5.2 Содержание разделов дисциплины

Модуль 1. Основные положения инвестиций

и инвестиционной деятельности

Тема 1.1Экономическая сущность и значение инвестиций.Инвестиции, экономическая сущность. Виды инвестиций. Финансовые, реальные, инвестиции в нематериальные активы. Валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложении. Состав и структура капитальных вложений. Объекты и субъекты капитальных вложений. Права инвесторов. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Защита капитальных вложений. Ответственность субъектов инвестиционной деятельности. Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности. Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Муниципальные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика предприятий.

Тема 1.2 Инвестиционный проект: состав, содержание и стадии развития.Понятие об инвестиционном проекте и основных стадиях её реализации. Классификация инвестиционных проектов по категориям инвестиций. Стадии инвестиционного процесса. Основное содержание этапов. Организационно-экономический механизм реализации проекта. Бизнес-план инвестиционного проекта как ключевой элемент проектных материалов. Содержание и подготовка бизнес-плана. Реализация бизнес-плана. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Базовые понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность». Моделирование потоков реальных денег, генерируемых проектом. Классификация денежных потоков, обусловленных реализацией проекта по видам деятельности, поступления денежных средств, выплатам. Определение проектного цикла, расчетного периода и шага расчета. Учет фактора времени.

Тема 1.3Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве.Роль капитального строительства в реализации капитальных вложений. Технико-экономические особенности строительства. Их влияние на организацию и финансирование капитального строительства. Проектно-сметная документация. Порядок разработки. Состав и содержание проектно-сметной документации. Стадии проектирования. Утверждение и экспертиза проектно-сметной документации Организация подрядных отношений в строительстве в современных условиях. Состав организаций-заказчиков и подрядчиков. Функции заказчиков и подрядчиков. Договора подряда на капитальное строительство. Виды договоров. Преддоговорная работа. Содержание договора подряда. Поручительства и гарантии по договору. Имущественная ответственность сторон. Условия расторжения договора. Меры ответственности. Формирование подрядного рынка. Переход к конкурсной основе заключения договоров. Подрядные торги. Анализ спроса и предложения на основе торгов.

Модуль 2. Инвестиционный анализ

Тема 2.1 Анализ эффективности капитальных вложений.

Критерии оценки инвестиционного проекта. Оценка финансовой состоятельности проекта - анализ ликвидности проекта в ходе его реализации. Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала показатели финансовой оценки проекта. Интегральные показатели эффективности.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

Простые методы оценки эффективности проекта. Показатели нормы прибыли и срока окупаемости и их содержание, порядок расчета.

Сложные методы оценки инвестиционных проектов. Методы дисконтирования. Виды нормы дисконта: коммерческая, социальная, бюджетная. Чистая текущая стоимость проекта. Понятие «чистого потока денежных средств». Внутренняя норма прибыли. Сущность и порядок расчета. Оценка указанных показателей.

Оценка народнохозяйственной, экономической, бюджетной эффективности инвестиционного проекта.

Тема 2.2 Учет инфляции, риска и неопределенности при определении показателей эффективности инвестиционного проекта.Экономическое окружение инвестиционного проекта. Сущность и измерители инфляции. Влияние инфляции на показатели эффективности инвестирования. Классификация видов инфляции. Учет инфляции при помощи корректирующих коэффициентов.

Понятие о неопределенности риска реализации инвестиционного проекта. Виды риска: производственный, рыночный, финансовый, юридический, риск устаревания и т.д. Диагностика риска. Анализ и выработка рекомендаций по минимизации риска. Теория и практика учета рисков при инвестиционном проектировании. Основные методы учета рисков. Экспертные оценки. Анализ чувствительности результатов оценки эффективности инвестиционного проекта. Методы управления риском.

Тема 2.3 Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций.Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги. Их общая характеристика. Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск, их оценка. Оценка акций. Ожидаемая доходность за период владения и приблизительная, доходность, внутренняя стоимость акций («справедливый курс»). Оценка облигаций. Текущая доходность, заявленная и реализованная доходность. Оценка привилегированных акций.

Модуль 3. Финансирование и управление инвестициями

Тема 3.1Формирование и управление инвестиционным портфелем.Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей, их характеристика. Принцип формирования портфеля инвестиций. Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля. Определение дохода и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля. Современная теория портфеля (Модель Марковица). Модель оценки капитальных активов (Модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля. Стратегия управления портфелем. Мониторинг инвестиционного портфеля.

Тема 3.2 Финансирование и кредитование капитальных вложений предприятий.Инвестиционные ресурсы предприятия (компании, фирмы). Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы ее разработки. Определение потребности в инвестиционных ресурсах. Источники финансирования капитальных вложений. Состав и общая характеристика. Национальный доход. Фонд возмещения. Фонд потребления, использование части ранее созданного национального богатства страны. Современные состав и структура. Источники финансирования капитальных вложений. Бюджетные ассигнования. Внебюджетные средства. Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений предприятия (фирмы). Роль собственных средств инвесторов. Состав и структура собственных источников средств. Привлеченные и заемные средства. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочные кредиты банков. Их роль в финансовом обеспечении капитальных вложений Средства населения.

Оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Государственная поддержка и государственные гарантии. Самофинансирование. Акционирование как метод инвестирования. Методы долгового финансирования. Облигационные займы. Оценка целесообразности эмиссии облигаций исходя из инвестиционной стратегии предприятия. Выход предприятий на внешние финансовые рынки.

Проектное финансирование. Сущность, отличительные особенности. Виды проектного финансирования. Схемы организации проектного финансирования. Перспективы применения проектного финансирования в РФ. Лизинг. Общая характеристика, преимущества такого метода финансирования капитальных вложений. Виды лизинга. Выбор метода финансирования. Организация лизинговой сделки. Венчурное (рисковое) финансирование. Источники рисковых капитальных вложений. Роль банковского кредита. Паевой капитал. Методы стимулированных инвесторов. Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотечного кредитования в РФ.

Тема 3.3 Иностранные инвестиции и их роль в развитии экономики.Понятие «иностранные инвестиции» и критерии классификации. Прямые, портфельные иностранные инвестиции, их сравнительный анализ. Различие между национальными и иностранными инвестициями. Объекты и субъекты иностранных инвестиций. Основные способы осуществления иностранных инвестиций: филиалы, дочерние фирмы, инвестирование с нуля, слияния и поглощения, стратегические альянсы. Роль иностранных инвестиций в инвестиционном процессе. Мировой рынок иностранных инвестиций: мировой рынок прямых иностранных инвестиций; мировой рынок портфельных инвестиций; рынок прочих инвестиций. Динамика иностранных инвестиций в Российскую Федерацию (статистический обзор): объем и структура, отраслевая и территориальная структура. Экспорт и иностранные инвестиции. Иностранные инвестиции в экономику Республики Башкортостан.