Тема 10. Оценка стоимости коммерческого банка

Особенности, обуславливающие специфику оценки банковского бизнеса:

- жесткая регламентация и надзор за деятельностью коммерческих банков со стороны Центрального банка РФ;

- низкий уровень собственного капитала и высокий удельный вес заемных средств;

- высокая степень концентрации рисков на балансе банка;

- порядок ведения бухгалтерского учета;

- сложность в совершении и оформлении ряда операций.

Классификация операций банка:

- операции с клиентами – кредитные операции, операции с наличными денежными средствами, доверительные операции, консультационные, информационные и др. услуги;

- операции с ценными бумагами;

- операции по привлечению ресурсов и рефинансированию – торговля ценными бумагами, межбанковское кредитование, межбанковские валютные операции и др.;

- операции с финансовыми инструментами – фьючерсы, форварды, сделки своп, опционные сделки, операции репо и др.;

- традиционные операции банков с собственным капиталом;

- хеджирование.

Цели проведения оценки стоимости коммерческого банка:

- финансовая устойчивость банка;

- финансовое оздоровление кредитной организации;

- выставление рейтинга;

- принятие инвестиционных решений (покупка акций);

- приобретение активов, подразделений бизнеса;

- реструктуризация кредитной организации;

- ликвидация кредитной организации.

Виды стоимости, определяемые при оценке стоимости банка:

- балансовая стоимость;

- рыночная (справедливая рыночная) стоимость;

- обоснованная рыночная стоимость;

- стоимость функционирующего предприятия;

- ликвидационная стоимость.

Взаимосвязь целей оценки и вида стоимости, определяемой при оценке банка.

Концепции проведения оценки стоимости банка:

- концепция денежных потоков;

- концепция оценки стоимости банка как непрерывно функционирующей структуры;

- концепция оценки стоимости банка как единого объекта – по стоимости капитала.

Концепция денежных потоков основывается на рассмотрении банка как структуру способную генерировать доход или прибыль. Банк состоит из отдельных функциональных систем, значение которых для генерирования денежных потоков различно. Создание прибыли происходит за счет активных операций, разрушение прибыли за счет пассивных.

Концепция оценки стоимости банка как непрерывно функционирующей структуры исходит из определения рыночной стоимости бизнеса на основе денежных потоков, генерируемых каждым подразделением банка в отдельности, которые дисконтируются по средневзвешенной стоимости капиталов (собственного и заемного).

Трудности проведения оценки:

- высокий уровень сложности из-за недоступности информации для независимого оценщика;

- отсутствие адекватных методов оценки доходности подразделений банка и их использования банками;

- трансфертное ценообразование и распределение затрат.

Концепция оценки стоимости банка как единого объекта - по стоимости каптала основана на определении стоимости капитала кредитной организации , которая может быть выражена в виде дивидендных выплат владельцам банка.

Свободные денежные потоки =

выплаченные дивиденды

+ потенциальные дивиденды

+ выкуп акций

–выпуск акций.

Преимущество концепции в учете специфики банковских операций.

Основы оценки стоимости кредитных организаций при слияниях и поглощениях. Методологические основы оценки: метод чистых активов и методы доходного подхода.

Оценка отдельных элементов банковского бизнеса. Оценка стоимости кредитного портфеля. Оценка стоимости портфеля ценных бумаг. Оценка стоимости основных средств. Оценка стоимости обязательств кредитной организации.