Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 4

1.1 Понятие ценной бумаги 4

1.2. Сущность рынка ценных бумаг 15

1.3. Организационная система рынка ценных бумаг 17

1.4. Структура рынка ценных бумаг 19

1.5. Государственное регулирование рынка ценных бумаг 20

1.6. Эмитенты, инвесторы и посредники 24

на рынке ценных бумаг 24

1.7. Брокеры 27

1.8. Дилеры 28

1.9. Управляющие 30

1.10. Депозитарии 30

1.11. Держатели реестра 32

1.12. Организаторы торговли 35

Контрольные вопросы 36

2. Акции 36

2.1. Определение и сущность акции 36

2.2. Привилегированные акции 37

2.3. Обыкновенные акции 39

2.4. Депозитарные расписки 41

Контрольные вопросы 42

3. ОБЛИГАЦИИ 43

3.1. Классификация облигаций 43

3.2. Государственные и муниципальные облигации 46

3.3. Государственные краткосрочные облигации 48

3.4. Государственные долгосрочные облигации 49

3.5. Корпоративные облигации 53

3.6. Международные облигации 57

Контрольные вопросы 60

4. КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 61

4.1. Депозитные и сберегательные сертификаты 61

4.2. Векселя 64

Контрольные вопросы 66

5. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ И ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 67

5.1. Конвертируемые ценные бумаги 67

5.2. Права на подписку и варранты 69

5.3. Опционы 72

5.4. Использование опционов 74

5.5. Выпуск опционов 75

5.6. Фьючерсные контракты 76

Контрольные вопросы 79

6. ФОНДОВАЯ БИРЖА 79

6.1. Понятие биржи 79

6.2. Участники биржевой торговли 81

6.3. Листинг 82

6.4. Сделки с ценными бумагами. Хеджирование и спекуляция 86

6.5. Типы биржевых приказов 87

6.6. Способы проведения биржевых торгов 89

Контрольные вопросы 94

7. РИСК ВЛОЖЕНИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ 95

7.1. Риск и его виды 95

7.2. Измерение риска 99

7.3. Вероятность распределения 99

7.4. Соотношение риска и доходности ценных бумаг 100

7.5. Рейтинги ценных бумаг 101

Контрольные вопросы 101

8. Вопросы К экзаменУ 102

Библиографический список 104

Основной 104

Дополнительный 104

Введение

Функционирование и рост экономики зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и предприятий, так и частных лиц.

Рынок ценных бумаг представляет собой лучший и наиболее доступный источник финансирования экономического роста. Более того, образование и распределение инвестиционных фондов, необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса, является основной функцией рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х гг. Экономическая практика последующих лет подтвердила ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

Учебное пособие «Рынок ценных бумаг» раскрывает основные вопросы эмиссии и обращения ценных бумаг и дает необходимую информацию для студентов экономических специальностей по одноименному учебному курсу.

Пособие содержит изложение всех основных дефиниций курса, характеризует права и обязанности участников рынка. Определенное внимание уделено производным ценным бумагам, значение которых на рынке все возрастает. Особый интерес представляет анализ риска вложений в ценные бумаги, его сравнение с альтернативными инвестиционными вложениями.

При написании пособия были использованы работы, приведенные в библиографическом списке, без указания соответствующих ссылок в тексте.