- •Методичні рекомендації до вивчення дисципліни «фінансовий менеджмент»
- •Регламент контролю засвоєння навчального матеріалу
- •Навчальні модулі зм 1. Сутність фінансового менеджменту
- •Поняття «фінансовий менеджмент»
- •1.2. Цілі фінансового менеджменту
- •Прибуток від звичайної діяльності
- •Чистий прибуток
- •Тезаврований (капіталізований) прибуток
- •Нерозподілений прибуток
- •Контрольні запитання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 2. Формування прибутку і грошових потоків підприємства
- •2.1. Формування доходів
- •2.2. Формування витрат
- •Фінансовий результат діяльності
- •2.4.Формування грошових потоків
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 3. Фінансові ризики
- •3.1. Сутність та види фінансових ризиків
- •3.2. Методи оцінки фінансових ризиків
- •3.3. Механізми нейтралізації фінансових ризиків.
- •Контрольні питання
- •Зм 4. Визначення вартості грошей у часі
- •Нарощування та дисконтування за процентними ставками
- •4.2.Нарощування та дисконтування за обліковими ставками
- •4.3.Еквівалентні ставки
- •4.4.Фінансова рента
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 5. Вартість капіталу підприємства
- •5.1. Складові капіталу підприємства та джерела його збільшення
- •5.2.Оцінка вартості складових капіталу підприємства
- •5.2.1. Оцінка вартості власного капіталу
- •Середня вартість капіталу підприємства
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 6. Функції фінансового менеджменту
- •6.1. Функції фінансового менеджменту в умовах прибуткової діяльності підприємства
- •Перша модель
- •Друга модель
- •6.2. Функції фінансового менеджменту в умовах збиткової діяльності підприємства
- •Перша модель
- •Друга модель
- •Функції фінансового менеджменту
- •Контрольні питання
- •Зм 7. Моніторинг платоспроможності підприємства
- •Аналіз поточної платоспроможностi
- •7.2.1. Оцінка рівня фінансової стійкості
- •7.2.2. Аналіз ділової активності
- •7.2.3. Показники ефективності роботи підприємства
- •Контрольні питання
- •Зм 8. Управління інвестиціями
- •8.1. Порядок розробки інвестиційної програми підприємства
- •8.2. Показники економічної ефективності реальних інвестиційних проектів
- •8.3. Методи оцінки ризику реальних інвестиційних проектів
- •8.4. Порядок розробки бюджету інвестиційної програми
- •2. Зовнішні
- •8.5. Управління структурою капіталу підприємства
- •8.6. Дивідендна політика
- •8.7. Управління фінансовими інвестиціями
- •Контрольні питання
- •Зм 9. Управління виробничими запасами
- •9.1. Планування та контроль запасів
- •9.2. Фінансування запасів
- •Контрольні питання
- •Зм 10. Управління дебіторською заборгованістю
- •10.1. . Порядок розробки кредитної політики підприємства
- •10.2. Реалізація кредитної політики
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 11. Управління грошовими коштами
- •11.1. Планування руху коштів від інвестиційної діяльності підприємства
- •11.2. Планування руху коштів від операційної діяльності
- •11.2.1. Планування грошових надходжень
- •11.2.2. Планування витрат для поповнення виробничих запасів
- •11.2.3. Розробка графіка виплати заробітної плати, сплати податку з доходів фізичних осіб, утримань та відрахувань на соціальні заходи
- •11.2.4. Розробка графіка сплати податків
- •11.3. Бюджет руху грошових коштів у резльтаті фінансової діяльності
- •11.4. Управління тимчасово вільними грошовими коштами
- •Контрольні питання
- •Зм 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •12.1. Фінансова криза та її стадії
- •12.2. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства
- •12.3. Реструктуризація підприємства та фінансова його санація
- •Контрольні питання
- •Література
Контрольні питання
Що представляє собою капітал підприємства?
Назвіть і розкрийте складові власного та запозиченого капіталу.
Назвіть джерела збільшення статутного капіталу в умовах акціонерного товариства і товариства з обмеженою відповідальністю.
Які чинники призводять до зменшення власного капіталу підприємства?
Які показники визначають вартість власного капіталу в умовах акціонерного товариства?
Як впливають на вартість капіталу витрати, пов’язані із його залученням?
Як визначається вартість капіталу від акцій, якщо вони котируються на фондовому ринку?
Як впливає ставка податку на прибуток на вартість запозиченого капіталу і чому вона не впливає на вартість капіталу від акцій?
Які положення лежать в основні оцінки вартості запозиченого капіталу?
Які чинники впливають на вартість капіталу від боргових цінних паперів?
Як визначається вартість капіталу від довго і короткострокових кредитів?
Як визначається середньозважена вартість капіталу підприємства?
В чому полягає значення показників середньої вартості фінансування необоротних активів, оборотних фондів, матеріальних активів?
Через які важелі підприємство може впливати на середню вартість капіталу?
Вправи для самостійної роботи
Вправа 5.1. Визначити вартість капіталу від раніше випущених простих акцій, якщо їх ринкова ціна становить 5 грн., річний дивіденд 0,6 грн., очікуване його зростання – 1,015.
Відповідь – 12,2 %
Вправа 5.2. Якою є вартість капіталу від купонної облігації зі строком погашення п’ять років і річною простою ставкою процента – 25 %. Облігації розміщені по 195 грн./шт. при номінальній ії вартості – 200 грн./шт. Витрати на розміщення однієї акції становили 8 грн.
Відповідь – 20 %
Вправа 5.3. Визначити вартість капіталу від процентної облігації, розміщеної на три роки під 21 % за ціною 307 грн. при її номінальній вартості300 грн. Питомі витрати на обслуговування боргу становлять 0,06.
Відповідь – 20 %.
Вправа 5.4.АТП отримало в банку довгостроковий кредит у сумі 20 тис. грн. під 19 % річних. Витрати на обслуговування боргу становлять 700 грн. Якою є вартість капіталу від позичку для АТП, якщо вона погашається за школою з рівними виплатами основного боргу?
Відповідь – 14%.
Вправа 5.5. Визначити середню вартість капіталу ПуАТ за такими даними:
|
Акції |
Нерозподі лений прибуток |
Облігації |
Усьо го | |||||
привілейовані |
прості |
купонні |
процентні |
| |||||
Загальна вартість капіталу, тис. грн. |
80 |
120 |
50 |
70 |
100 |
420 | |||
Річний дивіденд, грн. |
0,8 |
0,6 |
|
|
|
| |||
Очікуване зростання дивіденду |
|
1,01 |
|
|
|
| |||
Номінальна вартість, грн. |
|
|
|
90 |
160 |
| |||
Ринкова вартість, грн. |
|
|
|
100 |
150 |
| |||
Строк кредитування, роки |
|
|
|
3 |
2 |
| |||
Річна процентна ставка, % |
|
|
|
20 |
18 |
|
Відповідь – 30 %.