Оценка краткосрочной финансовой устойчивости предприятия

Показатели	….. год	….. год
1. Основные (обоснованные) источники формирования запасов всего, т.р. в т.ч.: 1.1. собственный оборотный капитал (СОС) 1.2. краткосрочные кредиты и займы 1.3. кредиторская задолженность перед поставщиками
2. Стоимость запасов, тыс. руб.
3. Коэффициент покрытия запасов СОС (п.1.1. / п.2)
4. Коэффициент покрытия запасов основными источниками (1) (п.1.1.+п.1.2.) / п.2
5. Коэффициент покрытия запасов основными источниками (2) (п.1./ п.2)
6. Наличие «больных» статей в отчётности (+,-)
7. Тип финансовой устойчивости предприятия

В заключение характеристики финансового потенциала на краткосрочную перспективу дать обобщённую оценку уровня ликвидности и краткосрочной финансовой устойчивости предприятия, качество и тенденции их изменений в динамике, оценить роль наиболее важных факторов в данных изменениях.

3.3. Долгосрочная характеристика финансового потенциала.

Долгосрочная характеристика связана с оценкой структуры капитала предприятия, отражающей степень его зависимости от инвесторов и кредиторов (финансовую устойчивость). При этом важно проанализировать не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений с позиции долгосрочной перспективы (структура активов) и каковы тенденции произошедших изменений.

Количественно финансовая устойчивость оценивается: 1) с позиции структуры источников средств (коэффициенты капитализации); 2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (коэффициенты покрытия). Показатели первой группы занимают наибольший удельный вес и имеют доступный источник информации для расчёта (баланс), тогда как для показателей второй группы необходимы данные бухгалтерского учёта (проценты по кредитам и т.п.), которые не отражаются в финансовой отчётности. Поэтому далее необходимо провести анализ и оценку финансового потенциала предприятия с позиции структуры капитала, используя соответствующие показатели капитализации, показатели второй группы (п.14 и п.15) рассчитываются при наличии у аналитика соответствующей информации.

Таблица 15

Анализ финансового потенциала на долгосрочную перспективу

Показатели	…… год	……. год	Отклонение, +,-
Исходные показатели
1. Собственный капитал, тыс. руб.
2. Привлечённый капитал - всего, тыс. руб. 2.1. долгосрочные кредиты и займы 2.2. краткосрочные кредиты и займы 2.3. кредиторская задолженность
3. Собственные оборотные средства, тыс. руб.
4. Стоимость имущества - всего, тыс. руб. 4.1. основные средства
Расчётные показатели
5. Коэффициент независимости (п.1/ п.4)
6. Коэффициент концентрации привлечённого капитала (п.2/п.4)
7. Коэффициент финансовой устойчивости ((п.1+п.2.1)/п.4)
8. Коэффициент финансового риска (п.2/п.1)
9. Удельный вес долгосрочных займов в структуре капитала (п.2.1/п.4)
10. Удельный вес заёмных средств в структуре капитала ((п.2.1+2.2)/п.4)
11. Коэффициент маневренности собственного капитала (п.3/п.1)
12. Доля заёмного капитала в покрытии основных средств (п.2.1/п.4.1)
13. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (прибыль до налогообложения/проценты к уплате)
14. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (прибыль до налогообложения/проценты к уплате + расходы по финансовой аренде (стр. 390 ф. 4)

Нормативные значения: К-т независимости >0,5

К-т концентрации привлеченного капитала <0,5

К-т финансовой устойчивости >0,6

К-т финансового риска <1

К-т маневренности СК 0,5

Другие показатели не имеют точных нормативных значений.

В целом, нормативные критерии для показателей капитализации и покрытия зависят от отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др.

При анализе данных таблицы 15 охарактеризовать структуру капитала предприятия, за счёт каких источников (преимущественно) профинансированы долгосрочные активы, в том числе за отчётный год (при наличии соответствующей информации), наличие или отсутствие собственных источников финансирования, уровень доверия инвесторов и кредиторов, рациональность сложившейся структуры источников, как данная структура влияет на финансовую устойчивость предприятия в перспективе. На основе показателей капитализации оценить степень долгосрочной финансовой устойчивости предприятия, охарактеризовать динамику показателей, качественное изменение их уровня.

Для поддержания производственно-финансовой стабильности организации необходимо соблюдение определенных условий финансирования имущества, игнорирование которых может привести к негативным финансово-экономическим последствиям. В таблице 16 представлены типы финансирования активов: консервативный, оптимальный, агрессивный и кризисный (на основе структуризации актива и пассива баланса).

Консервативный тип отражает абсолютную финансовую устойчивость организации, при которой собственный капитал больше внеоборотных активов, а собственные оборотные средства с большим запасом финансовой прочности формируют оборотные активы.

Оптимальный тип финансирования отражает меньшую, но достаточную обеспеченность внеоборотных активов собственным капиталом.

Агрессивный тип финансирования характеризует значительные финансовые риски, т.к. при этом отсутствуют собственные оборотные средства (собственный источник финансирования оборотных активов).

Кризисный тип характеризуется низким удельным весом собственного капитала, т.е. значительной финансовой зависимостью организации от привлеченного капитала.

Таблица 16