13.3 Предложение денег

Спрос на деньги должен покрываться их предложением Предложение денег (Sm) включает в себя наличность вне банковской системы и депозиты, которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок.

Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты. Они дифференцируются с зависимости от степени ликвидности денег.

Агрегат М₁ («деньги для сделок») – это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные деньги (банкноты и монеты) (М₀) и чековые вклады. Это максимально ликвидные денежные средства. Последующие агрегаты обладают соответственно меньшей ликвидностью (способностью без издержек и уменьшения номинальной стоимости использоваться в качестве платежного средства) по сравнению c предыдущими.

Агрегат М₂ кроме наличных денег и чековых вкладов (М₁) включает бесчековые сберегательные счета и мелкие срочные вклады (до 100 000 дол.).

Агрегат М₃ включает кроме М₂ крупные срочные вклады. Эти средства не являются деньгами, поскольку их невозможно непосредственно использовать для сделок купли и продажи, а их изъятие подчинено определенным условиям. Они похожи на деньги в двух отношениях: с одной стороны, могут в короткие сроки поступать на рынок товаров и услуг, с другой – позволяют осуществлять накопление денег.

Наиболее полные агрегаты денежного предложения – L и D. L наряду с М₃ включает прочие ликвидные (легко реализуемые) активы, такие как краткосрочные государственные ценные бумаги. Агрегат D включает все ликвидные средства и закладные, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.

В современной рыночной экономике предложение денег создается банковской системой. Предложение денег контролирует центральный банк. Он определяет необходимое количество денег исходя из состояния экономики страны вне связи с уровнем процентной ставки. Поэтому кривая предложения денег Sm представляет собой вертикальную линию, перпендикулярную оси абсцисс в точке, соответствующей количеству денег в стране (рисунок 13.2).

Рисунок 13.2 – Предложение денег

Равновесие на денежном рынке достигается, когда спрос на деньги удовлетворен соответствующим предложением денег. Равновесие между ними достигается в точке пересечения кривых S_m и D_m , т. е. в точке Е (рисунок 13.3). Эта точка определяет равновесную ставку процента, т. е. цену денег.

Рисунок 13.3 – Равновесие на денежном рынке

Сокращение предложения денег центральным банком выразится в сдвиге кривой предложения денег влево и росте процентной ставки положения равновесия в точке Е₁.

Увеличение предложения денег сдвигает кривую S_m вправо, в положение S_m2. При существующей ставке процента r предложение денег будет больше спроса. Пытаясь наиболее эффективно задействовать имеющиеся "лишние" деньги, банки, население начнут покупать облигации. Спрос на них возрастет, что приведет к повышению рыночной цены облигаций и соответственно к уменьшению ссудного процента. По мере его снижения будет сокращаться спрос на облигации и увеличиваться спрос на наличные деньги до тех пор, пока денежный рынок не достигнет нового положения равновесия в точке Е₂ при ставке процента r₂.

Теперь выясним, как будут влиять на равновесие денежного рынка изменения спроса на деньги. Допустим, увеличение ВВП привело к росту спроса на деньги с D_m до D_m1 (рисунок 13.3). При ставке процента r спрос на деньги будет больше предложения. Попытка приобрести необходимое количество денег приведет к продаже облигаций. Рыночная цена ценных бумаг снизится, что обусловит повышение процентной ставки. По мере ее роста будет сокращаться спрос на деньги. Этот процесс закончится тогда, когда ставка процента станет равной r₁. Новое положение равновесия наступит в точке Е₁.

Таким образом, нарушения равновесия на денежном рынке приводят к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег.