43.Корпоративное финансовое планирование.
Финансовое планирование формулирует пути и способы достижения финансовых целей корпорации. В целом, финансовый план представляет собой программу того, что должно быть сделано в будущем.
Цели финансового планирования компании: максимизация продаж, максимизация прибыли, максимизация собственности владельцев компании.
Финансовое планирование решает следующие задачи: Проверяет согласованность поставленных целей и их осуществимость. Обеспечивает взаимодействие различных подразделений предприятия. Анализирует различные сценарии развития предприятия и, соответственно, объемы инвестиций и способы их финансирования. Определяет программу мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий. Осуществляет контроль за финансовым состоянием предприятия.
Выделяют четыре этапа процесса финансового планирования: Анализ инвестиционных возможностей и возможностей финансирования, которыми располагает корпорация. Прогнозирование последствий текущих решений, чтобы избежать неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями. Обоснование выбранного варианта из ряда возможных решений. Оценка результатов, достигнутых компанией, в сравнении с целями, установленными в финансовом плане.
В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа; коэффициентный; нормативный; балансовый; дисконтированных денежных потоков; многовариантности (сценариев); экономико-математическое моделирование.
Финансовые планы классифицируются по срокам действия:
Стратегическое планирование связано с принятием основополагающих финансовых решений, например, реорганизации бизнеса
В процессе перспективного финансового планирования установки, сделанные в стратегическом планировании, получают экономическое обоснование и уточнение.
Бизнес-план имеет четко очерченный горизонт планирования - временной интервал, в пределах которого должны быть решены определенные задачи бизнес-плана.
Текущее финансовое планирование (бюджетирование) осуществляется на основе показателей долгосрочного плана. В бюджетах регламентируются конкретные цифровые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, последовательности и сроки совершения операций на бюджетный период (как правило, год).
Оперативное финансовое планирование заключается: в разработке и доведения до исполнителей бюджетов, платежного календаря и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности, в умении эффективного управления оборотным капиталом
44.Управление денежными потоками корпораций
Классификация денежных потоков:
Денежный поток (CF, cash flow): совокупность распределённых во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в процессе его финансово-хозяйственной деятельности.
Процесс управления денежными потоками включает:
Формирование бюджета движения денежных средств
Учет движения денежных средств
Анализ и оценка денежных потоков
45. Инвестиционная деятельность корпораций.
Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и практические действия для получения конечного результата, т.е. реализация инвестиционных проектов.
Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно находить пути для выгодного инвестирования капитала. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений с целью получения прибыли.
По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.
Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.
Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.
Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение совокупности различных ценных бумаг и других активов.
Аннуитеты – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды