45. Определение типа финансовой устойчивости
Для оценки финн. уст-ти применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели: наличие собст. оборотн. средств – СОС; наличие собст. и долгоср. заемн. источников СОС+ДП ; наличие собствен., долгосрочн. и краткоср. заемных источников - СОС+ДП+КП
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. (+) или (-) собственных оборотных средств (ФС), З - запасы и затраты: ФС= СОС – З
2. (+) или (-) собств. и долгоср. заемн. источников форм-ия запасов и затрат:ФД= (СОС+ДП) – З
3. (+) или (-) общ. величины осн. источников для формирования З (ФО): ФО=(СОС+ДП+КП)-З
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0. Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).
2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия: ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия: ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финан-ия. собств. капитала, долго- и кратко-ных кредитов и займов не хватает для финанс-ия материально-производств.х запасов. Пополнение запасов осущ-ся за счет средств, образующ. в результате погашения кредит. задолжен-ти: ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0. Трехкомпон-ый показатель равен: S=(0; 0; 0).
-
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Ктл = (ОА - ДЗд) / КО, где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность; КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.
-
Анализ ликвидности баланса.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). А2. Быстро реализуемые активы— дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.А3. Медленно реализуемые активы— статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы.А4. Трудно реализуемые активы— статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства— к ним относится кредиторская задолженность. П2. Краткосрочные пассивы— это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.П3. Долгосрочные пассивы— это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.П4. Постоянные пассивы или устойчивые— это статьи 4 раздела баланса “Капитал и резервы”. Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.
Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Общий показатель ликвидности L1 = А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ. L1 должен быть больше 1.
2.
Коэффициент абсолютной ликвидности L2
= А1/П1 + П2. L2 > 0,2
0,7.Показывает,
какую часть краткосрочной задолженности
организация может погасить в ближайшее
время за счет денежных средств.
3. Коэффициент “критической оценки” L3 = А1 + А2/П1 + П2. L3 > 1,5.Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
4. Коэффициент текущей ликвидности L4 = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2.Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5 =АЗ/{А1 + А2 + А3} — {П1 + П2}.Уменьшение этого показателя в динамике указывает на положительный эффект.Этот коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
6. Доля оборотных средств в активах L6 = А1 + А2 + АЗ/Б.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7 = П4 — А4/А1 + А2 + АЗ.
Должен быть не менее 0,1.Этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле: L1=А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3П3.С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.