Задача 17.
Разработаны пять вариантов технологического процесса производства нового продукта, причем каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Определите какой из вариантов экономически выгоднее, если нормативный коэффициент эффективности (Ен) принят на уровне 0,3.
|
Варианты |
||
1 |
2 |
3 |
|
Ежегодный объем производство, тыс. единиц Цена единицы изделия, руб. Себестоимость изготовления единицы изделия, руб. Капиталовложения и оборудование, тыс. руб. |
2350
423
342
35250 |
2570
415
346
44500 |
2635
381
348
53600 |
Решение:
ni – годовые приведенные затраты
ni = ci + ЕН * ki
n1 = c1 + ЕН * k1 n1 = (2350*342) + 0,3 * 35250 = 814275
n2 = c2 + ЕН * k2 n2 = (2570*346) + 0,3 * 44500 = 902570
n3 = c3 + ЕН * k3 n3 = (2635*348) + 0,3 * 53600 = 933060
Ответ: экономически выгоднее 1 вариант.
Задача 18.
Имеются данные о двух проектах, у.д.ед.:
Год |
Инвестиции |
Выручка от реализации |
Чистая прибыль |
Амортизация |
||||
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
|
1 2 3 4 5 6 7 |
1200 - - - - - - |
1300 - - - - - - |
- 400 500 400 250 300 250 |
- 600 500 450 400 300 0 |
- 150 250 200 150 100 50 |
- 300 250 200 150 50 0 |
- 120 120 120 120 120 120 |
- 130 130 130 130 130 130 |
Определите какой из двух проектов для инвестора привлекательнее, если среднерыночная цена капитала 14%.
Решение:
Показатели |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
выручка (А) |
400 |
500 |
400 |
250 |
300 |
250 |
выручка (Б) |
600 |
500 |
450 |
400 |
300 |
0 |
амортиз. Отчисления (А) |
120 |
120 |
120 |
120 |
120 |
120 |
амортиз. Отчисления (Б) |
130 |
130 |
130 |
130 |
130 |
130 |
ЧП (А) |
150 |
250 |
200 |
150 |
100 |
50 |
ЧП (Б) |
300 |
250 |
200 |
150 |
50 |
0 |
CF (А)=ЧП+АО+Отложенные налоги |
270 |
370 |
320 |
270 |
220 |
170 |
CF (Б)=ЧП+АО+Отложенные налоги |
430 |
380 |
330 |
280 |
180 |
130 |
1)NPV (А)= + 207,76 + 249,74 + 189,47 + 140,23 + 100,23 + 67,94 = -97,26 < 0 – проект не приемлем
NPV (Б)= + 330,87 + 256,49+ 195,39 + 145,42 + 82,01 + 51,95 = -78,22 < 0 – проект не приемлем
Задача 19.
Трехлетний инвестиционный проект характеризуется следующими данными:
единовременные инвестиции составили 136,0 тыс.ден.ед., доходы по годам (отнесенные к концу соответствующего года) прогнозируются в следующих объемах: 50; 70; 80. Цена капитала 13%. Необходимо определить целесообразности реализации данного проекта на основе критериев: NPV, PI, DPP.
Решение:
1)NPV = >0 – проект принимается.
2)PI = > 1 - принимается
3)DPP = = = 2,6, - т.е. через 2,6 лет окупиться.
Ответ: реализация проекта целесообразна и окупиться через 2,6 лет.
Задача 20.
Два проекта предполагают одинаковый объем инвестиций 1000 долларов и рассчитаны на четыре года. Проект А генерирует следующие денежные потоки по годам (долл) : 500; 400; 300; 100, а проекта В – 100; 300; 400; 600. Стоимость капитала проекта оценена на уровне 10%. Какой проект следует принять на основе критерия дисконтированного периода окупаемости.
Решение:
1)проект А:
NPV = >0 – проект принимается.
PI = > 1 - принимается
DPP = = = 3,7 - т.е. через 3,7 лет окупиться.
2)проект В:
NPV = >0 – проект принимается.
PI = > 1 - принимается
DPP = = = 3,8 - т.е. через 3,8 лет окупиться.
Ответ: проект А окупиться быстрее, чем проект В, т.е. через 3,7 лет.