Is is (крутая)
LM
(пологая)
Y0
Y1
График 9.5. Эффективность стимулирующей фискальной политики наиболее высокая.
В этом случае «эффект вытеснения» очень мал. Общий прирост ВНП составляет величину (Y1Y0).
Стимулирующая фискальная политика оказывается наименее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM.
Относительная эффективность стимулирующей монетарной политикиопределяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и «чистого экспорта». Этот стимулирующий эффект противоположен «эффекту вытеснения».
Стимулирующий эффектна инвестиции и «чистый экспорт» относительновеликв 2-х случаях:
если инвестиции и «чистый экспорт» высокочувствительнык динамике процентных ставок. Графически это соответствует относительно пологой IS. В этом случае даже незначительное снижение процентной ставки в ответ на рост денежной массы приводит к значительному росту инвестиций и «чистого экспорта», что существенно увеличивает ВНП.
если спрос на деньги малочувствителенк динамике процентной ставки. Графически это соответствует относительно крутой LM. В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает инвестиции и «чистый экспорт».
Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS (график 9.6). В этом случае снижение процентных ставок весьма существенно, а общий прирост ВНП, равный (Y1Y0), относительно велик.
Монетарная политика наименее эффективна при одновременном сочетании крутой IS и пологой LM. В этом случае и процентная ставка снижается незначительно, и реакция на это со стороны инвестиций и «чистого экспорта» очень слабая. Поэтому общий прирост ВНП очень мал.
LM
(крутая)
LM
Is (пологая)
Y0 Y1
График 9.6. Эффективность стимулирующей монетарной политики наиболее высокая.
1 Многие типы циклов получили имена ученых-экономистов, которые занимались изучением циклических колебаний.
1См. тему № 2 настоящего пособия.
1Денежно-кредитную политику, осуществляемую с помощью методов и инструментов, рекомендуемых монетаристской теоретической концепцией, называют монетарной политикой.
1 В процессе изучения курса «политическая экономия» студенты анализировали рынок рабочей силы с точки зрения трудовой теории стоимости. В данном случае предполагается анализ рынка труда на основе теории предельной полезности, теории предельной производительности труда и капитала.