- •Фгбоу впо «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра I»
- •Организация финансов предприятия
- •Воронеж 2012
- •Оглавление
- •Глава 2. Собственный капитал и денежные фонды предприятия 101
- •Глава 3 Финансовое обеспечение текущей деятельности коммерческих организаций 122
- •Глава 4. Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности предприятия (организации) 172
- •Глава 5. Финансовые взаимоотношения предприятий с финансово-кредитными институтами 216
- •Глава 6. Сводное финансовое прогнозирование и планирование на предприятии 226
- •Глава 7. Общая характеристика особенностей организации финансов предприятий
- •Введение
- •Раздел 2 [главы 4 (§4.3; 4.4), 7 (§7.1)];к.Э.Н. А.Л. Лавлинская –раздел 2[главы 3 (§3.2;3.3), 5, 7 (§7.2)], вопросыдля самоконтроля.
- •Раздел 1. Теоретические основы организации финансов предприятия Глава 1. Экономическое содержание и роль финансов в деятельности предприятия
- •Сущность и функции финансов предприятий
- •Роль финансов в деятельности предприятия
- •Капитал Куда инвестируется капитал?
- •1.3 Содержание и задачи финансовой работы на предприятии
- •Глава 2. Концепция организации финансов предприятия
- •Понятие и общие принципы организации финансов предприятия
- •Финансовый аспект приватизации и реструктуризации предприятий
- •Специфические принципы и общие черты организации финансов коммерческих предприятий
- •Механизм организации финансов на предприятии
- •Формирование саморегулирующейся системы финансов предприятия
- •Государственное регулирование финансовой деятельности предприятий
- •Глава 3. Организация финансовых и денежных потоков как концептуальная основа формирования саморегулирующейся системы финансов предприятия
- •Сущность и состав финансовых ресурсов и финансовых потоков на предприятии
- •Денежные потоки на предприятии и их взаимосвязь с финансовыми ресурсами
- •Роль финансового рынка в формировании финансовых и денежных потоков предприятия
- •Система финансового обеспечения деятельности предприятия
- •Система денежного обеспечения деятельности предприятия
- •Глава 4. Финансовое состояние предприятия – результат соблюдения принципов коммерческого расчета
- •Финансовое состояние, финансовая устойчивость и несостоятельность предприятия, их оценка
- •Банкротство несостоятельных предприятий. Финансовый аспект процедур, применяемых к несостоятельным предприятиям
- •Раздел 2. Содержание и механизм организации финансов предприятия Глава 1. Доходы и накопления предприятия
- •Доходы и финансовые результаты деятельности предприятий: экономическое понятие, классификация и сфера использования
- •Экономическое содержание прибыли предприятия
- •Формирование и планирование прибыли от реализации продукции, работ, услуг
- •Расходы предприятия: экономическое содержание, классификация, планирование, финансовые методы управления
- •Доходы от продаж: понятие, классификация, формирование, использование, планирование
- •Расчет и методы планирования прибыли от реализации продукции (работ, услуг)
- •Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции
- •Доходы и расходы, не связанные с обычной деятельностью предприятия
- •Модели формирования бухгалтерской прибыли, ее распределение, ис- пользование и планирование
- •Дивиденды в коммерческих организациях: виды и условия выплаты
- •Накопления предприятия: экономическое содержание и состав
- •Глава 2. Собственный капитал и денежные фонды предприятия
- •Собственный капитал: понятие, состав и функции
- •Характеристика капиталообразующей части собственного капитала
- •2.2.1 Уставный капитал: роль, формирование и механизм изменения
- •2.2.2. Образование и механизм изменения добавочного капитала
- •2.3. Денежные фонды предприятия и их влияние на собственный капитал
- •Характеристика капиталодополняющих денежных фондов
- •Капиталосберегающие денежные фонды предприятия
- •Капиталорегулирующие денежные фонды предприятия
- •2.4 Планирование собственного капитала и денежных фондов на предприятии
- •Глава 3 Финансовое обеспечение текущей деятельности коммерческих организаций
- •3.1 Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала
- •3.1.2. Основы организации оборотного капитала предприятий
