Структура інвестицій

№	Показник	Сума, тис. грн.
1	Придбання обладнання	138
2	Додатковий інструмент	12
3	Всього інвестицій	150
4	Джерело інвестицій	Власний капітал – 33,3% Залучений капітал – 66,7%
5	Вартість інвестицій	21,68%

Отже, інвестиції буде здійснено за рахунок власних і залучених коштів, вартість капіталу (норма дисконту) 21,68%. Оборотні кошти буде профінансовано з основної діяльності підприємства. Розрахуємо ефективність даного проекту по методу чистої дисконтованої вартості (NPV), чисельне значення якої для позитивної оцінки проекту, повинне задовольняти критерію NPV > 0. Дисконтний множник, для оцінки NPV, дорівнює (1 + R)^T,

де Т - число років функціонування інвестицій, Т = 0, 1...12 років.

Розрахунок ведеться по формулі:

(3.1)

де - G_m(Т) - надходження (чистий прибуток + амортизація), С(Т) – інвестиційні ресурси в основний і оборотний капітал, Т = 0, 1 , 2...5 - число років функціонування інвестицій,

R - 0,2168 - ставка дисконту 21,68 % річних.

Показники проекту зведені в таблиці 3.9. Розділимо витрати на експлуатаційні та інвестиційні. Інвестиційні витрати складають 150 тис. грн., які здійснюються на початку першого року. Надходження визначаються у сумі виручки (згідно виробничої потужності) 162 тис. грн. Експлуатаційні витрати відповідають витратам на виробництво – 120,92 тис. грн.

Таблиця 3.9

Показники надходжень та видатків інвестиційного проекту в 2016-2027 рр.

Показник	2016р.	2017р.	2018р.	2019р.	2020р.	2021р.
1. Доходи	162	162	162	162	162	162
2. Витрати	120,92	120,92	120,92	120,92	120,92	120,92
3. Прибуток	41,08	41,08	41,08	41,08	41,08	41,08
4. Фактор дисконтування	0,822	0,675	0,555	0,456	0,375	0,308
5. Дисконтований грошовий потік	33,76	27,75	22,80	18,74	15,40	12,66

Продовження таблиці 3.9

Показник	2022р.	2023р.	2024р.	2025р.	2026р.	2027р.
1. Доходи	162	162	162	162	162	162
2. Витрати	120,92	120,92	120,92	120,92	120,92	120,92
3. Прибуток	41,08	41,08	41,08	41,08	41,08	41,08
4. Фактор дисконтування	0,253	0,208	0,171	0,141	0,116	0,095
5. Дисконтований грошовий потік	10,40	8,55	7,03	5,77	4,74	3,90

Слід відзначити, що первісна інвестиція здійснюється на початку першого року інвестування, припускається, що грошові надходження рівномірні по проекту. Номінальний термін експлуатації стану устаткування складає 12 років. Амортизацію розраховано згідно прямолінійного методу (150 тис. грн. / 12 років = 12,5 тис. грн. на рік). Загальна структура витрат зведена в таблиці 3.10.

Таблиця 3.10