируют по экономическим и юридическим вопросам. Оплата этих консультаций обходится дешевле, чем непосредственно на фирме. Возникли аудиторские компании, занимающиеся комплексной ревизией финансово-хозяйственной деятельности фирмы, которая позволяет оценить ее возможности на рынке и в сфере бизнеса.

Существенное значение для развития рынка и формирования рыночной экономики имеют свободные экономические зоны (СЭЗ). Впервые они появились в Ирландии (1959). В настоящее время в мире насчитывается более 400 СЭЗ. Господствующее положение занимают японские ТНК, США и Западная Европа. СЭЗ рассматриваются как фактор экономического развития с привлечением иностранного капитала, предоставлением различных льгот (освобождения от налогов до 10 лет, прямые госсубсидии, беспошлинный ввоз и вывоз товаров).

Брокерство – это посредничество между куплей и продажей товаров, сырья, ценных бумаг и т.д. Брокеры – посредники, главное лицо рынка. Только они знают ситуацию на рынке. Они сводят продавца с покупателем, получая за это комиссионные (процент).

Брокеры работают на бирже. Они предлагают товары к продаже. Для этого они должны иметь их образец или представить стандарт (сертификат, паспорт и т.д.) на продаваемые товары. Кроме того, должны быть оговорены минимальная партия товаров (лот), количество лотов, цена товара. Участниками сделок могут быть маклеры, дилеры и посетители.

Маклер – лицо, владеющее местом на бирже, осуществляющее сделки по поручению клиентов за их счет, имеющее статус юридического лица и специализирующееся на определенных видах биржевых операций.

Дилер – лицо, занимающееся перепродажей товаров, чаще от своего имени и за свой счет. Прибыль его образуется за счет разницы цен, по которым он приобретает и продает товары.

Брокерская фирма – это самостоятельная организация, осуществляющая от лица клиентов биржевые сделки и ведущая биржевую торговлю за собственный счет. Брокерские фирмы имеют в основном формы индивидуального (частного) предприятия или формы производственной и научной деятельности. Практически все они являются малыми предприятиями.

Брокерские фирмы организуются на биржах. Биржа от латинского слова «кошелек». Это рынок посредников. Классическая биржа – это аукцион в торговом зале, где торговля ведется посредством обмена устными инструкциями между представителями брокерских фирм – трейдерами. Биржевая торговля позволяет продавцам и покупателям легко найти друг друга.

Биржи учреждаются как юридическими, так и физическими лицами, а также органами госуправления. Их деятельность регулируется государственными органами и независимыми органами, устанавливающими правила деятельности бирж.

Выделяют три вида бирж:

    товарная,

    фондовая (валютная и ценных бумаг)

    биржа труда.

В современных условиях различают универсальные и специализированные биржи. На первых продаются и покупаются различные виды товаров, на вторых – лишь один из всех видов товаров. В современных условиях биржа – это организационная форма оптовой торговли стандартными товарами или систематические операции по купле-продаже валюты, рабочей силы и ценных бумаг. Она выступает в форме государственной или акционерной организации.

Основные правила биржевой торговли:

      куплю-продажу товаров, ценных бумаг, валюты осуществляют только посредники – брокерские фирмы, инвестиционные компании, банки и т.д. От их имени по доверенности действуют брокеры. Они выполняют их заказ;

      должны быть подтверждающие документы: сертификат, паспорт, характеризующие количество и качество товаров и т.д.;

      торгуют партиями – оптом;

      цены устанавливают гласно, о них извещают посредством табло.

Виды биржевых сделок:

      кассовые – осуществляются за наличный расчет сразу после купли-продажи товара;

      срочные – в виде форвардных, фьючерсных и опционных сделок-контрактов:

а) форвардный контракт – это соглашение между продавцами и покупателями о будущей поставке предмета контракта. При этом продавец должен иметь товар в наличии и предъявить его к поставке в срок, обозначенный в контракте. Предметом контракта могут быть различные активы: товары, акции, облигации, валюта и т.д. Исполнение контракта осуществляется в соответствии с данными условиями в назначенные сроки. Данный вид контракта не может быть ликвидирован досрочно одной из сторон. Есть определенные условия, устраивающие обе стороны;

б) фьючерсный контракт не предполагает куплю-продажу сразу. В момент заключения сделки товара в наличии нет (сделки на урожай в будущем году). Сначала заключают контракт с расчетом на продажу через определенное время. Это соглашение о будущей поставке предмета контракта. Это торговля не товарами, а обязательствами на их поставку. Он заключается только на бирже. Биржа разрабатывает его условия. Предметом контракта могут выступать материальные и финансовые активы: бензин, пшеница, валюта, ценные бумаги. Он носит спекулятивный характер. Здесь необходимо искусство угадывать, прогнозировать цены. Их называют «медведями» и «быками». «Медведи» играют на понижение цен в будущем. Они покупают по пониженным ценам, затем продают ранее купленные товары по более высоким ценам, получая прибыль на разнице. «Быки», наоборот, играют на повышение цен. Они закупают товары, акции или биржевые контракты с тем, чтобы позднее продать по более высокой цене;

в) опционные контракты. Опцион – двусторонний договор о передаче права на покупку или продажу определенного актива по определенной цене в определенное время. Он дает плательщику право выбора: выполнить обязательство или отказаться от него в рамках срока, оговоренного в контракте. В контракте участвуют две стороны: покупатель опциона – сторона, приобретающая право на покупку или продажу актива, и продавец – сторона, предоставляющая право поставить или принять актив по требованию покупателя. За полученное право покупатель опциона уплачивает продавцу некоторое вознаграждение, называемое премией;

г) подстраховочные операции, или хеджирование, бывают двух видов: 1) продажа биржевых контрактов (короткое хеджирование); 2) покупка биржевых контрактов (длинное хеджирование).

Хеджирование – это сделки на бирже с целью извлечения прибыли из колебаний цен. Явление, противоположное спекуляции. Оно используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для предотвращения потерь.

В современных условиях в промышленно развитых странах биржа утратила былое могущество и не является главным звеном рынка. Ныне продавцы и покупатели стремятся к прямым поставкам товаров, а ценные бумаги реализуются через различные кредитно-финансовые организации. По сути, в современных условиях биржи функционируют как рынки сырья и топлива.