(В десятичных дробях)

∆денежной массы = денежный мультипликатор* избыточные резервы

Пример. Вклад =100 долл. Норма обязательных резервов =10%.

Обязательные резервы=вклад*норма обязательных резервов/100=100*10/100=10 долл.

Избыточные резервы = вклад - обязательные резервы=100-10=90 долл.

Денежный мультипликатор=1/норма обязательных резервов=1/0,1=10

∆денежной массы = денежный мультипликатор* избыточные резервы=

=10*90=900. долл.

Таким образом, всего вклад 100 долл. создает 100+900 =1000 долл. денежной массы. Эффект денежного мультипликатора основан на том, что резервы и вклады, утраченные одним банком получает другой банк.

Таким образом, чем ниже норма обязательных резервов, тем больше денежная масса. Чем меньше соотношение наличность/депозиты, тем больше денежный мультипликатор. Чем больше объем кредитов, тем больше денежная масса.

Для оценки риска платежеспособности банка используется коэффициент Кука Кк, который рассчитывается по формуле:

Кк = Собственный капитал/Активы банка*100

Оптимальное значение Кк > 8%, критический уровень Кк =4%.

По оценкам экспертов около 60% российских банков не соответствуют критериям отбора в систему страхования вкладов.

17.3. Денежно-кредитная политика: понятие, цели. Методы денежно-кредитной политики: норма обязательных резервов, учетная ставка, операции на открытом рынке. Политика «дорогих» и «дешевых» денег. Адаптивные и рациональные ожидания. Гистерезис. Сеньораж.

Рассмотрим подробнее методы денежно-кредитного регулирования.К ним относятся:

1) учетная политика;

2) норма обязательных резервов;

3) операции с ценными бумагами на открытом рынке.

Учетная политика – это условия, на которых Центральный банк переучитывает вексели коммерческих банков, то есть кредитует их. Она основана на изменении учетной ставки. Учетная ставка – это процентная ставка, на которой Центральный банк переучитывает вексели коммерческих банков.

Вексель - письменное долговое обязательство, в котором указаны сумма долга и срок ее уплаты должником.

Признаки векселя:

1. абстрактность, то есть в нем не указываются причины его появления;

2. бесспорность, определяющая определенный юридический порядок взыскания средств по векселю;

3. обращаемость, то есть возможность передачи другому лицу с помощью передаточной подписи - индоссамента.

Если Центральный банк снижает учетную ставку, кредиты для коммерческих банков становятся дешевле, денежная масса (предложение денег) увеличивается, процентная ставка на денежном рынке снижается, возрастает объем инвестиций, объем производства, увеличиваются занятость и доходы. При повышении учетной ставки предложение денег уменьшается, процентная ставка возрастает, инвестиции уменьшаются, снижается объем производства.

Норма обязательных резервов – показывает процентную долю обязательных резервов, которые должны храниться в Центральном банке, в общей величине вкладов, привлеченных коммерческим банком.

Обязательные резервы позволяют:

1. Обеспечить определенный уровень ликвидности у коммерческих банков;

2. Регулировать массу денег в обращении;

Пример:

Вклад (депозит) предприятия =20млн.руб.;

Годовая процентная ставка=12%;

Норма обязательных резервов=10%.

Рассчитать 1) процентный доход предприятия; 2) кредитные ресурсы банка;

3) минимальную процентную ставку, по которой банк должен предоставить кредит, чтобы выплатить процентный доход на депозит предприятию.

1. Годовой процентный доход предприятия = 20*12/100=2,4млн. руб.

2. Кредитные ресурсы =вклад - обязательные резервы

Кредитные ресурсы =20 – 20*0,1=18 млн.

3. Минимальная годовая процентная ставка по кредитам банка= =(2,4/18)* 100 = 13,3% годовых.

Норма обязательных резервов в высокоразвитых странах представляет 20-25% в РФ по всем привлеченным средствам -10%, по рублевым вкладам физических лиц – 7%.

Рассмотрим влияние этого метода денежно-кредитного регулирования на ситуацию в экономике. Если норма обязательных резервов снижается, денежная масса (предложение денег) увеличивается, процентная ставка снижается, инвестиции возрастают, увеличиваются объем производства, занятость, доходы.

Наоборот, если норма обязательных резервов увеличивается, то денежная масса уменьшается, возрастает процентная ставка, сокращается объем инвестиций, объем производства, занятость.

Важным методом денежно-кредитного регулирования являются операции с ценными бумагами на открытом рынке. Если ЦБ покупает ценные бумаги, денежная масса увеличивается, уменьшается процентная ставка, возрастает объем инвестиций и, как следствие, объем производства, занятость, доходы. Если ЦБ продает ценные бумаги, денежная масса уменьшается, процентная ставка возрастает, объем инвестиций уменьшается, сокращаются объем производства, занятость, доходы.

Таблица 17-2

Виды денежно-кредитной политики.

Виды	Политика «дешевых» денег	Политика «дорогих» денег
Динамика денежной массы	Увеличивается.	Сдерживание роста денежной массы.
Период проведения и задачи	В период спада для борьбы с безработицей.	В период подъема для борьбы с инфляцией.
Методы	1.Уменьшается учетная ставка 2.Уменьшается норма обязательных резервов, 3. ЦБ покупает ценные бумаги.	1. Увеличивается учетная ставка 2.Увеличивается норма обязательных резервов, 3. ЦБ продает ценные бумаги.

1. ЦБ

ЦБ проводит политику «дешевых» денег для борьбы со спадом и безработицей. Денежная масса увеличивается, что на графике выражается в сдвиге кривой S_M1 к S_M2. Равновесная реальная процентная ставка снижается с r_E1 до r_E2. Снижение равновесной реальной процентной ставки ведет к увеличению объема инвестиционных расходов с Q_IE1 до Q_IE2, а также других компонентов совокупного спроса, зависящих от реальной процентной ставки.

При увеличении совокупного спроса, кривая AD сдвигается от AD₁ до AD₂, следовательно, увеличивается реальный объем внутреннего производства с Q_yE1 до Q_yE2 в соответствии с эффектом мультипликатора.