2.9.2. Расчет чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал соответствует ресурсам, необходимым для эксплуатации предприятия. Он образует существенную часть первоначальных капитальных вложений, необходимых для инвестиционного проекта (раздел рассчитывается при наличии соответствующих данных организации. В случае их отсутствия таблица 9.1 заполняется на основании последующих разделов.

Чистый оборотный капитал представляет собой разность текущих (оборотных) активов и текущих (краткосрочных) пассивов, т.е. из суммы товарно-материальных запасов, быстро реализуемых ценных бумаг, оплаченной заранее продукции, счетов к получению и наличности вычитаются краткосрочные обязательства (счета к оплате).

При расчете потребности в чистом оборотном капитале определяется:

1) минимальное количество дней для покрытия текущих активов и краткосрочных обязательств (например – минимальный объем запаса сырья в днях, при котором обеспечивается бесперебойное функционирование организации);

2) коэффициент оборачиваемости для отдельных статей текущих активов и краткосрочных обязательств находится путем деления 360 дней на число дней минимального покрытия;

3) величина издержек по каждой статье текущих активов и краткосрочных обязательств делятся на соответствующие коэффициенты оборачиваемости;

4) потребность в чистом оборотном капитале рассчитывается путем вычитания краткосрочных пассивов из суммы текущих активов.

Расчет коэффициента оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости показывает число годовых оборотов соответствующего вида запасов и рассчитывается по формуле:

, (9.5)

где КО_j– коэффициент оборачиваемостиj-го вида запасов;

ДН_j– минимальное количество дней покрытия, которое представляет собой норму текущего запаса в днях и страхового запасаj-го вида (текущий запас = 0,5 среднего интервала между поставками7 дней, страховой запас = среднему отклонению фактических сроков от плановых3 дня).

КО=360/(7+3)=36 дней.

Расчет текущих активов.

Текущие активы рассчитываются по формуле:

АК = ЗС+НЗП+ГП+ДС+ДЗ, (9.6)

где ЗС– стоимость запасов сырья, материалов, комплектующих, топлива, энергии:

, (9.7)

где ГОЗ– годовой объем i-тых затрат у.е.;

КО– коэффициент оборачиваемости запасов,КО= 360/минимальное число дней соответствующих запасов i-го вида за год по нормативу ( 5 дней);

ГОЗ=976156+1103313=2079469у.е.

ЗС=2079469/360/5=1155у.е

НЗП– стоимость незавершенного производства:

, (9.8)

где П_рЗ –годовой объем прямых затрат у.е.;

КО_ц– количество циклов производства продукции за год,КОц= 360/продолжительность производственного цикла в днях (ПЦ);

, (9.9)

где h– количество смен работы оборудования (2);

g– продолжительность смены, мин (480 мин);

t– перерывы в протекании производственного цикла, обусловленные календарным режимом, равные отношению времени работы предприятия по режиму (час) по 1 смене за год и календарному периоду времени (час) по 1 смене за год.

ПЦ=((4,9+6,4+13,5+11,5+3,8+8,5)*1/(2*480*0,98))*600000=30995 мин (

К_оц=360/21=18 циклов

П_рЗ = Сырье и материалы + топливо, энергия на технологические цели + основная ЗП осн. произв. раб. + доп. ЗП осн. произв. раб. + общепроизводственные расходы + налоговые отчисления на соц. нужды

П_рЗ=976156+1103313+714024,6+71402,5+2967974,4+784418,5= 6617289

НЗП=6617289/21=315109у.е.

ГП– стоимость готовой продукции:

, (9.10)

где ЗП_р– годовые затраты на производство продукции у.е.;

КО_гп– коэффициент оборачиваемости готовой продукции,КО_гп= 360/средний срок хранения готовой продукции в днях по нормативу (15 дней);

ГП = 8003511,21/(360/15) = 333480у.е.

ДС– денежные средства (кассовая наличность):

, (9.11)

где ФОТ– годовые расходы на оплату труда у.е.;

КО_дс– коэффициент оборачиваемости кассовой наличности,КО_дс= 360/запас денежных средств в днях= нормативу (5 дней);

ДС = 1183602/(360/5) = 16439у.е.

ДЗ– дебиторская задолженность:

, (9.12)

где ВР– годовая выручка от реализации продукции у.е.;

КО_дз– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,КО_дз= 360/срок задержки платежей по нормативу (3 дня).

КО_дз== 120 дней

Прибыль = С _{полнпр вар}*R, гдеR-% рентабельности

Прибыль=8003511,21*13% = 1040456,46 у.е.

НДС = (С+П_р)*20%

НДС=(8003511,21+1040456,46)*20% = 1808793,53 у.е.

ВР = 8003511,21+1040456,46+1808793,53 =10852761,2у.е.

ДЗ = = 90440 у.е.

АК = ЗС+НЗП+ГП+ДС+ДЗ =1155+315109+ 333480+16439+90440=756623у.е

Расчет текущих пассивов.

