10.3. Государственное регулирование деятельности субъектов инфраструктуры финансового рынка
Активная биржевая торговляпредполагает участие значительного количества продавцов и покупателей. Поэтому для обеспечения нормальной работы биржи необходим определенный механизм, позволяющий соблюдать интересы продавцов и покупателей. Они прежде всего должны быть уверены, что участие в торговых сделках имеет минимальный риск. Для достижения этих целей биржевая деятельность должна регулироваться.
Деятельность биржинаправлена на создание в Украинецентрализованногорынка ЦБ, который подлежит государственному регулированию ихарактерными признаками которого должны быть котировка ЦБ, ликвидность, гласность рыночной информации с целью удовлетворения запросов каждого вкладчика, доверия со стороны широких масс населения.
- это упорядочение функционирования бирж и заключение биржевых сделок в соответствии с правилам и требованиями законов. Различают государственное регулирование и саморегулирование, т. е. регулирование со стороны бирж и участников биржевого рынка.
Регулирование биржевой работы со стороны государства основывается на следующих положениях:
гласность и открытость биржевых торгов и их результатов;
полное доверие между участниками биржевых операций;
гарантии соблюдения прав всех участников биржевой торговли;
гарантии соблюдения законов и устава биржи;
гарантии обеспечения равных условий для всех субъектов биржевой деятельности.
Осуществляют
государственный
контроль за выпуском
и обращением ЦБ Министерство финансов
Украины и местные финансовые органы.
М
участие в регулировании работы самих бирж;
контроль за:
-их работой;
- соблюдением законов и правил веденияторговли профессиональными ассоциациями, общественностью, членами биржи.
Правила и нормы ведения биржевых операций необходимы не столько посредникам, сколько инвесторам, так как они практически не работают на бирже, а доверяют свои средства и права посредникам.
Государство обязаносоздать одинаковые условия для всех участников биржевых торгов, единые правила лицензирования бирж и посредников, разрабатывать объективную и стимулирующую систему налогообложения, контролировать соблюдение устава биржи и законов.
- создана для упрощения процедуры передачи ЦБ от одного владельца к другому, увеличения гарантий для владельцев ЦБ относительно учета прав на ЦБ и их сохранности.
Депозитарии созданы как подразделения Украинской Фондовой Биржи. Со временем, если это будет отвечать интересам его участников и инвесторов, депозитарий может стать независимым институтом. К операциям в Депозитарии допускаются ЦБ, которые уже допущены к официальному котированию на Украинской фондовой бирже, бумаги, которые котируются на внебиржевом рынке, а также другие ЦБ, которые допускаются к операциям в Депозитарии по решению Биржевого совета УФБ.
Участниками Депозитария имеют право быть:
все брокерские конторы УФБ, получившие разрешение Министерства финансов Украины на осуществление деятельности по выпуску и обращению ЦБ;
держатели счетов, имеющие право открывать инвесторам счета в ценных бумагах и получившие разрешение Министерства финансов на осуществление деятельности по выпуску и обращению ЦБ;
все эмитенты, но только по тем ЦБ, которые выпущены ими;
другие учреждения, подавшие просьбу о принятии их как участников депозитария.
Таким образом, регулирование рынка финансовых услуг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Оно охватывает все виды деятельности и все виды операций на нем: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые и т.п.