22.3. Государственный долг и его виды

Соотношение доходов и расходов характеризуется понятием бюджетного дефицита и бюджетного излишка.

Бюджетный дефицит – это превышение расходов над доходами. Обратная ситуация – превышение доходов над расходами – есть бюджетный излишек (профицит).

Бюджетный дефицит по международным стандартам не должен превышать 5% ВВП. Он покрывается внутренними и внешними государственными займами в виде продаж государственных ценных бумаг (облигаций), ужесточением налогообложения, займов у внебюджетных фондов (пенсионный фонд, фонд страхования, фонд занятости), выручкой от продажи государственного имущества (приватизация), а также эмиссией денег, что может привести к инфляции.

Впервые существование бюджетного дефицита у нас было признано в 1989 г. (127 млрд р.). До 1995 г. главным источником финансирования бюджетного дефицита были кредиты Центробанка, затем для покрытия дефицитов госбюджета начали использовать механизм внутренних займов населения и коммерческих банков через продажу краткосрочных и долгосрочных облигаций и казначейских обязательств. Также были начаты операции по продаже золотых слитков с выдачей соответствующих сертификатов. Формами привлечения заемных средств для финансирования расходов бюджета явились выпуск и размещение государственных обязательств и различные займы (Центробанк РФ).

Накапливающиеся каждый год дефициты бюджета в совокупности образуют государственный долг. В зависимости от срока погашения государственный долг делится:

• на основной (долгосрочный долг) – 5 лет и свыше. При этом называется вся сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не может быть представлена к оплате до истечения оговоренного срока;

• текущий – до 1 года. При этом называется задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа.

С учетом размещения займов государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

Внутренний государственный долг – это займы государства у населения в форме продажи государственных ценных бумаг (облигаций), государственных казначейских векселей, кредитов Центробанка правительству и т.д. В России внутренний долг возрос до 25,6% ВВП. Сейчас он составляет 21,4 млрд долл. Покрытие государственного внутреннего долга осуществляется за счет госбюджета и путем выпуска государственных ценных бумаг.

Внешний государственный долг – это одалживание денег у других государств и международных финансовых организаций (МВФ, Мировой банк, Парижский клуб, Лондонский клуб). У России внешний долг составляет примерно 150 млрд долл., а задолженность иностранных государств России – более 140 млрд долл. Официально из нее признано 35 млрд долл., поскольку, вступая в Парижский клуб, мы согласились списать от 70 до 90% задолженности своих должников. Но есть группа государств, не входящих в Парижский клуб, которые должны России 64,1 млрд долл. Это в основном развивающиеся страны. После реструктуризации из 60 стран-должников у нас осталось 10. Крупнейшие из них: Куба – 28 млрд долл., Монголия – 18, Вьетнам – 17, Индия – 16, Сирия – 11 млрд долл. и т. д.

Управление и обслуживание внутреннего и внешнего долгов РФ возложено на центральный банк РФ и Федеральное казначейство при Министерстве финансов РФ.

Погашение государственного долга и процентов по нему проводится или путем рефинансирования – путем выпуска новых займов, чтобы рассчитаться по облигациям старых займов, или путем конверсии и консолидации.

Конверсия – изменение условий займа и размеров выплачиваемых процентов или превращение займа в долгосрочные иностранные инвестиции. В данном случае иностранные кредиторы должны приобрести недвижимость или участвовать в совместном вложении капитала и т.д. В итоге в стране увеличивается иностранный капитал без поступления в страну денежных ресурсов.

Консолидация – изменение условий займа, связанное с изменением сроков погашения, когда краткосрочные обязательства переходят в долгосрочные и среднесрочные при взаимном согласии заемщика и кредитора.