Бюджет продаж

Бюджет производства

Бюджет прямых материальных затрат

Бюджет прямых затрат наоплату труда

Бюджет общепроиз-водственных расходов

Бюджет себестоимости произведенной продукции

Бюджет коммерческих расходов

Бюджет доходов и расходов

Бюджетный баланс активов и пассивов

Бюджет общехозяйственных расходов

Бюджет себестоимости реализованной продукции

Бюджет движения денежных средств

Бюджет инвестиций

Финансовый бюджет

Рис. 7.1. Содержание и последовательность составления операционных и финансовых бюджетов

7.3. Финансовое планирование в составе бизнес плана

Заключительным разделом любого бизнес-плана является финансовый раздел. Содержание данного раздела зависит от цели разработки бизнес-плана и его назначения.

Типовое содержание финансового раздела бизнес плана включает:

1. Прогноз объемов реализации;

2. План доходов и расходов;

3. Баланс денежных поступлений и выплат;

4. Сводный балансовый план активов и пассивов предприятия;

5. Анализ безубыточности, анализ чувствительности;

6. Стратегия финансирования.

Прогноз объемов реализации составляется на основе данных предыдущих разделов бизнес-плана. Он отражает плановые суммы реализации по каждому товару в денежном выражении. Прогноз объемов реализации, как правило, составляется на 3 года, для 1-го года с разбивкой по месяцам, для 2-го года с поквартальной разбивкой, для 3-го года в общей сумме за год.

Для расчетов конечных финансовых результатов составляется план доходов и расходов, на основе которого прогнозируется прибыль 1-го года помесячно, 2-го года поквартально и 3-го в целом на год.

Цель составления балансов денежных поступлений и выплат – добиться синхронности поступления денежных средств и их расходования. Путем составления данного баланса можно оценить, сколько и когда денежных средств необходимо вложить в бизнес и за счет каких источников будут получены необходимые денежные суммы.

Баланс активов и пассивов отражает состояние имущества предприятия и источников его формирования на определенную дату. Прогнозный баланс составляется как обычный бухгалтерский баланс, где указаны значения активов и пассивов на начало и конец планируемого периода, но с меньшей детализацией статей. При составлении баланса добиваются сбалансированности активов и пассивов, при этом может возникнуть необходимость внесения исправлений во все другие расчеты.

Для оценки риска по проекту осуществляют анализ чувствительности. Для этого выбирают показатели, риск по которым высок и задавая пошаговое изменение данных показателей с определенным интервалом определяют влияние их изменений на другие финансовые показатели. Анализ безубыточности основан на расчете порога рентабельности проекта и запаса его финансовой прочности.

В заключительной части финансового раздела бизнес-плана отражается стратегия финансирования проекта. В этой части даются ответы на следующие вопросы:

1. Сколько всего необходимо средств?

2. Откуда и в какой форме предполагается получить эти средства?

3. Когда можно ожидать полного возврата заемных средств и получение инвесторами доходов?

4. Каков размер дохода, получаемого инвесторами?

Особое внимание уделяется оценке экономической эффективности реализации проекта.

7.4. Классификация методов финансового планирования

Качество разрабатываемых финансовых планов напрямую зависит от правильности выбора методов финансового планирования и умелого их комбинирования.

Методы финансового планирования – это совокупность приемов и способов, с помощью которых обеспечиваются разработка и обоснование плановых финансовых документов.

Методы финансового планирования и прогнозирования условно можно разделить на три группы:

методы, основанные на использовании знаний, интуиции и опыта специалистов;

формализованные методы;

комбинированные.

К методам первой группы, используемым в финансовом планировании, относятся

метод экспертных оценок;

метод «Дельфи»,

метод сценариев.

Данные методы используются, когда специалисты не могут словесное описание поставленной задачи перевести в формальное или не имеют для этого соответствующих ресурсов.

Метод экспертных оценок предполагает получение искомой информации путем опроса и обработки особым способом мнений экспертов.

Метод экспертных оценок достаточно ценен в финансовом планировании, осуществляемом в нестабильной среде и используется при определении финансовой стратегии, направлений финансовой политики, оценке проектов финансовых планов, прогнозировании объемов продаж, индексов инфляции, курсов валют, объема затрат по новым проектам и т. д.

Сущность метода «Дельфи» заключается в получении информации путем последовательного индивидуального опроса экспертов и интеграционном сведении их мнений к единому. При этом проводится несколько туров опроса экспертов. Данный метод ориентирован на составление различного рода прогнозов, оценку вероятности осуществления того или иного события. Его использование наиболее актуально при разработке финансовой стратегии предприятия.

