326 Раздел III

Рис. 10.1. Циклические колебания и тренд реального ВВП

Переломными точками экономического цикла являются пик, когда экономический рост в течение экономического цик­ла достигает своего максимума, и «дно», когда он опускается до своего минимума. Расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна» составляет продолжительность цикла. Рас­стояние от переломных точек по вертикали до линии тренда из­меряет амплитуду циклических колебаний.

Экономический (деловой) цикл представляет собой единый процесс, последовательно проходящий через четыре фазы: кризис (рецессию, сжатие, спад), депрессию (стагнацию), ожив­ление (расширение), подъем (экспансию, бум).

Кризис характеризуется резким сокращением деловой ак­тивности, падением цен, затовариванием. Возрастание нереа­лизуемых товарных запасов приводит к уменьшению объемов производства, а порой и прямому уничтожению части полезной продукции. Сокращение инвестиций и, соответственно, сниже­нием спроса на рабочую силу в кризисный период вызывает рост безработицы, сокращение продолжительности рабочей не­дели. Падает спрос на сырье, а за ним и предложение сырья; значительно уменьшаются прибыли, снижается спрос на кре­дитные ресурсы, опускаются процентные ставки. В конечном итоге, если кризис глубокий и продолжительный, замедляется рост товарных цен или даже происходит их снижение. Нарисо­ванная картина кризиса была типичной в XIX — начале XX в. В более поздние годы последовательность процессов могла на­рушаться. Например, в 1970—1980-е гг. рост безработицы предшествовал кризисам.

В условиях кризиса, особенно в его начальной фазе, наблю­даются всеобщая погоня за деньгами, рост процентных ставок

Основы теории макроэкономики 327

по кредитам, насильственное приспособление объема предло­жения к сокращающемуся платежеспособному спросу. При вхождении кризиса в более глубокую фазу объем совокупного спроса снижается значительно быстрее объема предложения, причем в первую очередь падает спрос на инвестиционные това­ры, а затем уменьшается выпуск потребительских товаров дли­тельного пользования. В таких условиях изначально разоряются технически слабые, менее конкурентоспособные предприятия, происходит череда банкротств. На конечной фазе кризиса ввиду снижения пофакторных доходов и произошедших банкротств существенно снижается спрос на кредитные ресурсы. Обесцене­ние акций правоцирует перераспределение собственности.

Собственно спад обычно продолжается недолго, затяжным кризис становится, когда переходит в депрессию. Иногда терми­ны «кризис» и «депрессия» используют в одинаковом значении.

Депрессия (стагнация) представляет собой фазу приспособ­ления хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям, фазу обретения нового равновесия. Объем производства фикси­руется на самом минимальном уровне, ниже которого уже не опускается. В этот период экономика характеризуется застоем в производстве, вялостью торговли, наличием большой массы свободного денежного капитала. В обществе нарастает неуве­ренность, действия субъектов хозяйствования и домохозяйств беспорядочны. Особенно страдают торговые посредники и бир­жевые агенты. В период депрессии падение ВВП и рост безрабо­тицы существенно замедляются и останавливаются, объемы ин­вестиций стремятся к нулю. Производство осуществляется на суженной базе, но товарные запасы начинают рассасываться. Стремление к их уменьшению разворачивает производителей в сторону экспорта, заставляет расширять коммерческое креди­тование в товарной форме. Доверие предпринимателей к конъ­юнктуре восстанавливается с трудом, они осматриваются, пока не рискуя вкладывать значительные средства в бизнес, хотя це­ны и условия хозяйствования стабилизируются. При класси­ческом варианте эта фаза характеризуется падением нормы процента до самого низкого в пределах данного цикла уровня. Через определенное время экономическая система преодолевает низшую точку цикла, называемую «впадиной» («дном»), и на­чинается оживление.

Оживление (расширение) — это фаза восстановления, на ко­торой деловой мир, оправляющийся от потрясения, отважива­ется сделать первые шаги вперед и обнаруживает, что они впол­не основательны. Начинаются обновление основного капитала,