- •3.1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала
- •3.2 Оборотные активы предприятий
- •Собственный оборотный капитал: формирование, пополнение и методы расчета фактической суммы
- •Структура источников формирования оборотных активов и пути ее улучшения
- •Прогнозирование и планирование оборотного капитала
- •Оперативная работа на предприятии по организации оборотного капитала
- •Краткосрочное кредитование оборотных средств в системе финансового обеспечения текущей деятельности предприятия
- •3.5.2 Объекты краткосрочного кредитования: характеристика и планирование
- •3.5.3. Механизм банковского краткосрочного кредитования предприятий
- •Документальное сопровождение краткосрочного кредитования текущей деятельности предприятий
- •Глава 4 Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности предприятия (организации)
- •4.1 Экономическое содержание инвестиций на предприятии и источников их финансового обеспечения
- •Экономическое содержание и классификация инвестиций на предприятиях
- •Основные средства как базисный объект реальных инвестиций предприятий
- •Прогнозирование и планирование инвестиций в основной капитал на предприятии
- •4.2.1 Роль инвестиционной финансовой политики предприятия
- •Механизм долгосрочного кредитования и финансирования капитальных вложений на предприятии
- •4.3.1 Долгосрочное банковское кредитование реальных инвестиций в основные активы
- •Лизинг как капиталосберегающая форма финансового обеспечения капитальных вложений
- •Финансовые инвестиции предприятий и корпораций
- •Глава 5. Финансовые взаимоотношения предприятий с финансово-кредитными институтами
- •Организация финансовых взаимоотношений предприятий с финансово- кредитными институтами как часть саморегулирующейся системы финансов предприятий
- •Общая характеристика финансовых взаимоотношений предприятий с государственными и муниципальными бюджетами
- •Взаимоотношения коммерческих организаций с внебюджетными фондами
- •5. 4 Взаимоотношения предприятий с коммерческими банками
- •5.5 Финансовый аспект взаимоотношений предприятийсо страховыми организациями
- •Глава 6 Сводное финансовое прогнозирование и планирование на предприятии
- •Содержание и цели финансового прогнозирования и планирования на предприятии
- •Система финансовых планов предприятий
- •Методы финансового прогнозирования и планирования на предприятиях
- •Глава 7 Общая характеристика особенностей финансов предприятий разных организационно-правовых форм хозяйствования и отраслей экономики
- •Особенности организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования
- •Особенности организации финансов предприятий различных отраслей экономики
- •Библиографический список цитируемой литературы
Глава 2. Собственный капитал и денежные фонды предприятия
Собственный капитал: понятие, состав и функции
В процессе хозяйственной деятельности организации используют финансовые ресур- сы, мобилизуемые в хозяйственный оборот по разным каналам. Большая часть этих ресурсов
капитал. Он характеризуется не только как определенная совокупность финансовых и кре- дитных ресурсов, но и как накопленный запас экономических благ, фактор производства (экономический ресурс, источник дохода, объект собственности и т. д.).
В общеэкономическом смысле капиталом является стоимость, способная приносить доход. Здесь акцент делается на активы, экономические блага, используемые в экономиче- ском процессе.
В бухгалтерском учете капитал ассоциируется с источниками формирования активов (за собственные выплачиваются дивиденды, за заемные – проценты), используемыми в эко- номическом процессе с целью извлечения дохода. Основное внимание уделяется пассивам предприятий: собственным и заемным.
В финансовом понимании капитал предприятия – это финансово-кредитные ресурсы, инвестированные в активы (экономические блага) с целью извлечения дохода. При этом од- новременно рассматриваются как формы вложения капитала - активы (экономические блага могут быть в денежной форме и в реальных ценностях), так и пассивы: собственные (доходы и накопления), мобилизованные на финансовом рынке (долевые и долговые ценные бумаги, кредит) и полученные в результате перераспределения (бюджетные ассигнования и др.).
