2 Теоретические аспекты мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния оао «Пассажирское автотранспортное предприятие № 2»

2.1 Финансовая стабильность в системе оценки финансового состояния субъекта рыночного хозяйствования

Финансовое состояние предприятия – это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью материальными ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью размещения и эффективностью использования материальных средств, экономическими взаимоотношениями с юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и экономической устойчивостью. Устойчивость выступает условием выживаемости и основой стабильного положения организации. Устойчивое финансовое положение способно оказывать положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. [21]

На финансовую стабильность влияют различные факторы – внутренние и внешние: устойчивое положение предприятия на рынке товаров и услуг; налаженность экономических связей с партнерами; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение современных технологий; ритмичность кругооборота материальных средств; эффективность хозяйственных и финансовых операций; низкая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т. д. Такое разнообразие факторов обусловливает различные грани самой устойчивости, понятие которой условно и не имеет строгих границ. Стабильность предприятия подразделяется по следующим видам: внутренняя стабильность, внешняя стабильность, общая (ценовая) стабильность, финансовая стабильность и т. д. Внутренняя стабильность – это такое финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается устойчиво высокий результат его деятельности. В основе этой стабильности лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя стабильность обусловлена устойчивостью внешнеэкономической среды, и она может быть достигнута только стабилизацией макроэкономических факторов. Также необходимо отметить унаследованную стабильность, которая характеризуется наличием достаточного запаса прочности, защищающего предприятие от неблагоприятных дестабилизирующих факторов. [1]

Общая устойчивость предприятия – это движение денежных средств, которые обеспечивают постоянное превышение доходов над расходами. Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует, прежде всего, устойчивого получения выручки, достаточной по своим размерам, чтобы рассчитаться с государством, кредиторами, поставщиками, персоналом и др. В то же время для развития организации необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать материально-техническую базу предприятия, улучшить социальный климат и т. д. [5]

Финансовая стабильность отражает такое состояние материальных ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем рационального их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по расширению и обновлению предприятия. Определение границ финансовой стабильности предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем, т. к. недостаточная финансовая стабильность может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная в свою очередь будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Финансовая стабильность должна обеспечиваться таким состоянием материальных ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития организации.

Сущность финансовой устойчивости определяется формированием, распределением и эффективным использованием материальных ресурсов. Стабильное финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на тот или иной момент помогает решить, насколько правильно предприятие управляло материальными ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники; насколько эффективно использовало собственные средства; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с кредиторами, дебиторами, акционерами, бюджетом и т. д. [13]

Для оценки стабильности финансового положения организации используется целая система показателей, характеризующих изменения:

• интенсивности и эффективности использования капитала; платежеспособности и кредитоспособности организации;

• структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

• запаса его финансовой стабильности.

Финансовая стабильность предприятия характеризуется рядом признаков (компонентов). Важнейшим компонентом является платежеспособность. Платежеспособность – это способность своевременно выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из кредитных, торговых и иных операций платежного характера. При хорошем финансовом состоянии организация устойчиво платежеспособна, при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособна. Одним из важных составляющих финансовой стабильности предприятия является наличие у него материальных ресурсов, необходимых для развития. Сами же материальные ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы организации, обеспечивающей получение прибыли. В рыночных условиях именно рост прибыли создает материальную базу как для самофинансирования текущей деятельности, так и для осуществления расширенного воспроизводства. При этом для достижения и поддержания финансовой стабильности важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т. е. рентабельность (прибыльность). Величина и динамика прибыльности обсловливают степень деловой активности организации и ее материального благополучия. Высшей формой стабильности предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней экономической среды. Для этого организация должна обладать гибкой структурой материальных ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособной является организация, у которой имеются предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить заемные средства с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других материальных ресурсов. Кредитоспособность тесно связана с финансовой стабильностью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать материальные средства из других источников и др. Но основное, чем определяется кредитоспособность – это текущее материальное положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение материального положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более серьезные последствия из-за недостатка финансов – снижение ликвидности и платежеспособности. Возникновение при этом кризиса наличных средств приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может расцениваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий. [23]

Финансовая стабильность определяется целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса. Цель такого набора показателей – оценка степени независимости предприятия от случайных факторов, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и т. д. Существует множество факторов, влияющих на финансовую стабильность. В основу классификации факторов могут быть положены разные признаки:

• по важности результата – основные и второстепенные;

• по месту возникновения различают внешние и внутренние факторы;

• по структуре – сложные и простые;

• по времени действия – временные и постоянные.

Любая классификация факторов служит определенным целям. Принимая во внимание, что организация является одновременно и объектом, и субъектом отношений в рыночной экономике, а также то, что она обладает разными возможностями влиять на динамику различных факторов, наиболее важным представляется разделение их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему. Организация не может или почти не может влиять на их изменение. Моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой стабильностью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства, наиболее целесообразно руководствоваться этой классификацией факторов. [24]

С точки зрения влияния на финансовую стабильность предприятия определяющими внутренними факторами являются:

• структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

• отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования; 

• состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;

• размер оплаченного уставного капитала, величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами. [28]

Для устойчивости организации очень важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками. Другим важным фактором финансовой стабильности предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный подбор стратегии управления активами. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами, от того, сколько оборотных средств задействовано в производстве и каких именно, какова величина запасов и активов в денежном выражении. Например, если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но вместе с тем возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах организации лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей хозяйственной деятельности. [17]

Следующим значительным внутренним фактором финансовой стабильности является состав и структура материальных ресурсов, правильный подбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у организации собственных материальных ресурсов, прежде всего прибыли, тем устойчивее его материальное положение. Большое влияние на финансовую стабильность предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

Степень интегрального влияния внутренних факторов на финансовую стабильность зависит не только от соотношения этих факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в данное время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его управленческого персонала. Практика показывает, что значительная часть неудач организации может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью менеджеров, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней экономической среды. [22]

Таким образом, финансовая стабильность – это комплексное понятие и характеризует такое состояние материальных ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и увеличения капитала при сохранении кредитоспособности и платежеспособности в условиях допустимого уровня экономического риска.