53. Методы оценки конкур-сти инвестиц-ых проектов.

Инвест. проект – это план или прогр-ма влож-я кап-а с целью послед-го получ-я приб-и.

Оценка эф-ти инвест. проектов основана на использо-ии след. методов.

1. Чистый приведенный доход (NPV) - это сумма дисконтир-ых финр. итогов за все годы проекта, считая от даты начала инвестир-я. Данная вел-на хар-ет общий абсол. результат инвест. дея-ти, ее конечный рез-т. Чистый привед-ый доход пред-ет собой разницу между суммой прив-ых к соврем. ст-ти потоков наличности, генерируемых проектов и размером первичных инвест. проект.

2. Под внутренней нормаой доход-ти (IRR) пон-ют ту расчетную ставку %, при кот капит-ция регулярно получ. дохода, дает сумму равную инвестициям и, след-но, каиталовложения окупаются. Внутр-яя норма доходности предст-ет собой коэфф-т приведения, при кот. чистый приведенный доход равен 0 предст-ет собой уровень окуп-ти ср-в, направ-ых на цели инвестирования.

3. Период окупаемости инвестиций (РР) – продол-сть периода, кот.понадобится для возмещения суммы первонач. инвест-ий.

4. Рентабельность – отношение приведенных доходов к приведенным на эту дату инвестиц-ым расходам. Чем выше показ-ль рентал-сти тем блее выгоден инв. проект.

54. Портфельные инвестиции, оптимизация портфеля.

Под портфельными инвестициями понимается формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объём таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

Пример оптимизации портфеля инвестиций:

Преуспевающий предприниматель 42 г., владелец нескольких компаний в сфере новых информационных технологий, хотел бы вывести из бизнеса около 30% капитала, чтобы создать достойный "финансовый резерв" на случай проблем с бизнесом или болезни. Можно рекомендовать инвестору создать сбалансированный и глобально диверсифицированный портфель, состоящий из акций (47% ), облигаций (29% ) и альтернативных инвестиций (24% ), распределив средства между 16 международными инвестиционными фондами. По доходности он уступает портфелю, который целиком состоит из акций, но за счет многообразия видов вложений более устойчив к рыночному риску и во время падения фондовых рынков дешевеет гораздо меньше.

55. Ценные бумаги и задачи управления нематериальными активами. Операции на фондовом рынке.

Ценные бумаги – это ден. док-ты (акции, облигации, гос. ценные бумаги, векселя, чеки, депозитные сертификаты), удостоверяющие имущественное право или отношение займа владельца док-тов к лицу, выпустившему такие док-ты. Основные инвестиц-ые характ-ки ценных бумаг – доходность, риск и ликвидность.

Фондовый рынок – это рынок ценных бумаг, в основе кот. лежат деньги как капитал. Фондовый рынок явл. частью рынка капиталов. Задачей рынка явл-ся обеспеч. более полного и быстрого перелива сбережений в инвестиции по цене устраивающей покуп. и продавца.

Опер-ции на фонд-ом рынке:

• выпуск (эмиссия);

• размещ-е;

• купля-продажа;

• обмен (конвер-ция);

• хранение; залог;

• регистр-я и перерег-ция влад-цев ц/б;

• формир-е портф-я ц/б и т.д.

Фонд-ый р-к выступает в 3-х ипостасях:

1)форм-е фонд-го порт-ля за свое счет, где банк выст-ет в кач-ве принципала;

2)брокерская деят-сть – банк осущ-ет куплю-продажу;

3)трастовая деят-ть – доверит-е упр-е портфелем ц/б.