Глава 8

Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках

8.1.Линия инвестиции-сбережения (IS)

8.2.Линия предпочтение ликвидности-деньги (LM)

8.3.Модель IS—LM

8.4.Динамика установления макроэкономического равновесия на совместном рынке

8.5.Эффективность денежно-кредитной политики

8.6.Эффективность бюджетно-налоговой политики

8.7.Ликвидная ловушка

8.8.Модель совокупного спроса

8.1. Линия инвестиции-сбережения (IS)

Линия IS (investment — инвестиция, saving-сбережение) устанавливает связь инвестиций, или сбережений, с выпуском (доходом) и процентной ставкой [1—4]. Графический принцип построения этой линии демонстрируется на рис. 8.1.

Рассматриваемая модель справедлива при выполнении условия I S , т.е. при условии равенства инвестиций и сбережений.

В квадранте I изображен кейнсианский крест. Линия запланированных расходов при увеличении процентной ставки r2 r1 ,

или при уменьшении инвестиций I r2 I r1 , смещается вниз. Доход с Y1 уменьшается до Y2 .

Âквадранте III показана линия спроса на инвестиции, связывающая инвестиции и процентную ставку. При увеличении процентной ставки инвестиции уменьшаются. Подробно эта связь была рассмотрена в § 4.14.

Âквадранте IV приведен график функции r Y , который назы-

вается линией IS. Этот график построен по графикам квадрантов I è III. Для построения точки Y1, r1 из точки Y1, Е1 проводят пря-

мую линию параллельно оси 0Е è îñè 0r . Из точки I r1 , r1 ãðà-

фика квадранта III проводят прямую линию, параллельную оси 0I è îñè 0Y , до пересечения с предыдущей прямой. Получили точку с координатами Y1, r1 . Аналогично находят точку с координатами

Y2, r2 . Через две эти точки и проводим прямую, которая является

искомой линией IS.

Линия инвестиции-сбережения (IS) позволяет показать функциональные связи между инвестициями-сбережениями, процентной ставкой и выпуском (валовым внутренним продуктом). Каждая точ-

Полученные функции являются прямыми линиями. В общем случае эти линии могут иметь более сложный вид. Функции полу- чились линейными, потому что исходные функции инвестиций и чистого экспорта от процентной ставки были заданы в виде прямых линий.

8.2. Линия предпочтение ликвидности-деньги (LM)

Линия LM (liquidity preference — предпочтение ликвидности, money — деньги) устанавливает связь спроса на реальные кассовые остатки с выпуском (доходом) и процентной ставкой. Графический принцип построения этой линии демонстрируется на рис. 8.2.

Ðèñ. 8.2. Построение линии LM

В квадранте À рис. 8.2 представлен равновесный уровень процентной ставки в точке пересечения графиков функции спроса L r1,Y1 и денежного предложения M P , заданного Центральным

банком. В квадранте Â в системе координат выпуск-процентная ставка строится точка с координатами Y1, r1 . При увеличении дохода с Y1 äî Y2 линия спроса в квадранте À сдвигается вправо и занимает положение L r2,Y2 . В этом случае процентная ставка повышается с r1 äî r2 . В квадранте Â в системе координат выпускпроцентная ставка строится еще одна точка с координатами Y2, r2 . Точно так же строится точка с координатами Y3, r3 . Проведя через эти точки кривую, получим линию LM.

На линии LM показаны все комбинации Y è r , которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданном Центральным банком денежном предложении. Во всех точках этой линии спрос на деньги равен их предложению. Кривая LM показывает, как должна изменяться процентная ставка при изменении выхода при условии сохранения равновесия на денежном рынке.

На линии LM можно выделить три участка. Самый левый уча- сток практически параллелен оси 0Y . Область его определения называют кейнсианской областью. Самый правый участок практиче- ски перпендикулярен оси 0Y . Этот участок называют классической областью. И, наконец, выделяют промежуточный участок, на котором ставка растет при увеличении выпуска.

Иногда кривую LM представляют в виде прямой линии.

Спрос на реальные кассовые остатки будем представлять в виде линейной функции (7.1), имеющей вид

MP kY hr ,

ãäå M — количество денег в экономике; Р — уровень цен; Y — объем выпуска в натуральном исчислении; k è h — коэффициенты пропорциональности; r — процентная ставка.

Аналитическую зависимость линии LM в виде линейной функции можно получить из этой формулы, представив ее в виде уравнения, которое решают относительно Y è r :

Как следует из двух последних формул, увеличение М или уменьшение Р ведет к увеличению отношения M P , а это смеща-

ет линию LM вправо.

Рассмотрим любую точку, лежащую выше линии LM, например,

спрос стал меньше, чем предложение. Во всех точках, лежащих ниже линии LM, спрос превышает предложение.