Финансовое содержание собственного капитала значительно уже. Собственный капи- тал представлен финансовыми ресурсами, консолидированными в имущественных вкладах учредителей в предпринимательскую деятельность с целью извлечения прибыли. С одной стороны, здесь подчеркивается принадлежность этой части капитала учредителям, полу- чающим право на получение части дохода за инвестирование собственности в процесс пред- принимательства, а с другой – выделяется её натурально-вещественная сторона: активы, не обремененные долговыми обязательствами, «чистые» активы.
Сохранение собственного капитала является обязательным условием признания полу- ченной за отчетный период прибыли как по МСФО, так и по другим учетным системам (на- пример, системеGААР США – концепции поддержания (сохранения) капитала). В целях за- щиты интересов кредиторов и для объективной оценки собственниками конечного финансо- вого результата деятельности предприятия величина собственного капитала должнасохра- няться на неизмененном уровне (это, как известно, является условием выплаты дивидендов на собственный капитал из полученной прибыли также и на российских предприятиях).
Организация собственного капитала предполагает:
формирование собственного капитала при создании предприятия;
увеличение (уменьшение) собственного капитала в процессе его функционирования;
прогнозирование и планирование изменения суммы собственного капитала и его вели- чины на конец планируемого периода;
оперативную работу по реализации прогнозов и регулированию собственного капитала;
ставление финансовой отчетности, анализ и контроль за состоянием собственного капитала.
Собственный капитал может функционировать в различных формах.
При создании предприятия учредители объединяют вклады, фиксируя индивидуаль- ное участие в общей величине совместного капитала.
Взамен они получают право на часть будущего дохода и управление, а при ликвида- ции предприятия - на часть его имущества.
Состав хозяйственных средств и их источников в этот момент выглядит следующим образом (табл. 6)
Таблица 6. Состав собственного капитала при образовании предприятия
Активы |
Пассивы |
Основные активы |
Собственный капитал: уставный капитал |
Оборотные активы |
Собственный капитал, представленный в момент образования предприятия лишь ус- тавным капиталом (и его модификациями в зависимости от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта), всегда инвестирован во внеоборотные и оборотные активы.
Размер собственного капитала фиксируется в уставе. Это и предопределяет его назва- ние - уставный капитал. Юридические лица, не имеющие устава, (например, товарищества), отражают собственный капитал в учредительных договорах в виде складочного капитала, а производственные кооперативы – в виде паевого и неделимого фондов.
Государственные органы власти и законодательство регулируют минимальную вели- чину собственного капитала в момент образования коммерческой организации в целях обес- печения выполнения его обязательств перед кредиторами.
В процессе функционирования организации собственный капитал может увеличи- ваться без участия собственников. Это происходит в результате регулярной переоценки имущества, безвозмездного получения средств от третьих лиц (спонсоров, благотворитель- ных организаций и т.д.), а в акционерных обществах – и эмиссионного дохода.
Из этих источников формируется добавочный капитал, в составе которого личные вклады собственников не выделяются. Сумма добавочного капитала показывает, что капи- тал, записанный в уставе, увеличился в результате переоценки, безвозмездных взносов от третьих лиц или эмиссионного дохода.
Уставный и добавочный капитал являются капиталообразующими частями собствен- ного капитала предприятий.
В процессе предпринимательской деятельности создается доход (основной вид фи- нансовых ресурсов). Его получение и является целью использования созданного в видеус- тавного и добавочного фондов собственного капитала.
Из доходов предприятия образуются разные целевые денежные фонды: одни (в виде заработной платы и дивидендов собственникам) формируют работникам фонд потребления и уходят из кругооборота капитала, а другие – накапливаются и пополняют собственный ка- питал предприятияпутем образования фонда накопления, фонда социальной сферы, фонда собственных оборотных средств, или общей суммы «нераспределенной прибыли».
Эта вторая часть прибыли не «проедается», участниками воспроизводственного про- цесса, а накапливается общей суммой для наращивания производства без распределения по
вкладчикам. Денежные фонды, формируемые из прибыли или в составе нераспределенной прибыли (при нефондовом методе его распределения), являются капиталодополняющими денежными фондами предприятий.