Метод сценариев основан на разработке и анализе документов, содержащих описание проблемы и предложения по ее решению. Сценарий предусматривает не только содержательные рассуждения, помогающие не упустить детали, которые невозможно учесть в формальной модели, но и содержит, как правило, результаты экономического и статистического анализа с предварительными выводами. Данный метод используется при формировании долгосрочных и среднесрочных прогнозов финансовых показателей, при формировании финансовой стратегии и финансовой политики предприятия.

Формализованные методыоснованы на использовании математических, экономико-математических и графических методов и моделей.

К формализованным методам, используемым в финансовом планировании, относятся

метод прямого счета;

факторный метод;

метод пропорциональных зависимостей;

нормативный;

балансовый;

методы оптимизации;

статистические методы;

графические методы.

Метод прямого счета предполагает использование определенных неслучайных функциональных взаимосвязей между различными технико-экономическими и финансовыми показателями.

Для расчета планового показателя используется уравнение, имеющее следующий вид:

y = f* (X1,X2…Xn); (7.1)

где y – плановое значение искомого показателя;

X1,X2…Xn – плановые значения показателей, влияющие на искомый;

f - жестко детерминированная функциональная зависимость.

Например, для определения выручки (искомый показатель) необходимо перемножить влияющие на выручку показатели (объем реализации и цену)

Данный метод активно используется в годовом и оперативном финансовом планировании и является достаточно точным при условии надежности определения плановых значений показателей, влияющих на искомый.

Сущностью факторного метода является расчет финансовых показателей на основе изменения базового значения показателя под влиянием ряда факторов /32/.

Этапы планирования факторным методом

1. определяется базовое значение показателя (Уо);

2. определяются факторы, которые повлияют на изменение показателя в плановом периоде X1,X2…Xn,;

3. определяется форма зависимости показателя от выбранных факторов ( f* X1, f* X2… f* Xn);;

4. прогнозируются значения факторов в плановом периоде

5. оценивается изменение показателя У1, У2….Уn

6. рассчитывается плановое значение показателя

Уп = Уо + У1 + У2 +…. +Уn, (7.2)

Основу метода пропорциональных зависимостей составляет тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с позиции характеристики деятельности компании, который благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они "привязываются к базовому показателю с помощью простейших пропорциональных зависимостей» /7/. В качестве базового показателя, чаще всего, используется либо выручка от реализации продукции, либо себестоимость.

Плановый показатель рассчитывается по формуле:

y = А*Х, (7.3)

где y – плановое значение искомого показателя;

Х – отчетное значение данного показателя;

А – индекс роста показателя принятого в качестве базового.

Данный метод получил широкое распространение в связи с тем, что позволяет осуществлять планирование при крайне ограниченной информации.

Сущностью нормативного метода является расчет финансовых показателей путем умножения норм на планируемую величину экономического показателя, относительно которого установлена норма /1/.

Плановый показатель рассчитывается по формуле:

y = Н*Х; (7.4)

где y – плановое значение искомого показателя;

Н – установленная норма;

Х – плановое значение показателя, относительно которого установлена норма.

Балансовый метод предполагает расчет плановых показателей на основе сопоставления и взаимной увязки поступлений и расходования финансовых ресурсов /32/. В финансовом планировании применяется стоимостный баланс, который разрабатывается в денежном выражении.

Балансовым методом осуществляют распределение финансовых ресурсов по направлениям использования, определяют потребность во внешнем финансировании.

Балансовая увязка имеет вид:

О_Н + П = Р + О_К, (7.5)

где О_Н – остаток средств на начало планового периода, руб.;

П – поступление средств, руб.;

Р – расходование средств, руб.;

О_К - остаток средств на конец планового периода, руб.

Сущность метода оптимизации состоит в том, что плановое значение показателя определяется в результате решения оптимизационной задачи /33/.

Выбор оптимального варианта производится на основе принятого критерия выбора.

Такими критериями могут быть:

1) минимум приведенных затрат

2) максимум приведенной прибыли

3) максимум дохода на один рубль вложенного капитала;

4) минимум продолжительности одного оборота в днях, т.е. максимум скорости оборота капитала;

5) минимум финансового риска;

6) другие критерии (максимум уровня рентабельности т.п.)

Статистические методы используются, если не удается представить систему в виде детерминированных категорий, но возможно ее отображение с помощью случайных событий, которые описываются вероятностными характеристиками и статистическими закономерностями.

К разряду статистических методов, используемых в финансовом планировании относят методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей /7/.

Графические методы - методы определения плановых показателей в результате построения графиков. Например, графическим методом можно рассчитать объем производства и реализации продукции при котором предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка.

Ситуационное моделирование относится к комбинированным методам финансового планирования, так как для выбора ситуационных переменных и прогнозирования их значений используется интуиция и опыт специалистов, а зависимости между данными переменными описываются, как правило, формализованным языком.

В основе данного метода лежат модели, предназначенные для изучения влияния различных значений ситуационных переменных на искомые финансовые показатели /32/.