Величина текущих пассивов (объем кредиторской задолженности) определяется по формуле:

, (9.13)

где ПрЗ– прямые затраты у.е.;

ОХР– общехозяйственные (накладные) расходы у.е.;

КР– коммерческие расходы у.е.;

КО_кз– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,КО_кз= 360/срок задержки платежей.

КЗ=(6617289+269700+380248,629)/120=60560,32 у.е.

Коб=756623-60560,32 =696062,68у.е.

Ииз=К_об+К_осн

Ииз=696062,68+2354046,26=3050108,94у.е.

Результаты расчета величины чистого оборотного капитала представлены в таблице 9.1.

Таблица 9.1 – Расчет потребности в чистом оборотном капитале, у.е.

№ п/п	Вид показателей	I вариант				II вариант
		норма запаса в днях	коэф-фици-ент обора-чивае-мости	ИТОГО	норма запаса в днях		коэф-фици-ент обора-чивае-мости	ИТОГО
1.	ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
1.1.	Сырье, материалы, комплектующие	5,75	82,8	1122579,4	5		72	976156
1.2.	Топливо, энергия	5,75	82,8	-	5		72	-
1.3.	Незавершенное производство	11,5	41,4	1052057	29		12,4	315109
1.4.	Готовая продукция	17,25	27,6	383502	15		24	333480
1.5.	Денежные средства	5,75	82,8	18904,85	5		72	16439
1.6.	Дебиторская задолженность	3,45	138	104006	3		120	90440
1.7.	Итого текущие активы (сумма строк с 1.1 по 1.6.)			2662336,88				1671624
1.8.	Прирост текущих активов (по строке 1.7)			990713
2.	КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
2.1.	Краткосрочные кредиты	2,55	102	-	3		120	-
2.2.	Расчеты с кредиторами за товары (работы, услуги) по оплате труда, с бюджетом, отчисления в страховые фонды, прочая кредиторская задолженность	2,55	102	153 312,025	3		120	183 896,5
2.3.	Итого по краткосрочным обязательствам (стр.2.1 – стр.2.2)			153 312,025				183 896,5
2.4.	Прирост кредиторской задолженности (по стр.2.2)							30 584,475
3.	Чистый оборотный капитал (стр.1,7 – стр.2.3)			2509024,855				1487727,5
4.	Прирост чистого оборотного капитала (по стр.3)							1021297,36

Результаты расчета величины инвестиционных издержек представлены в таблице 9.2.

Таблица 9.2 – Величина инвестиционных издержек по вариантам.

Направления инвестиционных издержек	Стоимость, у.е.
	I вариант (базовый)	II вариант (проектный)
1.1. Здания и сооружения	1598170	1192800
1.2. Рабочие машины и оборудование	10483,4	11470,26
1.3. Транспортные средства и т.д.	2840	2750
1.4. Производственный инвентарь	1864	1904
ИТОГО: Основной капитал (капитальные затраты)	3637106,65	2354046,26
2. Чистый оборотный капитал	2306578,411	696062,68
3. Инвестиционные издержки, всего	5943685	3050108,94

Примечание: стоимость основных производственных фондов (ОПФ) для проектного варианту по расчету (р. 9.1), для базового на основании данных предприятия, задается преподавателем (укрупнено ОПФ баз. = ОПФ пр. х 0,85).

В таблице 9.3. представлены исходные данные для расчета экономической эффективности предлагаемых вариантов.

Таблица 9.3 – Исходные данные для расчета экономической эффективности предлагаемых вариантов.

Годовая программа, шт.	600000
Режим работы, смен	2
Действительный фонд времени работы обор., ч.	4055
Эффективный фонд времени рабочего, ч.	3408
Количество станков, в том числе: (вид, модель, стоимость)	122
Количество рабочих, чел. (с учетом режима работы)	244
Количество рабочих на 1-ой операции	12
Разряд рабочего на 1-ой операции	3
Количество рабочих на 2-ой операции	16
Разряд рабочего на 2-ой операции	3
Количество рабочих на 3-ей операции	34
Разряд рабочего на 3-ей операции	2
Количество рабочих на 4-ой операции	29
Разряд рабочего на 4-ой операции	2
Количество рабочих на 5-ой операции	10
Разряд рабочего на 5-ой операции	3
Количество рабочих на 6-ой операции	21
Разряд рабочего на 6-ой операции	3
Наладчики	3
Контролеры	2
Ремонтные рабочие	1
Вспомогательные рабочие	159
Руководители, специалисты	39
Служащие	15
Стоимость производственных площадей, у.е.	1192800
Стоимость транспортных средств, у.е.	2750
Трудоемкость ремонта, норма-ч.	2417
Средний тарифный разряд рабочих по ремонту	2
Стоимость инструмента всего, у.е.	78610,92
Инвестиционные издержки	3050108,94
Основной капитал (капитальные затраты)	2354046,26
Чистый оборотный капитал и др.	696062,68