В процессе хозяйственной деятельности каждого предприятия образуются денежные накопления в виде амортизационного фонда. Он не увеличивает сумму собственного капи- тала и в составе собственных источников (отражаемых в разделе 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса) не фигурирует. В то же время амортизационный фонд позволяет со- хранить имеющийся собственный капитал (уставный и добавочный капитал и нераспреде- ленную прибыль) от «проедания». По сути, он является капиталосберегающим денежным фондом (его движение отражается только в активе бухгалтерского баланса путем уменьше- ния стоимости основных средств на сумму износа (раздел 1)). Таким образом, амортизаци- онный фонд, являясь специфическим видом финансовых ресурсов, предназначенным для восстановления изношенных основных средств, в состав собственного капитала не входит.
Некоторую часть доходов предприятие резервирует для обеспечения устойчивости предприятия при неблагоприятных условиях производства и реализации (резервный капитал (по законодательству) или резервные фонды (по учредительным документам)) и на случай коньюктурных колебаний, угрожающих банкротством покупателей и снижением рыночной с стоимости, ценных бумаг, купленных у других эмитентов (оценочные резервы). Эти денеж- ные фонды называются капиталорегулирующими. Только один из них – резервный является частью собственного капитала (т.к. - это денежный фонд, образуемый из прибыли, а другие (оценочные резервы) - лишь регулируют сумму собственного капитала и в его состав не входят (в активах они снижают сумму финансовых вложений, а в пассивах – сумму общей прибыли, увеличивая прочие доходы и расходы. Кроме того, на величину собственного ка- питала влияют и другие резервы, например, предстоящих расходов и платежей на отпуска, ремонт и др. Они образуются не из прибыли, а за счет перераспределения стоимости изделий во времени. Следовательно, они влияют на стоимость реальной продукции, а через нее - на прибыль от реализации и накопленную прибыль (капиталодополняющую и другие ее части). Эти виды резервов - «оценочные», «резервы предстоящих платежей» и некоторые др. явля- ются капиталорегулирующими денежными фондами, но они не являются видами собствен- ного капитала.
В конечном итоге, собственный капитал функционирующего предприятия может быть представлен в следующем составе.
питалообразующие виды:
уставный капитал,
добавочный капитал.
италодополняющие виды:
нераспределенная прибыль (фонд накопления, фонд социальной сферы, фонд собст- венных оборотных средств).
III.Капиталорегулирующие виды:
резервный капитал (резервные фонды).
Все они представлены в разделе 3 пассива бухгалтерского баланса «капитал и резер- вы» и воплощены в активах предприятия: внеоборотных (главным образом - основных) и оборотных.
На размер и сохранность собственного капитала влияют также денежные фонды, яв- ляющиеся финансовыми ресурсами, но не входящие в его состав:
а) капиталосберегающий денежный фонд (амортизационный),
б) капиталорегулирующие денежные фонды (оценочные, резервы предстоящих расхо- дов и платежей, резервы по сомнительным долгам и др.)
Собственный капитал предприятий выполняет следующие функции:
долгосрочного финансирования (обслуживание воспроизводственного процесса до изъятия вклада собственниками или распределения оставшейся суммы в случае банкротства предприятия);
ответственности и защиты интересов кредиторов (в случае потери собственного капи- тала, - резервного, уставного, добавочного и нераспределенной прибыли, - возникает опас- ность неплатежеспособности);
компенсации понесенного убытка (в первую очередь используется резервный капи- тал, затем - нераспределенная прибыль и в последнюю очередь уменьшается уставный и до- бавочный капиталы);
кредитоспособности (основные показатели, характеризующие кредитоспособность, рассчитываются на базе структуры и размещения собственного капитала через коэффициен- ты собственных оборотных средств, маневренности, финансовый леверидж и др.);
финансирования риска (для финансирования рискованных инвестиционных проектов главным образом используется нераспределенная прибыль);
самостоятельности и власти (чем больше собственный капитал, тем больше финансо- вая независимость предприятия от инвесторов и кредиторов).
Эти функции обеспечивают сохранность, увеличение и квалифицированную структу- ризацию собственного капитала, его постоянный рост, являющийся одной из главных целей рациональной организации финансов предприятий. Их достижение обеспечивает высокую рыночную стоимость хозяйствующего субъекта и его устойчивое развитие.