- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Управління корпоративними фінанСамИ
- •8.03050801 «Фінанси і кредит»
- •1. Програма навчальної дисципліни
- •1.1. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.2. Зміст навчальної дисципліни
- •Модуль 1. Теоретико - методологічні засади управління фінансами корпорацій Змістовий модуль 1. Дослідження діяльності корпорації на фінансовому ринку
- •Тема 1. Форми організації підприємства. Фінансово-правове управління корпорацією
- •Тема 2. Фінансова політика корпорації. Інформаційна база управління фінансами корпорації
- •Тема 3. Аналіз фінансових звітів корпорації
- •Тема 4. Фінансовий ринок та призначення корпоративних фінансів
- •Тема 5. Методи оцінки ризику та ефективності інвестиційної діяльності
- •Тема 6. Ціна капіталу корпорації. Оцінка компанії та теорія опціонного ціноутворення
- •Тема 7. Дивідендна політика корпорації
- •Тема 8. Емісійна політика корпорації
- •2. Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Інструктивно-методичні вказівки до самостійної роботи:
- •Тема 1. Форми організації підприємства. Фінансово-правове управління корпорацією
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Корпорація як тип організації підприємницької діяльності
- •2. Реорганізація акціонерних товариств
- •3. Система управління фінансами корпорацій
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Головні напрямки розробки фінансової стратегії управління фінансами корпорації
- •3. Інформаційна база управління фінансами корпорації
- •Статистична звітність
- •Дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку
- •Дані з первинної облікової документації (вибіркові дані)
- •Експертні оцінки
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Консолідована фінансова звітність.
- •3. Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку.
- •Основні коефіцієнти та розрахункові формули для оцінки фінансового становища підприємства
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Операції з корпоративними цінними паперами на фондовому ринку
- •3. Формування і розвиток ринку корпоративних цінних паперів в Україні
- •4. Державне регулювання випуску та обігу корпоративних цінних паперів у зарубіжних країнах і в Україні
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2 Джерела фінансування інвестицій
- •3. Методи вартісної оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •4 Оцінка ефективності фондового портфеля
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Методичний підхід до формування капіталу.
- •3. Середньозважена і гранична вартість капіталу.
- •4. Методи визначення вартості (ціни) компанії.
- •5. Методи розрахунку оптимальної вартості капіталу.
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Оцінка окремих елементів власного капіталу.
- •3. Дивідендна політика
- •Ключові підходи до вибору дивідендної політики
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •2. Процедура емісії
- •Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу
- •Питання для самоконтролю
- •Бібліографічний список
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список
- •Семінарське заняття № 2
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список
- •Семінарське заняття №3
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Теми для підготовки доповідей і рефератів
- •Q – кількість проданих виробів;
- •Середній строк
- •Практичні завдання
- •Практичні завдання
- •Задача 3. На основі нижченаведених даних визначити:
- •Вихідні дані
- •Вихідні дані
- •Задача 6. Знайти:
- •Практичні завдання
- •Практичне заняття № 5
- •Тема 8. Емісійна політика корпорації
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Практичні завдання
- •Бібліографічний список
- •6. Підсумковий контроль
- •6.1. Перелік питань до підсумкового модульного контролю з дисципліни „Управління корпоративними фінансами”
- •7. Список рекомендованої літератури Основна література
- •Додаткова література
- •Річний баланс умовного акціонерного товариства
- •Річний звіт про фінансові результати умовного акціонерного товариства і. Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Навчально-методичний посібник
- •Управління корпоративними фінансами
- •Власюк Валерій Евгенович
- •Котлова Лідія Миколаївна
Теми для підготовки доповідей і рефератів
1. Дивідендна політика розвинутих корпорацій.
2. Розробка дивідендної політики умовної корпорації.
Бібліографічний список
[20], [22], [23], [25], [31], [33]
4 . Методичні рекомендації до ПРАКТИЧНИХ занять
Модуль 1. Теоретико-методологічні засади управління фінансами корпорацій
Змістовий модуль 1. Дослідження діяльності корпорації на фінансовому ринку
Практичне заняття № 1
Тема 3. Аналіз фінансових звітів корпорації
Мета заняття: закріпити знання щодо аналізу фінансової звітності корпорації.
План заняття
Закріпити теоретичні знання щодо сутності аналізу фінансової інформації.
Апроаналізувати фінансовий стан корпорації.
Обладнання: методичні вказівки до виконання практичної роботи, калькулятори, законодавча база.
Методичні рекомендації до практичного заняття
Аналіз “витрати-обсяг-прибуток” (CVP) – це метод вивчення звіту про доходи з метою оцінки ефективності основної діяльності, сили “фінансового важеля”, один з інструментів, що допомагає менеджеру здійснити планування й управління. Ключовими перемінними аналізу CVP є обсяг випуску, ціна одиниці продукції, величина перемінних і постійних витрат на одиницю продукції. Основною формою аналізу CVP є аналіз беззбитковості. Він описує співвідношення перемінних і постійних витрат і прибутку. Компанія потерпає збитки до тих пір, поки обсяг продаж (і виробництва) не досягне деякої величини – точки беззбитковості. При більшому обсязі продаж компанія покриває постійні і перемінні збитки і отримує прибуток.
Основне рівняння аналізу точки беззбитковості визначає чистий прибуток – дохід після виплати процентів і податків (ЕАІТ). Воно є основним змістом звіту про доходи і визначається за формулою:
, (56)
де ЕАІТ – дохід після виплати процентів і податків;
Q – кількість проданих виробів;
P – ціна за одиницю проданого товару;
V – величина перемінних витрат на одиницю проданого товару;
F – загальна сума постійних витрат;
- ставка корпоративного податку.
Для обчислення обсягу виробництва, що забезпечує беззбитковість використовується формула:
, (57)
де - число одиниць виготовленої продукції, при якому прибуток компанії дорівнює 0.
Існує важливий взаємозв’язок точки беззбитковості і ступеня операційного “важеля” (DOL), що характеризує компанію. DOL визначається за формулою:
. (58)
Із цього рівняння можна зробити висновок:
Якщо Q>Q*, тоді DOL>0. В цьому випадку прибуток змінюється в тому ж напрямку, що і продаж (при зростанні обсягу продаж величина прибутку збільшується).
Якщо Q<Q*, тоді DOL<0. В цьому випадку зміни збитків протилежні змінам продаж (якщо продаж зростає, а збитки скорочуються).
Для визначення проблем, що стоять перед фірмою (задача 2) треба знати зміст коефіцієнтів, що її характеризують.
Коефіцієнт окупності сукупних активів показує, за який строк річна виручка за реалізовану продукцію покриває вартість активів компанії.
Коефіцієнт окупності
сукупних активів
=
Середній строк інкасації розраховується за формулою: